Güçlü dolar S&P’de değerlemeleri aşırı yükseltebilir

08.04.2015 09:48

Son güncelleme : 08.04.2015 09:48

Bank of America Corp. baş stratejisti Subramanian’a göre, hisse senedi değerlemeleri güçlü doların kazançlar üzerindeki etkisi ile mücadele etmek adına yeterli olandan daha fazla yükselebilir.



Bank of America Corp.’un Merrill Lynch birimi ABD hisseleri baş stratejisti Savita Subramanian’a göre, hisse senedi değerlemeleri güçlü doların kazançlar üzerindeki etkisi ile mücadele etmek adına yeterli olandan daha fazla yükselebilir.

 

Subramanian Salı günü yayımladığı raporda doların 1995 ile 2002 yılları arasındaki rallisi sırasında yaşanan gelişmeleri değerlendirdi. Standard & Poor’s 500 Endeksi için tahmini fiyat-kazanç oranı Aralık 1999’da tahmini gelirlerin 26.9 katı ile zirve seviyeye ulaştı. Bloomberg’in derlediği verilere göre Ocak 1995’te bu oran 12.6 kat seviyesindeydi.
 

New York merkezli analist Subramanian, tahmini fiyat-kazanç oranının ayrıca 1978 ve 1985 yılları arasında da doların ralli yapması ile yükseliş gösterdiğini belirtti. Dolar Endeksi, söz konusu dönemde iki katından fazla yükseldi. Dolar göstergesi, ABD dolarının euro ve diğer 5 önemli para birimi karşısındaki değerini takip ediyor.
 

Subramanian, “Dolarda görülen yüzde 10’luk her yükseliş S&P 500’de kazançları hisse başına 3 ile 4 dolar arasında düşürüyor” dedi. Wall Street stratejistleri, Bloomberg’n ortalama tahmini merkez alınarak, endeksteki şirketlerin bu yıl bileşik olarak 123.13 dolar kazanmasını bekliyorlar.
 

Subramanian, “Tarihsel olarak piyasanın bunun etkisine inceleme eğilimi bulunuyor, bu da çok katlı genişlemeyle sonuçlanabilir. Söz konusu model dolardaki yükselişin başladığı 2008’den bu yana geçerli” değerlendirmelerinde bulundu.
 

Subramanian ayrıca, “Çokuluslu şirketlerin performansı, dolardaki hareketten çok ekonomik genişlemenin hızından yön bulabilir” ifadesini kullandı.





17:591.419
Değişim :  0,10% |  1,40
Açılış :  1.424  
Önceki Kapanış :  1.418  
En Yüksek
1.427
En Düşük
1.412
BIST En Aktif Hisseler17:59
TEZOL 18,44 13.342.207 % 9,96  
GARFA 10,28 5.345.984 % 9,95  
AKYHO 2,71 32.637.000 % 9,72  
GLRYH 2,62 15.259.778 % 8,71  
SNKRN 26,56 1.045.989 % 8,41  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 8,6395 8,6405 % -0,07  
Euro 10,1322 10,1603 % 0,20  
Sterlin 11,8457 11,9051 % 1,07  
Frank 9,2438 9,2995 % 1,03  
Riyal 2,3008 2,3123 % 1,54  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.754 1.755 -0,51  
Altın Gr. 488 488 7,24  
Cumhuriyet 3.210 3.258 18,00  
Tam 3.191 3.273 18,03  
Yarım 1.542 1.583 8,72  
Çeyrek 774 792 4,36  
Gümüş.Ons 22,38 22,43 0,00  
Gümüş Gr. 6,21 6,23 -0,00  
B. Petrol 75,31 75,31 -0,36