HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, TAV hedef fiyatını, 24,20TL'den 27,75TL'ye yükseltti

28.02.2018 17:25

Ziraat Yatırım, TAV hedef fiyatını, 24,20TL'den 27,75TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, TAV için "EKLE" tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TAV Havalimanları'nın 2017 yılı son çeyrek ana ortaklık net dönem
karı 43mn TL (9,6mn Euro) ile hem piyasa beklentisi olan 157mn TL'nin
hem de bizim beklentimiz olan 234mn TL'nin altında gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada Bodrum Milas havalimanı için yapılan değerleme
sonrası kaydedilen değer düşüklüğü ve beklentimizin oldukça üzerinde
gerçekleşen finansman giderleri etkili olmuştur.
TAV'ın satış gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %13,6 oranında artarken, FAVÖK ise 490mn TL'ye (109,5mn Euro)
yükselmiştir. FAVÖK marjı da 4Ç2016'daki %29'dan 4Ç2017'de %40'a
yükselmiştir.
Son çeyrekteki kar rakamıyla birlikte TAV'ın 2017 yılı ana
ortaklık net dönem karı 718,2mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %69 oranında artış kaydederek iyi bir görüntü
sergilemiştir.
TAV, 2018 yılı beklentilerini de açıklamıştır. TAV, 2018 yılında
İstanbul Atatürk Havalimanı'ndaki yolcu sayısı artışını %6-8 olarak
beklerken, hizmet verdiği havalimanlarındaki toplam yolcu sayısı
artışını %9-11 arasında öngörmektedir.
Ayrıca TAV, euro cinsi gelirlerinde %2-4 büyüme ve FAVÖK'ünde de
%5-7 oranında artış beklerken, net karda ise çift haneli büyüme
hedeflemektedir. Ek olarak, 2018 yılı için yaklaşık 80mn Euro yatırım
harcaması planlanmıştır.
Şirketin Yönetim Kurulu 2017 yılı karından hisse başına toplam
brüt 1,11861 TL (toplam 406mn TL) temettü ödeme kararını Genel Kurul
onayına sunmaya karar vermiştir. Teklif edilen nakit kar payı kullanım
tarihi 28 Mart'tır.
2017 yılı gerçekleşmeleri ardından, TAV'ın hedef hisse fiyatını,
tahminlerimizdeki değişiklikler ile piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 24,20TL'den 27,75TL'ye yükseltiyoruz. TAV
Havalimanları Holding için daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05103.072
Değişim :  0,61% |  624,54
Açılış :  102.707  
Önceki Kapanış :  102.447  
En Yüksek
103.258
En Düşük
102.309