Ziraat Yatırım, Sabancı Holding için 12,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Sabancı Holding'in 3. çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %14,9 oranında artarak 537,3mn TL
olarak gerçekleşmiş, ancak hem bizim beklentimiz olan 657mn TL'nin hem
de piyasa beklentisi olan 590mn TL'nin altında kalmıştır.
Tahminimizdeki sapmada perakende grubunda beklentimizin üzerinde
kaydedilen yüksek zarar ve sanayi grubundaki görece düşük performans
etkili olmuştur.
Üçüncü çeyrek kar rakamı ile birlikte Ocak-Eylül dönemi ana
ortaklık net dönem karı 1,890mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %12 oranında artış kaydetmiştir.
Sabancı Holding'in banka dışı grup şirketlerinin satış
gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 3Ç2016'te bir önceki
yılın aynı dönemine göre sabit kalırken, FAVÖK ise %6 oranında artmış
ve 978mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Holding'in finansal hizmetler kategorisinde yer alan Akbank'ın net
dönem karı 2016 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %64 oranında artarak Holding'in karlılığına en büyük
katkıyı sağlamıştır.
Üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre net dönem
karında artış kaydedilmesinde bankacılık dışında en önemli katkıyı
enerji grubu yapmıştır. Enerji segmenti zararı geçen yılın aynı
dönemindeki 119mn TL'den 29mn TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan
Perakende de ise net dönem zararı 29mn TL'den -Kiler birleşmesinin de
olumsuz etkisiyle- 100mn TL'ye yükselerek ve Sanayi grubu karı da
155mn TL'den 129mn TL'ye düşerek Holding karının daha yüksek gelmesini
engellemiştir.
Bir önceki yılın aynı çeyreğinde faaliyet dışı ve bir sefere
mahsus gelir ve gelirlerin karlılığa önemli bir etkisi olmamasına
karşın, 2016 yılının üçüncü çeyreğinde 139mn TL'lik gider karlılığı
olumsuz etkilemiştir. Bunlar hariç tutulduğunda Holding'in ana
ortaklık net kar artışı üçüncü çeyrekte %42,5 ile çok daha yüksek
seviyededir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/SAHOL_3C16_161117.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey