ANADOLU EFES SIRKET RAPORU (ANADOLU YATIRIM)

07.05.2015 09:17



BEKLENTILERIN ALTINDA NET ZARAR...
ANADOLU EFES, 1C15’DE ORTALAMA PIYASA BEKLENTISININ ALTINDA 212 MN TL KONSOLIDE NET ZARAR ACIKLAMISTIR (1C14’DE 100 MN TL NET ZARAR). CNBC-E ANKETINE GORE SIRKETIN 248 MN TL NET ZARAR ACIKLAMASI BEKLENIYORDU. OPERASYONEL KÂRLILIKTA IYILESME YASANIRKEN, ARTAN KUR FARKI GIDERLERI, NET ZARARIN TEMEL NEDENINI OLUSTURMAKTADIR.

SIRKETIN 1C15 DONEMI KONSOLIDE SATIS HACMI YILLIK BAZDA %4 DARALARAK 17,1 MN HEKTOLITREYE (MHL) GERILERKEN, KONSOLIDE SATIS GELIRLERI %3,8’LIK DUSUSLE PIYASA BEKLENTILERININ BIR MIKTAR ALTINDA 1,9 MR TL’YE GERILEMISTIR (ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI 2,1 MR TL NET SATIS GELIRI ELDE ETMESI YONUNDEYDI). FAALIYET GIDERLERINDEKI OPTIMIZASYON CALISMALARI SONUC VERMIS VE KONSOLIDE FAALIYET GIDERLERINDE YILLIK BAZDA %10 ORANINDA DARALMA YASANMISTIR. BOYLECE FAALIYET GIDERLERININ NET SATISLARA ORANI %38,3’TEN %35,7’YE GERILEMIS, FAVOK’UN YILLIK BAZDA %17 ARATARAK 270 MN TL’YE ULASMASINA YARDIMCI OLMUSTUR. PIYASA ORTALAMA BEKLENTISI FAVOK’UN 256 MN TL OLMASI YONUNDEYDI.

OPERASYONEL KÂRLILIKTAKI IYILESMEYE KARSIN, 1C15’DE ARTAN KUR FARKI GIDERLERI NEDENIYLE KONSOLIDE BAZDA 390 MN TL’YE YUKSELEN NET FINANSMAN GIDERLERI (1C14’DE 147 MN TL NET FINANSMAN GIDERI), NET ZARAR OLUSUMUNDA ETKILI OLMUSTUR.

TURKIYE BIRA OPERASYONLARI...
TURKIYE BIRA OPERASYONLARI SATIS HACMI YILLIK BAZDA %1,8 ARTARAK 1,5 MHL’YE YUKSELIRKEN, SATIS GELIRLERI HACIM BUYUMESININ UZERINDE YILLIK BAZDA %10,9 ARTARAK 340 MN TL’YE YUKSELMISTIR. OCAK AYINDA GERCEKLESEN %10 SEVIYESINDEKI VERGI ARTISININ (ENFLASYONUN UZERINDE), ESZAMANLI OLARAK TUKETICIYE YANSITILMASI VE SUBAT-MART AYLARINDAKI OLUMSUZ HAVA KOSULLARI, SATIS HACMI UZERINDE BASKI YARATAN UNSURLAR OLMUSTUR. YINE DE TURKIYE BIRA OPERASYONLARI YURTICI SATIS HACMI GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE YATAY KALIRKEN, IHRACAT ARTISI, TURKIYE BIRA OPERASYONLARI SATIS HACMINI DESTEKLEMISTIR. SATIS GELIRLERI TARAFINDA ISE FIYAT ARTISLARI, SATISLARIN KIRILIMINDAKI DEGISIKLIK VE USD’DEKI YUKSELISIN IHRACAT GELIRLERINI DESTEKLEMESI, SATIS GELIRLERININ HACIM ARTISININ UZERINDE GERCEKLESMESINI SAGLAMISTIR.

TURKIYE BIRA OPERASYONLARI FAVOK’U YILLIK BAZDA %13,8 ARTARAK 109,5 MN TL’YE YUKSELIRKEN, FAVOK MARJI %31,4’TEN %32,2’YE YUKSELMISTIR. OPERASYONEL KÂRLILIKTA KAYDEDILEN IYILESMEYE RAGMEN, TL’DEKI DEGER KAYBININ COGUNLUKLA GAYRI NAKDI NET KUR FARKI GIDERLERINI ARTIRMASIYLA (1C15’DE 147,4 MN TL, 1C14’DE 39 MN TL), 56,1 MN TL NET ZARAR KAYDEDILMISTIR (1C14’DE 17,7 MN TL NET KÂR).

YURTDISI BIRA OPERASYONLARI (EBI)...
SIRKETIN YURTDISI BIRA OPERASYONLARI, HOLLANDA’DA MUKIM %100 BAGLI ORTAKLIGI OLAN EFES BREWERIES INTERNATIONAL (EBI) TARAFINDAN YURUTULMEKTEDIR. YURTDISI BIRA OPERASYONLARI SATIS HACMI YILLIK BAZDA %12,3 DARALARAK 3,2 MHL’YE GERILERKEN, SATIS GELIRLERI, HACIMDEKI DARALMANIN UZERINDE YILLIK BAZDA %36,8’LIK DUSUSLE 157 MN USD’YE GERILEMISTIR. GECEN YILIN YUKSEK BAZ ETKISI, RUSYA VE UKRAYNA PAZARLARINDAKI DARALMALAR (YURTDISI BIRA OPERASYONLARI ICINDE EN OLUMSUZ ETKILENEN ULKE UKRAYNA OLMUSTUR), SATIS HACMINDEKI DARALMANIN NEDENLERINI OLUSTURMAKTADIR. UKRAYNA HARIC TUTULDUGUNDA YURTDISI OPERASYONLAR SATIS HACMINDEKI YILLIK DARALMA %1,8’E GERILEMEKTEDIR. SATIS GELIRLERI TARAFINDA ISE, FAALIYETTE BULUNDUGU ULKE PARA BIRIMLERININ USD’YE KARSI DEGER KAYBETMELERI, OLUMSUZ ETKILENMESINE NEDEN OLMUSTUR.

YURTDISI BIRA OPERASYONLARININ CIRO VE BRUT KÂRLILIGINDAKI DARALMA, FAVOK’UN YILLIK BAZDA %6,7 DARALARAK 8,9 MN USD’YE GERILEMESINE NEDEN OLMUSTUR. BOYLECE YURTDISI BIRA OPERASYONLARINDAN 1C15’DE 36 MN USD NET ZARAR KAYDETMISTIR (1C14’DE 46,7 MN USD NET ZARAR). OZELLIKLE, RUBLE’NIN USD KARSISINDA DEGER KAYBI YASAMASI NEDENIYLE ARTAN GAYRI NAKDI KUR FARKI GIDERLERI, NET ZARAR OLUSUMUNDA ETKILI OLMUSTUR.

MESRUBAT OPERASYONLARI...
ANADOLU EFES’IN MESRUBAT OPERASYONLARI %50,3’LUK PAY ORANINA SAHIP OLDUGU COCA-COLA ICECEK TARAFINDAN YURUTULMEKTEDIR. COCA-COLA ICECEK A.S.’NIN YILLIK BAZDA SATIS HACMI %2,3’LUK DARALMAYLA 218 MN UNITE KASAYA GERILERKEN, TURKIYE’DEKI GUCLU FIYATLAR SAYESINDE SATIS GELIRLERI YILLIK BAZDA %4,8 ARTARAK 1,2 MR TL’YE YUKSELMISTIR. CCI’IN, FAVOK’U YILLIK BAZDA %7 ARTARAK 162 MN TL’YE, FAVOK MARJI DA %13,2’DEN %13,4’E YUKSELMISTIR. OPERASYONEL KÂRLILIKTAKI IYILESMEYE RAGMEN, TL’DEKI DEGER KAYBI NEDENIYLE ARTAN KUR FARKI GIDERLERI, NET ZARAR OLUSUMUNDA ETKILI OLMUSTUR. CCI, 1C15’DE 91 MN TL NET ZARAR KAYDETMISTIR (1C14’DE 22 MN TL NET KÂR).

SONUC: ANADOLU EFES’IN 1C15 DONEMI KONSOLIDE SONUCLARINI “SINIRLI POZITIF” DEGERLENDIRIYOR, HISSE FIYATI UZERINDE KISA SURELI SINIRLI POZITIF ETKIDE BULUNACAGINI DUSUNUYORUZ.



ANADOLU YATIRIM
MENKUL KIYMETLER A.S.

***RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI”
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY
YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA
IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN
BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN
SONUCLAR DOGURMAYABILIR.




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27