BEKLENENLER VE ERTELENMIS BEKLENTILER

RESMI TATIL ONCESI ACIKLANAN MERKEZ BANKASI ENFLASYON RAPORU`NUN YANSIMALARI ILE KAPANAN BIR GUNUN ARDINDAN HAFTANIN
SON ISLEM GUNUNE DE RAPORA ILISKIN NOTLARLA BASLAYALIM.. TCMB OLAGAN GENEL KURULU SONRASI BASKAN BASCI TARAFINDAN
YAPILAN SUNUMDA VERILEN SINYALLER DOLAYISIYLA ENFLASYON RAPORUNDAN EN ONEMLI BEKLENTI; ENFLASYON HEDEFININ REVIZE
EDILMESI BEKLENTISIYDI, BEKLENEN OLDU, HATTA BEKLENENDEN FAZLASI DA..

MERKEZ BANKASI ONCEKI RAPORDAKI %6,6 HEDEFINI VE 5,8-8,2% BANT ARALIGINI YUKARI YONLU REVIZE EDEREK 2014 YILI SONUNDA
ENFLASYONUN %70 OLASILIKLA ORTA NOKTA %7,6 OLMAK UZERE 6,4-8,8% ARASINDA OLMASINI BEKLEDIKLERINI DUYURMS OLDU.
HATIRLANACAK OLURSA; SON TCMB BEKLENTI ANKETINDE DE GORDUGUMUZ UZERE ENFLASYON BEKLEYISLERI BOZULMAYA DEVAM
EDIYORDU VE YIL SONU ICIN BEKLENTILER YUKSELISINI SURDURMEKTEYDI, DOLAYISIYLA BU HAMLE ILE MERKEZ`IN BEKLENTISIYLE
PIYASANIN BEKLENTISI ARASINDAKI FARK ONEMLI OLCUDE AZALMIS OLDU, BU OLUMLU AMA BEKLENEN BIR DURUMDU..

SUNUMUN DEVAMINDA YURTICI PIYASALARA DA ESAS HAREKETLILIGI GETIREN SORU CEVAP KISMI OLDU VE BURADA BIZE GORE VERILEN EN
ONEMLI MESAJ SUNLARDI; BASCI ULKE RISK PRIMINDE DUSUSE BAGLI OLARAK OLCULU VE KADEMELI FAIZ INDIRIMLERI ADIMLARI ICIN
MAYIS TOPLANTISI MI YOKSA SONRAKILER MI BAKACAGIZ DIYEREK SON PPK SONRASI OLUSAN GENEL KANININ AKSINE BEKLENENDEN
DAHA ERKEN BIR FAIZ INDIRIMI GELEBILECEGININ SINYALINI VERDI KI BUNU DA AZALAN ULKE RISK PRIMININ KURLARI SAKINLESTIRMESININ
YANINDA ENFLASYON BEKLENTILERINDE BOZULMANIN BU AY SON ERMEYE BASLADIGINI GORMELERINE VE CEKIRDEK ENFLASYONDA DUSUS
BEKLENTILERINE DAYANDIRDI..

BIR DIGER DIKKAT CEKICI SINYAL ISE LONDRA SUNUMUNDA GUNDEME GELEN; ZORUNLU KARSILIKLARA FAIZ ODENMESI KONUSUYDU KI
BASCI BURADA DA ZORUNLU KARSILIKLARA FAIZ VERILMESI KONUSUNU GORUSECEKLERINI SOYLEDI. TAM HEVESLER YINE KURSAKLARDA
KALIYORDU KI BASCI SOZLERINE BELKI GEREKMESI HALINDE ZORUNLU KARSILIKLARIN KENDISINI DE INDIREBILIRIZ DIYE FAIZ INDIRIMINE EK
BIR SINYALLE PIYASALARI EPEYCE HEYECANLANDIRMIS OLDU..

GECEN PPK ONCESI BIZIM DE PAYLASTIGIMIZ UZERE PIYASADA ZORUNLU KARSILIKLARDA INDIRIM YONUNDE BIR DUZENLEME
GELEBILECEGI, BUNUN YANINDA BU HAMLE REZERVLERI ERITMESIN DIYE DE ROK`LARLA DESTEKLEYICI TEDBIRLERE GIDILEBILECEGI
SEKLINDE BEKLENTILER VARDI VE BUNLAR GERCEKLESMEYIP DE BEKLENTILER ERTELENIP BIR DE GUNDEM DE KALMAYINCA PIYASA SATISA
DONMUSTU. SIMDI ISE BU SEKILDE BIR SINYAL GELMESI ILE HEM ENFLASYONUN DUSME BEKLENTISIYLE FAIZLERDE INDIRIMIN
SANILANDAN YAKIN OLABILECEGI HEM DE ZORUNLU KARSILIKLARA FAIZ ODENMESININ YANINDA ZORUNLU KARSILIKLARIN BILE INEBILECEGI
IHTIMALLERI ILE BANKALARIN KARLILIK YAPISI DESTEKLENECEGINDEN BIST`TE DE BANKALAR ONCULUGUNDE HIZLI VE SERT ALIMLARLA
ONCEKI GUNU %2,15 PRIMLE 73,871 SEVIYESINDEN TAMAMLADI.

SIMDI GOZLER ARTIK MAYIS VE SONRAKI TOPLANTILARDA VE PIYASADA OLCULU ADIM OLARAK BEKLENEN BUYUK OLCUDE 50 BAZ PUANLIK
BIR INDIRIM. ANCAK YINE DE BEKLENTILER TAMAMEN MAYIS AYINA ODAKLANMIYOR SADECE BEKLENEN SURE DAHA KISALDI ANCAK YINE
DE 8 MAYIS`TAKI ECB TOPLANTISINDA AVRUPA MERKEZ BANKASINDAN GENISLEMECI BIR ADIM GELMESI HALINDE BEKLENTILERIN DAHA
DA ONE CEKILEREK MAYIS`A YOGUNLASMASI DA SOZ KONUSU OLABILIR. DRAGHI HER NE KADAR BU HAFTAKI KONUSMASINDA PARASAL
GENISLEMENIN HALA UZAK OLDUGUNU SOYLESE DE BIZIMLE BIR ETKILESIMI OLACAGINDAN BUNA DA DEGINMEK ISTEDIK.

VE GELELIM FED`E.. BU AYKI TOPLANTIDA BEKLENEN DISI BIR DURUM YOK, TAHVIL ALIM PROGRAMINDA AZALTIMDA 10 MILYAR DOLAR ILE
YOLA DEVAM DENILDI.. KOMITE KONOMIK AKTIVITENIN SON DONEMDE ILIMLI HIZDA ARTTIGINA DIKKAT CEKERKEN ISSIZLIGI ISE HALA
YUKSEK BULUYOR. KI BU DA GELISMEKTE OLAN ULKELER ACISINDAN SIKINTI YARATMAYACAK BIR DURUM KI ZATEN ONCU GSYH RAKAMI
%0,1 ILE BEKLENTILERIN COK ALTINDA KALAN BIR ABD DE NISAN`IN SON GUNU GELISEN PIYASALARI MEMNUN ETMISTI DIYEBILIRIZ,
GELISMIS ULKE PIYASALARINDA ISE ALICILI SEYIR TERSINE HAFIF EKSILERE DONMUSTU.. AMA FED EKONOMININ TOPARLANMA IVMESINI
SURDURDUGU GORUSUNU KORUYOR, ILK CEYREK BUYUMESI OLUMSUZ HAVA KOSULLARININ AZIZLIGINE UGRAMIS GIBI..

BUGUNE BAKILDIGINDA GUNDEMIMIZDE; BIZDE VE AVRUPA`DA IMALAT PMI`LARI, ABD TARAFINDA ISE TARIM DISI ISTIHDAM, ISSIZLIK
ORANI VE FABRIKA SIPARISLERI OLACAK. OZELLIKLE FED FOMC`NIN DIKKAT CEKTIGI ISSIZLIK HALA YUKSEK KONUSU NEDENIYLE ISSIZLIK
ORANININ NE YONDE GELISIM GOSTERECEGI OLDUKCA ONEMLI.. BIST`TE ISE DIRENC SEVIYESI TCMB ILE 73.000`DEN 74.000`E TASINMIS
DURUMDA, 73.000 DESTEK YAPILDIGI TAKTIRDE ISE 73.000-75.000 BOLGESININ HEDEFTE KALMASINI BEKLIYORUZ, 73.000 ALTINDA ISE
MEVCUT SARTLARDA DESTEKLERI 72.500 VE 72.000 OLARAK GUNCELLIYORUZ.

TURKISH YATIRIM
WWW.TURKISHYATIRIM.COM.TR

***RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
U Y A R I

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-