Vakıf Yatırım, TAV için hedef fiyatını 22,44 TL'den 19,80 TL'ye
güncellerken, 'AL' tavsiyesini sürdürdü.
Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"(=) TAV Havalimanları Holding (TAVHL): TAV, 3Ç20’de beklentimizin
(311 mn TL net zarar) ve piyasa beklentisinin (370 mn TL net zarar)
üzerinde, 445 mn TL net zarar açıkladı. Şirket 3Ç19 döneminde 561 mn
TL net kar açıklamıştı. Uçuş sınırlandırmalarının kaldırılmasıyla
birlikte ağustos ayında toparlanmanın belirginleştiği trafik verileri
desteğinde operasyonel performansta yeniden pozitife dönüş gözlendi.
Buna karşılık öz sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımların
performansındaki zayıflama ve finansal giderlerdeki Vakıf Yatırım
Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada
yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 8 artış net
zararın beklentimizden ayrışmasında etkili oldu. Şirketin 3Ç20’de
cirosu yıllık %54 gerilerken, FAVÖK %79 daraldı. Şirketin 2Ç20’de 889
mn ¬ seviyesindeki net borcu sınırlı artışla 911,6 mn ¬ seviyesine
yükselirken, holdingin solo net nakdi 312,8 mn ¬ seviyesinden 284 mn ¬
seviyesine geriledi.
Yorum: Beklentileri aşan net zarara karşılık finansalların hisse
performansına nötr etki etmesini bekliyoruz. Şirket hisseleri
yılbaşından bu yana endeksten %46 negatif ayrışırken, son bir ayda da
endeksten %7 negatif ayrıştı. Şirket finansallar ile birlikte 2020
yılına ilişkin öngörü paylaşmadı. Yılın son çeyreğinde de havacılık
sektöründe toparlanma eğiliminin devamını beklesek de finansallar
tarafında zayıflığın süreceğini öngörüyor, TAV için 22,44 TL
seviyesindeki hedef fiyatımızı 19,80 TL seviyesine güncelliyoruz. Kısa
vadeli “Endekse Paralel Getiri, uzun vadeli “AL” önerimizi
sürdürüyoruz."

Analizin tamamı
için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1603433558.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey