Şeker Yatırım, Trakya Cam için hedef fiyatını 3,60 TL'den 3,50
TL'ye çekerken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Trakya Cam ikinci çeyrekte 171,2mn TL net kar elde etti. Şirket,
geçen yılın aynı çeyreğinde ise 291,8mn TL net kar açıklamıştı (Şirket
geçen sene 2Ç18’de bir sefere mahsus olmak üzere toplam 186mn TL
tutarında gelir elde etmişti (131mn TL finansal varlık değerleme
geliri olarak, 55mn TL HNG Float Glass Limited’in satın alınmasıyla
ilgili olarak)). Açıklanan net kar rakamı bizim tahminimiz olan 292mn
TL’nin gerisinde kalırken piyasadaki ortalama net kar beklentisi olan
161mn TL’ye paralel geldi. İkinci çeyrek net kar rakamı ile tahminimiz
arasındaki fark diğer faaliyetlerden gelirler kaleminin
beklentilerimizden daha az gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. İkinci
çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 1Y19’de
kümüle net kar rakamı 320,5mn TL seviyesine ulaşmış oldu (1Y18:
498,5mn TL net kar).
İkinci çeyrekte FAVÖK 298,9mn TL olarak gerçekleşirken (2Ç18:
294,3mn TL), FAVÖK marjı ise yıllık bazda 4,9 puan daralarak %17,3
olarak gerçekleşti. Bizim 2Ç19 FAVÖK tahminimiz 325mn TL iken,
piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi 306mn TL seviyesindeydi.
2Ç19 finansal sonuçlar neticesinde Trakya Cam için 3,60 TL
seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 3,50 TL
seviyesine çekiyoruz. 29 Temmuz 2019 TRKCM pay kapanış fiyatına göre
pay başına belirlediğimiz hedef fiyatımızın %20,3 kazandırma
potansiyeli taşıması nedeniyle de ‘AL’ olan önerimizi koruyoruz.
Şirket payları 2019T F/K 5,17x ve 2019T FD/FAVÖK 4,39x çarpanlarıyla
işlem görmektedir. 2019 yılsonunda şirketin, 7,19mlr TL seviyesinde
satış geliri, 703mn TL seviyesinde de net kar elde edebileceğini
tahmin ediyoruz. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey