Deniz Yatırım, Tüpraş için tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a yükseltti.
Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda, Tüpraş hedef fiyatını 65,00 TL'den 75,00 TL'ye
çıkardıklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Tüpraş’ın 3Ç16 net karı 581 mln TL ile bizim ve piyasa
beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Tüpraş’ın 3Ç16 karı yıllık bazda
%23 düşerek 581 mln TL geldi. Net karın bizim ve piyasanın sırasıyla
416 mln TL ve 449 mln TL net kar beklentilerinin üzerinde gelmesinde
beklenmedik 87 mln TL’lik ertelenmiş vergi geliri ve daha güçlü gelen
operasyonel karlılık etkili oldu. Şirket’in net rafineri marjı
geçtiğimiz yıla göre orta distilat ürünlerinin (motorin ve jet yakıtı)
kar makasındaki gerilemeye bağlı olarak %23 düşüş kaydetti. Bu nedenle
VAFÖK %27 düşerek 807 mln TL olarak gerçekleşti. Bu bizim
beklentimizin %18, piyasanın ise %3 üzerinde oluştu. Operasyonel
sonuçlar kadar net borç pozisyonundaki 640 mln $’lık çeyreksel düşüşün
önemli olduğunu düşünüyoruz. Bu düşüşte yaratılan nakit akışı yanında,
işletme sermayesi yönetiminde yapılan yapısal değişiklikler etkili
oldu. Beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen 3Ç operasyonel ve nakit
yönetimi performansının ardından Tüpraş için hedef fiyatımızı 75.00
TL/hisse’ye yükseltiyoruz. (daha önce 65.00 TL/hisse). Rafineri
sektöründe orta distilatlardaki toparlama ile daha iyi bir görünüm
oluşurken, son üç ayda benzerlerinin %10 gerisinde performans gösteren
Tüpraş için tavsiyemizi TUT’tan AL’a yükseltiyoruz. (KAP)"

http://www.denizyatirim.com/Default.asp?ViewType=DayOpening

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey