Ekonomistler, faiz kararını değerlendirdi

07.03.2018 16:16

Son güncelleme : 08.03.2018 10:14

AA Finans Analisti ve ekonomist Haluk Bürümcekçi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Para Politikası Kurulu`nun bugünkü toplantısına ilişkin, "PPK`nın `ana eğilime ilişkin göstergeler katılık sergilerken, çekirdek enflasyonun yüksek seyrettiği gözlenmektedir` cümlesini metne eklemesi, bankanın enflasyona ilişkin temkinli duruşuna dikkat çekmektedir." ifadesini kullandı.



AA

Para Politikası  Kurulu'nun (PPK) bugünkü toplantısında, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı  yüzde 8, gecelik marjinal fonlama oranı yüzde 9,25, gecelik borçlanma faiz oranı  yüzde 7,25 ve Geç Likidite Penceresi (GLP) borç verme faiz oranı yüzde 12,75  seviyesinde sabit bırakıldı.
 
Konuya ilişkin AA muhabirine değerlendirmelerde bulunan AA Finans  Analisti ve ekonomist Haluk Bürümcekçi, TCMB'nin beklentilere paralel bir karar  aldığını ifade ederek, TCMB'nin fiyatlama davranışları ve enflasyon ana eğilimine  ilişkin risklere dikkati çektiğini söyledi.
 
Bürümcekçi, "Kurul, enflasyon ve enflasyon beklentilerinin bulunduğu  yüksek seviyelerin fiyatlama davranışları üzerinde risk oluşturmaya devam  ettiğini belirtirken, bu doğrultuda para politikasında sıkı duruşun korunmasına  karar verildiğini belirtmiştir. PPK'nın bu paragrafa 'ana eğilime ilişkin  göstergeler katılık sergilerken, çekirdek enflasyonun yüksek seyrettiği  gözlenmektedir' cümlesini metne eklemesi, bankanın enflasyona ilişkin temkinli  duruşuna dikkat çekmektedir." ifadelerini kullandı.
 
Kurulun, sıkı duruşunu uzun süre koruyacağı sinyalini vermeye devam  ettiğini belirten Bürümcekçi, "Ekonomik görünüme ilişkin değerlendirme önceki  toplantıya göre değişmedi. Son dönemde açıklanan verilerin iktisadi faaliyetin  gücünü koruduğuna işaret ettiği ve iç talep büyümeye devam ederken dış talepteki  artışın ihracat üzerindeki olumlu etkisinin sürmekte olduğu cümlesi aynen  tekrarlandı." dedi.
 
Merkez Bankası'nın uzun süredir ek parasal sıkılaşma politikası  uygulayarak ortalama fonlama maliyetini ve gecelik repo faizini yüzde 12,75  civarında koruduğunu ve TL’ye belli ölçüde destek verdiğini ifade eden  Bürümcekçi, TCMB’nin bekleme sürecine devam edeceğini söyledi.
 
Mevcut yapının, yüzde 12,75 olan GLP faizini artırmadan ilave bir  parasal sıkılaşmaya izin vermediğini vurgulayan Bürümekçi, şöyle devam etti:
 
"Önümüzdeki dönemde enflasyon beklentileri yüksekliğini korur ve kur  sepeti bazında döviz kurlarında yükseliş devam ederse bankanın, koridoru biraz  daha genişleterek sıkılaştırma gereği de ortaya çıkabilir. Buna karşılık manşet  enflasyon beklenenden güçlü geriler ve kurlarda daha sakin seyir izlenirse zaman  içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) ortalama fonlama maliyetini geriletebileceği beklentisi de  oluşabilir. Ancak Merkez Bankası, acele etmeyecek ve enflasyon beklentilerinin  iyileşip iyileşmediğini takip edecektir."
 
"ÇEKİRDEK ENFLASYONUN YÜKSEKLİĞİNE VURGU YAPILIYOR"
 
Halk Yatırım Araştırma Direktörü Banu Kıvci Tokalı da TCMB'nin bu  yılın ikinci PPK toplantısında, beklentilere uygun olarak politika faiz  göstergelerinde değişikliğe gitmediğini anımsattı.
 
Tokalı, yıllık enflasyonun, baz etkisinin de önemli desteğiyle geçen  yılın sonundan itibaren düşüş eğiliminde olduğunu belirterek, şunları kaydetti:
  
"Enflasyonda gerek kalıcı olarak tek haneli seviyelere inme konusunda  devam eden riskler gerekse küresel normalleşmede son dönemde gözlenen güçlenme  eğilimi nedeniyle para politikasındaki sıkı duruşun korunduğunu görüyoruz. Geçen  ayki notta dikkat çektiği mevcut seviyelerin yüksekliğine ek olarak, yeni  yayımlanan notta, ana eğilime ilişkin göstergelerde katılığa ve çekirdek  enflasyonun yüksekliğine vurgu yapılıyor. Faiz notunda, hakim olan enflasyon  görünümüne ilişkin temkinliliğin bir nedeni olarak da büyümenin gücünü koruduğuna  dair görüşün etkili olduğunu düşünebiliriz."
 
"NİSAN AYINDAKİ TOPLANTIDA DA TCMB'DEN SÜRPRİZ BEKLENMEYEBİLİR"
 
İntegral Yatırım Araştırma Uzmanı Eda Karadağ ise TCMB'nin "ana  eğilime ilişkin göstergeler katılık sergilerken, çekirdek enflasyonun yüksek  seyrettiği gözlenmektedir" ifadesini metne ekleyerek, sıkı duruşunu korumaya  devam edeceği mesajını yenilediğini söyledi.
 
TCMB'nin bu ifadeyle "enflasyonun düşeceğine yönelik beklentisinin  zayıf olduğunu bir kez daha piyasalara yansıttığını" dile getiren Karadağ,  şunları kaydetti:
 
"Bu hafta içerisinde, şubat ayı enflasyon rakamlarında da görmüştük.  Baz etkisinden kaynaklı olarak manşet enflasyonda düşüş eğilimi devam ederken,  çekirdek enflasyonun da yüzde 11’lerin üzerinde devam ediyor olması zaten  TCMB’nin elini rahatlatan bir durum değil. Dolayısıyla bu rakamlar ışığında  piyasalar, bugünkü karara yönelik bir beklenti içerisine girmedi. 18 Ocak  tarihinden bu yana TL varlıkların performansına baktığımız zaman TL’nin dolar  karşısında yüzde 1’e yakın, avro karşısında ise yüzde 2’nin üzerinde değer  kaybettiği görülüyor. Ancak bu oynaklık geçtiğimiz yıla kıyasla daha sakin.  Dolayısıyla TL’nin ocak ayından bu yana göstermiş olduğu fiyat hareketi de Merkez  Bankası'nın sıkı duruşunu korumasını destekliyor."
 
Karadağ, önümüzdeki toplantıya kadar piyasalarda güçlü dolar algısı  oluşmaması ve enflasyon rakamlarındaki iyileşme eğiliminin sürmesi durumda nisan  ayındaki TCMB toplantısından da bugünkü gibi bir sürpriz beklenmeyeceğini  söyledi.
 
  





18:051.329
Değişim :  -1,03% |  -13,76
Açılış :  1.348  
Önceki Kapanış :  1.342  
En Yüksek
1.352
En Düşük
1.325
BIST En Aktif Hisseler18:05
EUYO 4,95 3.680.764 % 10,00  
AKCNS 15,18 58.674.487 % 10,00  
SEYKM 18,70 14.604.345 % 10,00  
SAFKR 13,87 34.267.095 % 9,99  
TKNSA 11,03 11.150.227 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,8101 7,8160 % -0,71  
Euro 9,3425 9,3622 % -0,27  
Sterlin 10,3631 10,4151 % -1,11  
Frank 8,6008 8,6526 % -0,52  
Riyal 2,0768 2,0872 % -0,73  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.787 1.789 -20,86  
Altın Gr. 449 449 -8,57  
Cumhuriyet 2.983 3.028 -74,00  
Tam 2.971 3.050 -70,08  
Yarım 1.436 1.475 -33,90  
Çeyrek 720 738 -16,95  
Gümüş.Ons 22,66 22,70 -0,64  
Gümüş Gr. 5,69 5,70 -0,20  
B. Petrol 48,28 48,28 0,49