Oyak Yatırım, Indeks Bilgisayar için 11,08 TL hedef fiyatla 'Endeks
Üzeri Getiri' tavsiyesini korudu.

Detaylar şu şekilde:

"İndeks 1Ç21’de, bizim 45mnTL olan beklentimizin %22 üzerinde 55mnTL
(+%112 y/y) net kar açıkladı. FAVÖK ise bizim 77mnTL olan beklentimizi
aşarak 83mnTL (+%57 y/y) olarak gerçekleşti. Şirketin FAVÖK marjı
bizim öngörümüz olan %2,9 seviyesindeydi, FAVÖK marjındaki bu artış
daha yüksek katma değerli ürünlerin satışlardaki paylarının artışı ile
gerçekleşti. Bu oranın yüksek kar marjlı ürünlerin satışlardaki
payının artmaya devam edeceği öngörüsüyle yılsonunda %3,1’e
yakınsayacağını düşünüyoruz. Karlılık tarafında tahminimizden
ayrışmanın sebebi beklentimizden daha güçlü gerçekleşen 1Ç21 net
satışları oldu. Bizim 2,643mnTL net satış beklentimize karşılık net
satışlar 2,871mnTL olarak gerçekleşti. Bu durum pandeminin BT
satışları üzerindeki etkisinin beklentilerimizden de güçlü olmasından
kaynaklandı. İndeks %15 düşüş ile 454mnTL’den 383mnTL’ye gerileyen net
nakit pozisyonunu korudu.. Şirket, alacakların tahsilatı ve daha uzun
borç ödeme süreleri sayesinde, nakit dönüşüm döngüsünü 10 günden 5
güne indirdi. Buna ek olarak, şirketin öz sermaye karlılığı yıllık
bazda %22’den %28’e yükseldi. Beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen
bu sonuçların şirketin hisseleri üzerinde pozitif bir etki yaratmasını
bekliyoruz. Dolayısıyla, İndeks için “Endeks Üzeri Getiri” ve
11,08TL/hisse hedef fiyat önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatımız dünkü
kapanışa göre %43’lük bir getiri potansiyeli taşıyor. 2021
beklentilerimize göre İndeks hisseleri 3,3x FD/FAVÖK ve 7,5 F/K
çarpanları ile işlem görüyor "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210505.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey