ANALİZ-Anel Elektrik Şirket Ziyaret Notları(İş Yatırım)

27.12.2016 15:14
ANALİZ-Anel Elektrik Şirket Ziyaret Notları(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Anel Elektrik’e şirket ziyareti düzenledik, toplantıdaki önemli
konu başlıklarını aşağıda özetliyoruz.
370mn doların üzerinde proje kazanımı ile mevcut proje büyüklüğü
525mn doların üzerine çıktı
Şirket’in mevcut proje büyüklüğü 2016 yılında kazanılan yaklaşık
370mn dolarlık kontratlar ile 14 Aralık itibari ile 525mn dolar
seviyesine yükseldi. 2016 yılında kazanılan projelerin en önemlileri:
i) 237mn dolarlık Katar Red Line Integrated metro projesi, ii) 65.5mn
dolarlık Katar Red Line South Elavated at Grade metro projesi, iii)
43mn dolarlık Abu Dhabi Uluslararası Havalimanı ilave işleri ve iv)
20.7mn dolarlık Dubai terminal binası projeleridir. Bunlara ilave
olarak yönetim geçtiğimiz hafta tamamlandığını duyurduğu Doha Havalanı
projesi ile ilgili alacaklardan kaynaklı 4Ç16’da önemli oranda nakit
girişi bekliyor.

Katar ve Birleşik Arap Emirliklerinde bir çok proje ile ilgileniyor

2016 yılında kazanılan projelere ilave olarak Anel Elektrik
özellikle Katar ve Birleşik Arap Emirlikleri’nde bir çok havaalanı,
metro, yol ve stadyum projesini yakından takip ediyor. Petrol
fiyatlarının artmaya başlaması ile bölgede projelerde yaşanan artış ve
2022 yılında Katar’da düzenlenecek olan Dünya Kupası nedeni ile
Katar’ın altyapı projelerine ayırdığı bütçeyi artırmış olması taahhüt
şirketleri için bölgede bir çok iş fırsatı yaratıyor.

Anel İş Merkezinden yaklaşık 4mn euro yıllık kira geliri elde
ediyor

Anel Elektrik, genel merkezinin de bulunduğu Anel İş Merkezi’nden
yıllık yaklaşık 4mn euro kira geliri elde ediyor ve ortalama %85-90
FAVÖK marjına ulaşıyor. Anel Elektrik, Anel İş Merkezi’nin %100’üne
sahip olan Anel Yapı’nın efektif olarak %59.2’sine sahip (%47.5’i
doğrudan + %11.7 is Anel Telekom üzerinden dolaylı). Anel Elektrik
Anel Yapı’da kontrol payına sahip olduğu için tam konsolidasyon
yöntemi ile konsolide ediyor. Ayrıca yönetim Anel İş Merkezi’nde yakın
zamanda herhangi bir satış planları olmadığını iletti.

Bulgaristan’da 5.2MW’lık güneş enerjisi santrali işletiyor

Anel Elektrik Bulgaristan’da toplam 5.2MW kurulu güce sahip 3
güneş enerjisi santrali işletiyor. Bu santrallerden 2’sinde 100%,
1’inde %50 paya sahip dolayısıyla kurulu gücün kendi payına düşen
kısmı 4.45MW seviyesinde. Şirket ürettiği elektriği 25EuroCent/KWs
bedelle satıyor. Enerji segmenti 9A16 itibari ile santrallerden %72
FAVÖK marjı ile 3.5mn TL gelir yarattı.
Kabaca yaptığımız hesaplamaya göre tespit ettiğimiz 1.48TL hedef
fiyata göre %14 getiri potansiyeli sunuyor
Takip listemizde yer almayan ve yatırım tavsiyemiz bulunmayan
ANELE hissesi için kabaca bir değerleme yaptığımızda 1.48TL hedef
fiyata ulaşıyoruz. Değerlememizde taahhüt segmentini ve enerji
segmentini benzer şirketlerin çarpanları ile gayrimenkul şirketini ise
kira getirisi üzerinden değerlememize dahil ediyoruz. Holding
yapısından dolayı Türkiye’de işlem gören benzer holdinglerin ortalama
iskontosuna paralel %35 iskonto uyguluyoruz. Hedef değerimiz şuanki
hisse fiyatına göre %14 getiri potansiyeli sunuyorken BIST100 için
hesapladığımız getiri potansiyeli olan %19’a göre daha düşük getiri
potansiyeline işaret ediyor.


Analizin tamamı için

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20161227150152863_1.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.750
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  2.730  
Önceki Kapanış :  2.750  
En Yüksek
2.763
En Düşük
2.707
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
KONTR 172,70 572.798.659 % 10,00  
OBASE 13,97 5.878.604 % 10,00  
CANTE 70,40 113.847.853 % 10,00  
DAPGM 35,42 81.807.065 % 10,00  
YBTAS 26.070,00 772.172 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 17,9262 17,9281 % 0,09  
Euro 18,2501 18,2949 % 0,29  
Sterlin 21,5937 21,7020 % 0,17  
Frank 18,5819 18,6939 % 0,19  
Riyal 4,7598 4,7836 % 0,15  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.773 1.773 -2,69  
Altın Gr. 1.022 1.022 -0,52  
Cumhuriyet 6.846 6.950 -3,00  
Tam 6.844 6.944 -46,00  
Yarım 3.335 3.395 -23,00  
Çeyrek 1.673 1.697 -11,00  
Gümüş.Ons 19,88 19,92 0,01  
Gümüş Gr. 11,47 11,48 0,01  
B. Petrol 95,35 95,35 0,43