HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, İş Bankası için 4,62 TL hedef fiyat ile 'TUT' tavsiyesini korudu

08.11.2018 09:28

Şeker Yatırım, İş Bankası için 4,62 TL hedef fiyat ile 'TUT'
tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"İş Bankası (ISCTR) 3Ç18 solo finansal sonuçlarında 1,238 milyon
TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %19 azalış). Açıklanan net kar
rakamı bizim 1,145 milyon TL olan tahminimizin ve 1,209 milyon TL olan
piyasa beklentisinin %8 ve %2 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 9
aylık karı geçen yıla göre %0.4 artarak %13.5 oranında ortalama öz
kaynak getirisine işaret etmektedir. TL 150mn tutarında serbest
bırakılan karşılık, Tüfe endeksli kağıt getirileri hariç tutulduğunda
18 baz puan marj genişlemesi, net takipteki kredi oluşumundaki
hızlanma, ikinci grup kredilerin ağırlığındaki sınırlı artış, toplam
kredi riski maliyetindeki (net) yükseliş, TL ticari kredilerdeki güçlü
büyüme, vadesiz mevduatların toplam mevduatlar içindeki yüksek
ağırlığı ve sektörde görülen trendin aksine yüksek seyreden ticari
zarar çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır. Banka’nın
özkaynak yöntemi uygulanan ortaklarından elde ettiği 902 milyon TL
tutarındaki kar yüksek seyreden swap fonlama maliyetinin negatif
etkisini azaltmada etkili olmuştur. Banka yönetimi 2018 yıl sonu
takipteki krediler rasyosu tahmininde revizyon gerçekleştirdi. Buna
göre takipteki krediler rasyosu beklentisi 3%’ten 4.5%-5%’e yukarı
yönlü revize edildi. Diğer beklentilerde ise herhangi bir değişikliğe
gidilmedi. 3Ç18 finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından hisse
üzerinde negatif bir etki bekliyoruz. Hisse için TUT tavsiyemizi ve
4.62 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz. Hedef fiyatımıza göre %9
artış potansiyeli bulunmaktadır. Hisse 2019T 3.4x F/K (Benzerlerine
göre %15 iskontolu) ve 0.32x F/DD) çarpanlarıyla ve 2019T için %10.2
ortalama öz kaynak getirisiyle işlem görmektedir. Atatürk hisselerinin
Hazine'ye devri ile ilgili söylemlerin hisse üzerinde baskı yaratmaya
devam edebileceğini ve hissenin benzer bankalara göre olan değerleme
ıskontosunun orta vadede devam edebileceğini bekliyoruz
(Negatif)."

http://lb.e.sekeryatirim.com.tr/eu/c/tq/DEBE90E24C6243359DD006A86D54591E/4cdea30f44358e62406544a0d29a7394/?i=9082c76fc864a03ebef883d9ec77c0be5dc01606d9d192c5cb9e01abfccf9ee5db66d967e2c9fed3e15aab620d2dd169ce0c17c5a20425df4718280a35ad4f7060c53007a15030b0bdfcc8868cb1bc86b48dcfc9ed2b1c1d972dcd9c331bd5bd

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





18:0594.831
Değişim :  -0,62% |  -589,86
Açılış :  95.534  
Önceki Kapanış :  95.421  
En Yüksek
95.848
En Düşük
94.519