PIYASA YORUMU
S&P`NIN TURKIYE`NIN KREDI NOTU GORUNUMUNU DURAGANDAN
NEGATIFE CEVIRMESININ SINIRLI OLUMSUZ ETKISI ILE DUN BIST-100 %0,9 ASAGIDA
KAPADI. BUGUN ICIN KUR TARAFINDA DUNE GORE BIR MIKTAR DAHA GUCLU BIR SEYIR GOZE
CARPIYOR. DOLAR/TL 2,22 SEVIYESININ ALTINDA ISLEM GORUYOR. GLOBAL PIYASALAR ISE
OLUMLU GORUNUMU DESTEKLIYOR. BU CERCEVEDE BIST-100`DE OLUMLU BIR ACILIS
BEKLIYORUZ.
HABERLER
ARALIK AYI VERILERI ILE BERABER 4C13 SANAYI
URETIM ARTISI ONCEKI CEYREKLERI GERIDE BIRAKTI. BOYLELIKLE DUZELTILMEMIS YILLIK
BUYUME %6,9 OLARAK PIYASA BEKLENTISI OLAN %4,8`IN VE BIZIM TAHMINIMIZ OLAN
%5,5`IN UZERINDE GERCEKLESMIS OLDU. TAKVIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS YILLIK
BUYUME ISE %7,1 OLDU. BU VERILERIN ISIGINDA, TAKVIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS
VE ARINDIRILMAMIS 4C13 ORTALAMA SANAYI URETIMI ARTISLARINA BAKILDIGINDA
SIRASIYLA YILLIK %4,1 VE %3,8 ORANLARIYLA KARSI KARSIYA KALINIYOR. 2013`UN SON
CEYREGI, ONCEKI CEYREKLERE KIYASLA EN IYI SANAYI URETIMI PERFORMANSINI
GOSTERDI. YINE DE AYLIK DUZLETILMIS VERILERE BAKILDIGINDA, ILERIDE YASANACAK
ZOR ZAMANLARIN ISARETLERI ALINIYOR. TAKVIM VE MEVSIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS
SANAYI URETIMI KASIM AYINDAKI %2,9`LUK AYLIK BUYUMENIN ARDINDAN, ARALIK AYINDA
DEGISIKLIK GOSTERMEDI. EKONOMIK GOSTERGELER GECEN YILIN SON CEYREGI ICIN BIR
EKONOMIK TOPARLANMA ONGORUYORLARDI. BUNA BAGLI OLARAK, 2013 ICIN, GSMH
BUYUMESININ TAHMINIMIZ OLAN %3,8`IE ULASILACAGINI DUSUNUYORUZ. 2014 ICIN YILA
%3,1`LIK BIR GSMH BUYUMESI BEKLENTISIYLE BASLADIK; ANCAK, TL`DEKI ASIRI DEGER
KAYBI VE SIK FREKANSLI GOSTERGE VERILERDEN ALINAN SINYALLER 1C14 ICIN COK DAHA
ZAYIF BIR BUYUMEYE ISARET EDIYOR. BU CERCEVEDE, 1Y14`TE GORULECEK ZAYIF
BUYUMENIN ARDINDAN 2Y14`TE BIR MIKTAR DAHA CANLANMA OLMASI BEKLENTISI ILE GSYIH
BUYUME TAHMINIMIZI %2,1 OLARAK REVIZE ETTIK.
YURTICI GUNDEM
ONEMLI
BIR GUNDEM MADDESI BULUNMAMAKTADIR.
YURTDISI GUNDEM
FED BASKANI
YELLEN TEMSILCILER MECLISI MALI HIZMETLER KOMITESININ ONUNDE ILK YARI-YIL PARA
POLITIKASI KONUSMASINI GERCEKLESTIRECEK. BUNUN ARDINDAN PERSEMBE GUNU, KONGRE
BANKACILIK KOMITESI ONUNDE YARIYIL PARA POLITIKASI KONUSMASINI IKINCI KISMINI
GERCEKLESTIRECEK. BEKLENENDEN DAHA DUSUK OLAN NPF`DEN SONRA, YELLEN`IN
ACIKLAMALARI VARLIK ALIMI AZALTMAYLA ILGILI SUPHELERI OLAN YATIRIMCILAR ICIN
KRITIK OLACAK. YATIRIMCILAR ILERIDEKI PARA POLITIKASI HAKKINDA IPUCLARI
YAKALAMAYA CALISACAKLAR.





OZLEM BAYRAKTAR GOKSEN
RESEARCH DIRECTOR
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER
HTTP://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR


* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-