HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, İş Bankası için hedef fiyatını 7,65 TL'den 7,50 TL'ye revize etti

16.08.2019 16:45

Ziraat Yatırım, İş Bankası için hedef fiyatını 7,65 TL'den
7,50 TL'ye revize etti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, İş Bankası için tavsiyesini 'AL' olarak
sürdürdüklerini kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"İş Bankası'nın 2019 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı
bir önceki çeyreğine göre %34,8 oranında azalarak 951mn TL'ye
gerilemiş ancak hem bizim hem de piyasa beklentisi olan 802mn TL'nin
üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, ticari zararın
beklentimizin üzerinde gerçekleşmesine karşın, karşılık iptalleri
nedeniyle diğer faaliyet gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi
etkili olmuştur.
İkinci çeyrek karı ile birlikte İş Bankası'nın 2019 ilk yarı net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,8 oranında azalarak
2.409mn TL'ye gerilemiştir.
Banka'nın net faiz gelirleri, kredi getirilerindeki artış ve
mevduat maliyetlerindeki düşüşün devam etmesiyle çeyreksel bazda %14,7
oranında artarak 4,9 milyar TL'ye yükselmiştir. Kredi büyümesinin
yatay seyrettiği ortamda net ücret ve komisyon gelirlerinde de güçlü
görüntüsünü korumuş ve bir önceki çeyrekteki düşüşün ardından bu
çeyrekte %8,5 oranında artış gözlenmiştir. Banka'nın swap gideri, swap
maliyetleri ve swap miktarındaki artışın etkisiyle çeyreksel bazda
684mn TL artarak 2,2 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu kapsamda, ticari
zarar da 1,6 milyar TL artarak 2,6 milyar TL'ye yükselmiş ve dönem
karının bir önceki çeyreğe göre düşüş kaydetmesinde ana etken
olmuştur. Karşılık giderlerinde ise kurlardaki görece düşük artış ve
130mn TL'lik serbest karşılığın olmaması nedeniyle bir önceki çeyreğe
göre bu çeyrekte %12,5 gerileme yaşanmış ve toplam karşılıklar 2,16
milyar TL olmuştur.
Banka'nın operasyonel giderleri çeyreksel bazda %5,2 oranında
artış göstermiştir. Banka toplamda 505mn TL serbest karşılık iptali
(kalan serbest karşılık 825mn TL) yapmış ve buna bağlı olarak da diğer
faaliyet gelirleri 1.062mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca iştirak
gelirleri de bir önceki çeyreğe göre %16,6 oranında artarak 682mn
TL'ye yükselmiş ve dönem karına olumlu katkı yapmıştır. Banka ayrıca
bu çeyrekte yüksek karşılık iptalleri ve iştirak gelirlerinin de
etkisiyle (vergi matrahına dahil değil) 108mn TL vergi geliri
kaydetmiştir.
İş Bankası'nın hedef hisse fiyatını, 2019 yılı ilk yarı
gerçekleşmeleri ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler ve
güncellemelere bağlı olarak, 7,65TL'den 7,50TL'ye çekiyoruz. Ancak
daha önceki "AL" önerimizi ise getiri potansiyeline bağlı olarak
koruyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/34C6B54FF11C48FEB826DEA5E2486B51/7bb38abc28ffffef03239d8c6568da11/?i=42e0c34ef3ca5ca07d7f9a80aad6336f32177b95b0e2feceef16f294be312cd146781383aff3f5be8c9238efb27f0cb97b562f6a6b4d09178f7a722068bb11fda2dd13c87c40cbc251a70b0d8238e46b905e85ff8e9010ef69799a542397b9aa096ecd0e34201db1

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05101.930
Değişim :  0,48% |  482,68
Açılış :  101.471  
Önceki Kapanış :  101.447  
En Yüksek
102.095
En Düşük
100.600