`PERDENIN ARKASI`

MERKEZ BANKALARININ PARA POLITIKASI YAKLASIMINDA BIR `SOV`DAN BAHSETTIGIMIZE GORE, BUNUN BIR DE PERDE ARKASI OLMALI
GECTIGIMIZ AY BASINDA AVRUPA MERKEZ BANKASI`NIN UYGULAMALARI VE ARDINDAN AY ORTASINDA FED`IN ENFLASYONIST BASKILARI GOZ ARDI EDEN PARA POLITIKASI TUTUMUYLA PIYASALAR TARIHI ZIRVELERINE HAREKET ETTILER. BURAYA KADAR GELISMELER, PERDENIN ONUNDE GORDUKLERIMIZ.

GOREMEDIGIMIZ ISE TURKIYE`DE BORSA ISTANBUL GOSTERGE ENDEKSI BIST100`UN KURESEL BENZERLERINDEN UZAK KALIYOR OLMASI! KURESEL PIYASALARI ETKILEYEN FAKTORLER TURKIYE HISSE SENETLERINI ETKILEMIYOR MU?

1. YEREL SECIMLERDE HATIRLADIGIMIZ SIYASI RISK ALGISINDA CUMHURBASKANLIGI SECIMI,
2. IRAK GELISMELERI,
3. BELKI DE HALEN UKRAYNA`DAN GELEN HABER AKISI

TURKIYE`NIN OLUMSUZ YONDE AYRISMASININ NEDENLERI OLABILIRLER MI?

PEK DEGIL. LISTEDE BELIRTTIGIMIZ ARGUMANLAR FIYATLAMALARA COK SINIRLI OLCUDE RISK PRIMI OLARAK ELBETTE YANSIYORDUR. ANCAK ASIL ONEMLI OLAN VE `PERDENIN ARKASINDA` KALAN BORSA ISTANBUL ICERISINDEKI AYRISMA: BANKA HISSELERI (XBANK) 199BIN SEVIYESINE ULASTIKLARI 22 MAYIS 2013 TARIHLI KAPANISTAN %28 ORANINDA UZAKTALAR. SON DEGER: 120BIN. SENE BASINDAN BERI %18 ORANINDA DEGER KAZANSALAR DA 10 HAZIRAN GUNU ULASILAN 157BIN SEVIYESININ %9 ALTINDALAR. SINAI SIRKET HISSELERI (XUSIN) ISE 73.778 DEGERINDE KAPANDIGI 22 MAYIS 2013 TARIHI ZIRVESINE OLDUKCA YAKIN. SON DEGER: 72.898. BU DEGER, SENE BASINDAN BERI %17 ORANINDA DEGER KAZANCINA DENK GELMEKTE VE 2014 YILININ EN YUKSEK SEVIYESI.

BIST30 VE BIST100 ENDEKSLERI ICERISINDE BANKALARIN AGIRLIGI DIGER SEKTORLERE GORE DAHA FAZLA OLDUGU ICIN BAHSI GECEN ENDEKSLER BORSA ISTANBUL ICIN `GOSTERGE` OZELLIGI OLMA KONUSUNDA ZORLANMAKTALAR. SINAI SIRKETLER TARIHI ZIRVELERINE DOGRU HAREKET ETSELER DE BANKA HISSELERINDEKI DINAMIKLER BORSA BILESIK ENDEKSLERI BASKI ALTINDA TUTMAKTA (`YUZ METRE ENGELLI GUNU / OYUNUN KURALI `, 3 TEMMUZ 2014). TEORIK OLARAK BIR ENDEKSIN AMACI EKONOMININ GENELININ BORSADA NASIL FIYATLANDIGINI YANSITMAKTIR.

ABD`DE DOW JONES, S&P, NASDAQ, RUSSELL GIBI FARKLI ENDEKSLER KULLANILMASININ BIR SEBEBI OLMALI. KISACA DEGINECEK OLURSAK;

1. NEW YORK BORSASI (NEW YORK STOCK EXCHANGE) VE NASDAQ IKI AYRI BORSA (ESKIDEN VOB ORNEGIN). BUNA RAGMEN NEW YORK BORSASI VE NASDAQ`I BIRLIKTE GOSTEREN ENDEKSLER HESAPLANMAKTA.

2. DOW JONES DENINCE AKLA ILK GELEN INDU KOD ADLI DOW JONES SINAI ENDEKS OLUYOR. DOW JONES`UN ULASTIRMA, BILESIK GIBI DIGER SEKTORLERI DE MERCEK ALTINA ALAN FARKLI ENDEKSLERI MEVCUT. DOW JONES SINAI`DE 30 ADET SIRKET BULUNMAKTA. S&P500 DE NEW YORK BORSASI VE NASDAQ`TA ISLEM GOREN 500 ADET `BUYUK` SIRKETTEN OLUSMAKTA. RUSSELL ENDEKSI ISE KOBI KESIMINE ILISKIN 2BIN ADET SIRKETTEN OLUSUYOR.

BU NEDENLE BIST30, BIST100 ENDEKSLERI KADAR XUSIN ENDEKSINI DE TAKIP ETMEK GEREKIYOR. ZIRA `BANKA-DISI` OZELLIGIYLE XUSIN SU ANDA TURKIYE EKONOMISINDEKI GERCEKLESMELERI DAHA IYI ACIKLIYOR.

UZUN SUREDIR `IKI-VITES` OLARAK ADLANDIRDIGIMIZ PARA POLITIKASI YAKLASIMINDA TCMB TUKETICI KREDILERINI FRENLERKEN TICARI KREDILERIN DAHA HIZLI SEYRETMESINI SAGLAMAKTA

11 MART 2014). BUNUN SONUCU OLARAK TUKETICIYE YONELIK ISLEMLER VE IC TALEP ZORLANIRKEN, URETIME YONELIK ISLEMLER VE IHRACAT OLUMLU SEYRETMEKTE. %4 GSYIH BUYUME TRENDI ILE UYUMLU MEVCUT POLITIKA BILESIMINDE SINAI SIRKETLER KURESEL HISSE SENEDI DINAMIKLERINI DAHA IYI YAKALAMAKTALAR.





ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.

* * *

YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI”
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY
YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA
IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN
BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN
SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

GÜNCEL HABERLER

• ABD`de büyüme beklentileri karşılamadı
• Merkez Bankası faiz kararını açıkladı
• Merkez Bankası`ndan zorunlu karşılık adımı
• Avrupa`da emlak piyasası kötüleşti
• Net UYP açığı belli oldu