ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
26.02.2021 09:45
Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endekste hafta başından bu yana momentum kaybının olduğu ve
zaman zaman kar satışlarının hızlandığını gördük. Dün ABD 10 yıllık
tahvillerinin faizinin 1.50 seviyesine çıkması küresel piyasalarda
satışları hızlandırmıştır. Endeksin yeni güne negatif açılış ile
başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından 1.480 destek noktasını
kıracağını, geri çekilmelerin 1.460 seviyesine doğru devam edeceğini
düşünüyoruz. 1.460 destek noktası kritik bölgedir. Belirtilen destek
noktasının kırılması durumunda satışlar yeniden hızlanabilir. Endekste
yükselişlerin yeniden anlamlı hale gelmesi sınırlı kalmaması için
1.510 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirmesi gerekmektedir.
Direnç: 1.500 – 1.510 – 1.530 Destek: 1.480 – 1.460 – 1.435
Küresel Piyasalar: ABD tahvil faizlerindeki yükseliş dün
piyasalarda sert satışları beraberinde getirirken, bu sabah satış
baskısının Asya’da da devam ettiğini görmekteyiz. Dün yapılan ABD 7
yıllık tahvil ihalesine giden düşük talep ABD 10 yıllık faizinde 1.50
direncinindeki stopların çalışmasını beraberinde getirdi ve tahvil
faizleri 1.61 seviyesini test etti. Bu hareket tüm riskli varlık
sınıflarında sert satışları beraberinde getirdi. Altın yüksek
faizlerden olumsuz etkilenirken, 1750 ABD$ desteğine geri çekilmiş
durumdadır. Bununla beraber tüm emtia sınıflarında satışlar
görmekteyiz. Bugün bütün gözler ABD tahvil faizlerinde olacak olup,
PCE enflasyon verisi yakından takip edilecektir.
Şirket Haberleri
Tekfen
4Ç20 Sonuçları: Zayıf bir çeyrek…
• Tekfen 3Ç20’de konsensüs beklentisi olan 219mn TL ve bizim
beklentimiz olan 170mn TL net karın oldukça altında 191mn TL zarar
gerçekleştirdi. Yüksek inşaat segmenti
maliyetleri nedeniyle beklentimizin %64 altında gerçekleşen brüt kar,
net karın beklentimizin altında gerçekleşmesine neden oldu.
• Şirket yönetimi, 2021 için öngörüyü açıkladı. Tekfen, 2021
yılında 14.1mlyr TL net satış ve 1.25mlyr TL FAVÖK (tahminlerimizin%
14 ve% 5 üzerinde) öngörürken, şirket
2021 yılında 631mn TL net kar (tahminlerimizim %10 altında)
öngörmektedir..
• Şirketin Yönetim Kurulu, 2014 yılından bu yana ilk kez 2021'de
temettü dağıtmamaya karar verdi. Biz 2021 yılında 90mn TL nakit
temettü çıkışı bekliyorduk, bu da %30
temettü dağıtım oranına işaret etmektedir. Hatırlatmak isteriz ki,
Tekfen son 5 yılda dağıtılabilir net karının %31'ini nakit temettü
olarak ödemiştir.
• Tekfen'in elindeki iş büyüklüğü, Covid-19'un inşaat sektörü
üzerindeki olumsuz etkileri nedeniyle 4Ç20 itibariyle yıllık bazda %18
düşüşle 1.4 milyar ABD$'a geriledi.
Tekfen’in yeni proje alımlarının hisse performansı için olumlu bir
katalizör görevi görebileceğine inanıyoruz ancak sonuçlara ilk
tepkinin 4Ç20'deki zayıf inşaat segmenti
performansı nedeniyle olumsuz olacağına inanıyoruz.
Aksa Enerji 4Ç20 Sonuçları: Aksa Enerji 4Ç20’de
konsensus beklentisi olan 128mn TL net karın hafif altında 115mn TL
net kar açıkladı.
• Aksa Enerji 4Ç20’de konsensus beklentisi olan 128mn TL net karın
hafif altında 115mn TL net kar açıkladı.
• Şirketin net satışları yıllık bazda %10 artarak 1,963mn TL
olarak konsensus beklentisinin %6 altında açıklandı. Coğrafi dağılıma
bakıldığında, 4Ç20’de Afrika satışları yıllık
bazda %50 artışla TL393mn olurken, Türkiye net satışları yıllık bazda
%4 yükselişle 1,570mn TL oldu.
• Aksa Enerji’nin FAVÖK’ü yıllık bazda %25 artarak konsensus
beklentisi olan 381mn TL’nin hafif üzerinde 397mn TL olarak
hesaplandı. Türkiye FAVÖK’ü yıllık bazda %23
azalarak 143mn TL olarak gerçekleşirken, Afrika FAVÖK’ü oldukça
kuvvetli bir yıllık büyüme ile %49 artarak 265mn TL olarak açıklandı.
• Şirketin FAVÖK marjı yıllık bazda 232 baz puan yükselerek
konsensüs beklentisinin 37baz puan altında 20.2% olarak gerçekleşti.
• Şirketin 4Ç20’de net borcu çeyreksel bazda %5 azalarak 2,63
milyar TL olarak gerçekleşirken, şirketin 2020 sonu Net Borç / FAVÖK
oranı 3Ç20’deki 1.96x seviyesinden
1.71x seviyesinde geriledi.
• Aksa Enerji bugün 16:00’da sonuçların değerlendirmesini yapmak
ve 2021 beklentilerini paylaşmak amacıyla bir telekonferans
düzenleyecek."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
