Deniz Yatırım, Halkbank için 18,25 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda, şu değerlendirme yapıldı:
"Halkbank’ın yüksek kredi büyümesi hem aktif kalitesini hem de
komisyon gelirlerini destekledi
Halkbank 2Ç17 konsolide olmayan finansallarında beklentilere
paralel olarak 1,009 mln TL net kar açıkladı. Bankanın kar rakamı
geçen yılın aynı dönemine göre %14 oranında artarken bir önceki döneme
göre ise %17 oranında gerileyerek %17.3 özsermaye karlılığı sağladı.
İlk yarıyıl kar rakamı ise %42’lik yıllık artış ile 2,228 mln TL
olarak gerçekleşti. Bu dönemin öne çıkan olumlu unsurları olarak net
takibe dönüşüm hızının 38 baz puana gerilemesi, yakın izlemedeki kredi
hacminin bir önceki döneme göre %5 azalmış olması, gerek TL kredi
gerekse de TL mevduatların çeyreksel bazda sırası ile %10.7 ve %13.4
ile oldukça yüksek oranlarda artmış olması, komisyon gelirlerinin
yılın ilk yarısında %70 yıllık artış göstermesi ve sermaye yeterlilik
oranlarının önceki döneme göre 50 baz puan kadar artmış olması olarak
sıralanabilir. Net faiz marjının (TÜFE’ye endeksli bonoların faiz
gelirlerindeki dönemsellik ayıklandıktan sonra) 60 baz puan kadar
daralması ise olumsuz tarafta söylenebilir. Bu daralmanın tamamı
kredi/mevduat faiz makasındaki 66 baz puanlık gerileme ile
açıklanabilir. Açıklanan finansalların hisse fiyatı üzerine belirgin
bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz. Halkbank için AL olan önerimizi
ve 18.25 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Halkbank’ın özsermaye
karlılığının sektör ortalamasına kıyasla daha yüksek kalacağını
düşünüyoruz. Kredi/Mevudat oranı en düşük olan bankalardan biri olarak
(özellikle TL tarafta) ilerleyen dönemlerde net fazi marjındaki
baskının daha az olabileceği fikrindeyiz. Yakın izlemedeki kredilerin
toplam içerisindeki payının az olması da aktif kalitesi olarak
finansallara olumlu yansıyabilir. Güçlü sermaye yeterliliği de
bankanın ilerleyen dönemlerde sektöre kıyasla daha hızlı büyümesine
olanak sağlayacaktır. Bu nedenlere bağlı olarak Halkbank için AL
tavsiyemizi sürdürüyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_04.08.2017-1587.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey