Murat Çetinkaya`nın piyasalarla zorlu sınavı!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yeni başkanı, Salı günü görevine başladığında, zor bir durumla karşı karşıya kalacak: Yatırımcıları, para politikasını siyasi müdahaleden koryabileceğine ikna etmek.

BloombergHT'de yer alan habere göre, Erdem Başçı döneminde başkan yardımcılığı görevinde bulunan Murat Çetinkaya'nın Merkez Bankası Başkanlığı'na getirilmesi, Türkiye tahvillerinin, Brezilya dışında, gelişen piyasalarda en fazla değer kazanan tahvil olmasını sağladı ve ülke tahvillerinin temerrüte karşı sigorta maliyeti (CDS'ler) son bir ayın en düşük seviyesine düştü. Ancak yaklaşık 85 milyar dolarlık gelişen piyasa varlıklarını yöneten  Aberdeen Asset management, temkinli olunması gerektiğini tavsiye eden yatırımcılar arsında yer aldı.

Üst düzey siyasetçilerin Merkez Bankası'na faiz düşürmesi ve büyümeyi enflasyon hedeflemesinin önüne geçirmesi konusunda baskı yapması iki yıldır piyasaları olumsuz etkiliyordu. Bu durum ortadan kalkmış değil.

İstanbul'da gelişen piyasalar araştırma şirketi Globalsource Partners Inc. ekonomisti Atilla Yeşilada, "Çetinkaya'nın bu baskı ile başaçıkabilme yeteneği en büyük bilinmeyen," dedi.

Balayı Dönemi

Türkiye tahvilleri geçen hafta güçlü yükselişler gösterdi ve bunun sonucu, 10 yıl vadeli tahvillerin faizi Cuma günü sona eren beş günlük dönemde 57 baz puan gerileyerek, Ekim ayından bu yana en hızlı düşüşünü yaptı. Başkanlığa Merkez Bankası'nın içinden birinin getirilmesi, hükümetin dışarıdan para politikası konusunda herşeye evet diyecek birini getireceği endişelerini ortadan kaldırdı.

Önümüzdeki haftalar, Türk piyasalarında şimdilerde görülen olumlu seyrin, yatırımcıların yeni guvernöre verdiği onaydan mı, yoksa riskli varlıklarda küresel anlamda görülen geniş ralliden mi geldiğini gösterecek.

Londra'da Aberdeen'in aralarında Türk varlıklarının da olduğu gelişen piyasa tahvillerinin ymnetimine katkıda bulunan Viktor Szabo, "Yeni Başkan'ın ne getireceğini görmek için beklemek durumundayız," dedi ve "Şimdilerde küresel piyasalarda risk alımı durumunun olduğunu akılda tutalım" şeklinde görüş bildirdi.

Şimdilik, Çetinkaya'nın piyasalardaki balayı sürüyor ve bu seyir, Fed Başkanı Janet Yellen'ın faiz artırımında isteksiz olmasından dolayı gelişen piyasalarda görülen yukarı yönlü hareketten de destek alıyor.

Londra'da Medley Global Advisors LLC kıdemli analisti Nigel Rendell, "Belki de yeni Başkan bir araya geldikleri bir dahaki sefer Janet Yellen'a bir içecek ısmarlamalı" şeklinde konuştu.