Borsada tarihi düşük seviyeler yatırımcıya fırsat sunuyor

21.06.2018 11:20

Son güncelleme : 21.06.2018 17:41

Dolar bazında 2009 yılından bu yana gördüğü en düşük seviyelere gerileyen hisse senedi fiyatları, uzun vadeli düşünen ve biriktirme amaçlı portföy oluşturan yatırımcılar için alım fırsatı sunuyor.



AA

Hafta sonu gerçekleştirilecek  seçimler öncesinde dolar bazında 2009 yılından bu yana gördüğü en düşük  seviyelere gerileyen hisse senedi fiyatları, uzun vadeli düşünen ve biriktirme  amaçlı portföy oluşturan yatırımcılar için alım fırsatı veriyor. 
 
Borsa İstanbul'da dolar bazında 19.432 puana kadar gerileyen BIST 100  endeksi, böylece neredeyse tarihin en ağır krizlerinden biri olan 2008 küresel  ekonomik krizi ile görülen seviyelere kadar inmiş oldu.
 
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) genişlemeyi sonlandırarak faiz artırım  sürecine girmesi dolar kurunun yükselmesine neden olurken, buna paralel yurt  içinde şirket karlılıklarının azalacağı ve bankaların kredi genişlemesinin  yavaşlayacağı beklentileri hisse senedi fiyatlamaları üzerinde baskı oluşturdu.
 
Bu gelişmeler ve hafta sonu gerçekleştirilecek seçimler öncesinde  borsadaki satış baskısı temel ve teknik dinamiklerin açıklamakta zorlandığı bir  boyuta ulaştı. Rasyoları ve büyüklükleri baz alındığında dünyada önemli bir yere  sahip Türk bankacılık sektörünün borsadaki fiyatlamalarına bakıldığında da defter  değerinin oldukça altında işlem görmeleri dikkati çekiyor.
 
“Defter değeri”, bir şirketin borçlarından arındırılmış net varlık  değerini ifade ederken, Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senedinin cari  fiyatının sermaye ile çarpımı da “piyasa değeri” olarak değerlendiriliyor.
 
Borsa İstanbul'da özellikle bu yılın ocak ayında Türk lirası bazında  tarihi zirvenin görülmesinin ardından başlayan düşüş trendinde lokomotif görevi  gören bankaların piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) oranları 1'in altına  geriledi.
 
BANKACILIK HİSSELERİ MART 2009'DAN BU YANA EN DÜŞÜK SEVİYESİNDE
 
Halen 0,36'lık PD/DD oranına sahip Halkbank ve 0,50 PD/DD ile işlem  gören Vakıfbank en ucuz fiyatlanan bankalar olarak dikkati çekerken, özel  bankalar arasında ise Akbank 0,70, Garanti Bankası 0,83 ve Yapı Kredi de 0,63'ten  değerleniyor.
 
Analistler, PD/DD oranlarına bakıldığında benzer durumun Emlak Konut  Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı, Türk Hava Yolları, Pegasus, Şişecam, Enka İnşaat  ve Borusan gibi çok önemli şirketler için de geçerli olduğunu belirterek,  bankacılık sektör endeksinin ise 5 aydır devam eden düşüş trendi ile Mart  2009'dan bu yana en ucuz seviyesine gerilediğine dikkati çekti.
 
PD/DD oranı 0,50 olan bir şirketin hisse senedini almanın, kabaca  içinde 100 lira olan bir cüzdanı 50 lira ödeyerek almak şeklinde  düşünülebileceğini ifade eden analistler, buna karşın PD/DD ya da fiyat/kazanç  (F/K) gibi oranların geçmiş dönem finansal tablolara göre hesaplandığının  unutulmaması gerektiğini ve yatırım kararı alırken mutlaka profesyonel yatırım  danışmanlığı hizmeti almalarını öneriyor.
 
"RİSKLERE ÇOK FAZLA ODAKLANMAK FIRSATLARIN KAÇMASINA NEDEN OLUYOR"
 
Meksa Portföy Genel Müdürü Mehmet Taylan Bireysel Emeklilik Sistemi  (BES) ve biriktirme amaçlı portföyler için endeksin geri çekilmelerinde hisse  senedi ağırlıklarının uzun vadeli (3-5 yıl) bakış açısıyla kademeli olarak  artırılması gerektiğini kaydetti.
 
Borsa İstanbul’da BIST 30 endeks hisselerinden 13 şirketin defter  değerinin altında, aynı şekilde fiyat kazanç oranlarına bakıldığında da 13  şirketin 7’den düşük F/K oranı ile işlem gördüğüne dikkati çeken Taylan,  "Çalkantılı dönemlerde riskler çok fazla göz önünde bulundurulduğu için uzun  vadeli fırsatlar kaçırılabilmektedir. 2001 ve 2008 dönemi bunlara örnektir. F/K  ve PD/DD geçmiş ortalamalara ve benzer ülke ortalamalarına baktığımda uzun vadeli  portföy oluşturmak için elverişli döneme yaklaştığımızı düşünmekteyim."  ifadelerini kullandı.
 
İntegral Yatırım Araştırma Direktörü Tuncay Turşucu ise Borsa  İstanbul'da bazı göstergelerin daha önce hiç olmadığı kadar aşırı satım  bölgesinde bulunduğunu belirterek, "Geçmişte yaşanan krizlerde bile temel, teknik  göstergeler daha iyi durumdaydı. Dolayısıyla borsa endeksinde kriz fiyatlaması  derecesinde hareketler yaşadık ve yaşıyoruz. Geçmiş bize şunu gösteriyor; Bu  derece satışlar, uzun vadede yatırımcılara ciddi fırsatlar sunuyor." dedi.
 
Özellikle sektöründe lider veya ciddi oranda pazar payı bulunan,  büyüyen, ihracat kapasitesi güçlü ve temettü ödemeyi gelenek haline getirmiş  şirket hisselerinin uzun vadeli yatırım için cazip seviyelerde olduğunu kaydeden  Turşucu, olumsuz rüzgar dağıldığında en hızlı toparlanmayı güçlü şirketlerin  yapacağını dile getirdi.
 
Turşucu, yatırımcıların kısa vadeli düşünmemeleri gereken bir dönemde  olduğumuzu belirterek, değerlendirmesine şöyle devam etti:
 
"Türkiye ekonomisi büyümesini devam ettiriyor. Bu nedenle mevcut  olumsuz psikolojinin esiri olmaktan çıkıp geleceğe yönelik fırsatlardan  yararlanma yollarına gitmek küçük yatırımcı için en doğru hareket olacaktır.  Gelinen bu noktalar yeni yatırımcıların katılımını sağlayabilir. Mevcut  yatırımcılar ise portföylerindeki şirketleri gözden geçirip, daha iyi ve daha  güçlü olan şirket hisseleri ile değiştirebilirler."
 
    





17:591.419
Değişim :  0,10% |  1,40
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.418  
En Yüksek
1.427
En Düşük
1.412
BIST En Aktif Hisseler17:59
TEZOL 18,44 13.342.207 % 9,96  
GARFA 10,28 5.345.984 % 9,95  
AKYHO 2,71 32.637.000 % 9,72  
GLRYH 2,62 15.259.778 % 8,71  
SNKRN 26,56 1.045.989 % 8,41  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 8,6280 8,6605 % 1,58  
Euro 10,1258 10,1884 % 1,29  
Sterlin 11,8457 11,9051 % 1,07  
Frank 9,2438 9,2995 % 1,03  
Riyal 2,3008 2,3123 % 1,54  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.754 1.755 0,74  
Altın Gr. 488 488 7,24  
Cumhuriyet 3.210 3.258 18,00  
Tam 3.191 3.273 18,03  
Yarım 1.542 1.583 8,72  
Çeyrek 774 792 4,36  
Gümüş.Ons 22,38 22,43 -0,51  
Gümüş Gr. 6,22 6,23 -0,04  
B. Petrol 75,25 75,25 -0,42