Deniz Yatırım, Tofaş için 27.50 TL hedef fiyat ve 'AL' tavsiyesini
korudu.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Cesaret verici 4Ç16 performansı

Tofaş dün 4Ç16 UFRS sonuçlarını açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 116 mln TL ertlenmiş vergi gelirinin yarattığı güçlü baza
rağmen operasyonel performansın iyileşmesine bağlı olarak net kar %9
yükselerek 228 mln TL’ye ulaştı. Bu rakam bizim 228 mln TL ve
piyasanın 261 mln TL beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Toplam satış hacmi özellikle Egea’nın başarılı satış
performansının etkisiyle yıllık bazda %41 artarak 123.6 bin adede
ulaştı. Satış hacmi bizim beklentimizin %7 altında kalırken, %60
büyüyen ciro bizim öngörümüzün sadece %2 gerisinde kaldı. Burada
Tofaş’ın özellikle ihracat pazarlarında daha iyi fiyatlama
yapabildiğini gösteriyor. Bu sayede FAVÖK marjı %9.3 ile bizim ve
piyasa beklentisi olan %7.8 ve %8.2’nin üzerinde gerçekleşti. Sonuç
olarak yıllık bazda %75 artarak 442 mln TL’ye ulaşan 4Ç16 FAVÖK’ü
Deniz Yatırım ve piyasa beklentilerini %16 ve %12 aşmış oldu.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen 4Ç16 sonuçları 2017 için daha
iyi bir görünüm çizerken, hisse üzerinde de olumlu etki yaratmasını
bekliyoruz.
Şirket bugün sonuçlar üzerine bir telekonferans düzenleyecek.
Tofaş için 27.50 TL/hisse hedef fiyat ve AL tavsiyemizi korurken,
2016 yılı finansal sonuçlarının ardından 0.90 TL/hisse temettü
bekliyoruz (%3 temettü verimliliği). "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey