Oyak Yatırım, Halkbank için tavsiyesini 13,55 TL hedef fiyatla
'endekse paralel getiri' olarak korudu.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"HALKB: Halkbank’ın 4. çeyrek karı bizim 746 milyon TL
tahminimizin ve piyasanın 739 milyon TL beklentisinin altında 715
milyon TL oldu. Özkaynak karlılığı %11,5 olarak gerçekleşti. Karın
beklentimizin altında kalmasında temel sebepler beklentimizin altında
kalan temel gelir kalemleri (net faiz gelirleri ve komisyon gelirleri)
ile beklentimizi aşan faaliyet giderleri. Net faiz marjı artan TÜFEX
gelirleri sayesinde 52 baz puan artarken, kredimevduat spread’i sektör
ortalamasının altında yalnızca 13 baz puan iyileşme göstermiş. Yılın
ilk 9 ayında %62 olan komisyon gelirlerindeki büyüme, 4Ç16’daki yüksek
baz yüzünden 4Ç17’de %13’e gerilemiş. Aktif kalitesi gücünü korumuş ve
takipteki kredi oranı 6 baz puan düşüşle %2,9 olmuş. Banka yönetimi
yıl sonu itibarıyla UFRS9’a göre 300 milyon TL civarı fazla karşılık
olduğunu ve fazla karşılıkların 2018’de özkaynaklara ekleneceğini
belirtti. Faaliyet giderleri de %19 artış göstermiş. Son çeyreklerde
yaşanan hızlı büyümenin ardından, bankanın kredi büyümesi sektör
ortalamasına gelirken, Halkbank maliyet avantajı yüzünden mevduata
ağırlık vermek yerine daha çok repo fonlaması kullanmaya karar vermiş.
Repo için teminat olarak kullanılmak üzere 10 milyar TL tutarında bono
yıllık %0,75 maliyetle başka bir devlet kuruluşundan ödünç alınmış.
Sonuçların genel olarak beklentimize göre zayıf olduğunu düşünüyoruz.
Hisse için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi ve 13,55 TL hedef
fiyatımızı
koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180215.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey