HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Bnkacılık Sektörü Raporu yayınladı

04.10.2017 15:09



BNP Paribas, Türk Bankacılık Sektörü Raporu'nu yayımladı.
BNP Paribas'ın değerlendirmesinde (
http://www.bnpparibas.com.tr/en/ ) şöyle denildi:
"Vergi artışı ve varlık kalitesindeki bozulma ile karlılık
momentumunda azalma bekliyoruz
Bankacılık sektörü net karının 2017 yılında %26 büyümesini
bekliyoruz. Fakat, 2018 yılında net kardaki artış oranının vergi
artışı ve varlık kalitesindeki bozulma ile %7 seviyesine gerilemesini
bekliyoruz. 2018 yılında sorunlu kredi rasyosunun yıllık 25 baz puan
artışla %3,5 olmasını beklerken Kredi Garanti Fonu sorunlu kredi
oranının eşik değer olan %7’nin üstünde her 1 baz puan artışı
bankaların 2018 karını %2,3 azaltacaktır. Bankalar için yukarı
potansiyelimiz sermaye maliyetiyle aynı seviyeye gelmesiyle banka
ağırlığımızı BIST-100’e göre endeks altı seviyesinden endekse paralel
seviyeye yükseltiyoruz.
Kredi büyümesinin normalleşmesi ve sermaye yeterliliği
endişelerinin tekrar gündeme gelmesini bekliyoruz
Yılın ikinci yarısında kredi büyüme hızının azalmasını ve 2018 yılında
normalleşmesini bekliyoruz. Kredi büyüme hızı 2018 yılında %14’e
düşmesini beklerken 2017 yılında %17 olmasını bekliyoruz. Bankalar
arasında sermaye yeterliliğinin ayırt edici faktör olacağını
düşünüyoruz. Geçmiş yıllar karlarındaki büyüme hızının düştükçe
sermaye büyümesinin risk ağırlıklı aktifler büyümesinin gerisinde
kalacağını düşünüyoruz. Kredi Garanti Fonu kredilerindeki sorunlu
kredi oranının %7 üstüne tırmanmasıyla izleme listemizdeki bankaların
sermaye yeterlilik rasyolarına 61-148 baz puan ve Tier-I rasyolarına
ise 45-120 baz puan olumsuz etki yapabileceğini düşünüyoruz.
Hedef fiyat ve tavsiyelerimizi revize ediyoruz VAKBN’ı ‘’AL’’dan
‘’TUT’’a çekiyoruz Bankacılık sektörü, sermaye maliyetinin gerisinde,
sürdürülebilir %14,4 özsermaye karlılığı yaratacağını düşünüyoruz. Hedef
fiyatlarımızı ortalamada %7 aşağı çektik. Bu da izleme listemizdeki
ortalama yukarı potansiyeli %14 seviyesine çekti. VAKBN’yi spread
gelişiminde zayıflama ve yukarı potansiyel kalmaması nedeniyle
‘’AL’’’dan ‘’TUT’’a çekiyoruz. Açık döviz pozisyonu, kredi mevduat
oranında rahat olmaması ve yavaş kalan verimlilik artışları nedeniyle
ISCTR’yi en az tercih ettiğimiz banka hisseleri listemizde tutmaya
devam ediyoruz. AKBNK, GARAN, YKBNK ve TSKB en çok tercih ettiğimiz
hisseler arasındadır.

Vakıfbank için hedef fiyat 8,12 TL'den 6,78 TL'ye, tavsiye 'AL'dan 'TUT'a indirildi
Akbank için hedef fiyat 11,56 TL'den 11,27 TL'ye indirildi, tavsiye 'AL'
YKB için hedef fiyat 5,30 TL'den 5,18 TL'ye indirildi, tavsiye 'AL'
Halkbank için hedef fiyat 15,27 TL'den 13,17 TL'ye indirildi, tavsiye 'TUT'
Albaraka Türk için hedef fiyat 1,52 TL'den 1,45 TL'ye indirildi, tavsiye 'TUT'
İşbankası C için hedef fiyat 7,87 TL'den 6,96 TL'ye indirildi, tavsiye 'TUT'
Garanti Bankası için hedef fiyat 11,87 TL'den 11,83 TL'ye indirildi, tavsiye 'AL'
TSKB için hedef fiyat 1,75 TL'den 1,67 TL'ye indirildi, tavsiye 'AL' "

https://eqresearch.bnpparibas.com/tdclient/external/download?q=18c2966fb5069ee1e7bb085892e141c886d58d1c88ufsXN7EBGyn59eVVbqo9Du6ctXKy%2F8oPMNfAMToOwemM3JNq7mk%2F%2BlHQDfcVXOXN3iPOCBIksZIndwH%2FySHZNCnM6RMbbCggur8KUKpQzNNfAIrC%2FF5Qd4DfQ81XT2WTQyWW6ucD9SgzEKpeCJ6fAQdA85U4%2FUsQRunf9byv1s4tLMvmjIpS9rc8QPvs%2FBfuY7hxLpmDyNR5gO4jGWmFQ%3D%3D

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:43106.871
Değişim :  -0,61% |  -657,66
Açılış :  107.340  
Önceki Kapanış :  107.529  
En Yüksek
108.142
En Düşük
106.654
BIST En Aktif Hisseler
AKFGY 3,15 22.698.901 % 19,77  
QNBFL 40,24 2.240.230 % 14,97  
QNBFB 19,67 42.483.484 % 14,96  
MTRYO 2,08 18.723.995 % 14,92  
OYAYO 2,27 40.576.830 % 14,65  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 7,3469 7,3837 % 0,04  
Frank 5,7209 5,7554 % -0,11  
Riyal 1,5165 1,5241 % 0,14  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.472 1.472 -0,49  
Altın Gr. 270 270 -0,05  
Cumhuriyet 1.791 1.818 1,00  
Tam 1.783 1.827 1,14  
Yarım 862 884 0,55  
Çeyrek 432 442 0,28  
Gümüş.Ons 17,11 17,13 -0,03  
Gümüş Gr. 3,13 3,14 -0,01  
B. Petrol 61,41 61,41 0,50