Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Başekonomist
Banu Kıvcı Tokalı Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Rezervlerdeki azalış yeni yılda hız kaybediyor
Geçen yılın son ayında cari açığın 4,3 milyar dolar seviyesinde
gerçekleşmesi ve önceki aylara gelen ağırlıklı olarak aşağı yönlü
revizyonlar sonrasında, yıllık açık 32,6 milyar dolar ile bir önceki
yıla ait olan 32,1 milyar dolara yakın bir seviyede gerçekleşmiş oldu.
2017 tahminimizi 35 milyar dolar olarak koruyoruz.
Cari dengede Aralık ayı gelişiminde dikkat çeken noktalar olarak,
turizm gelirlerinde zayıflığın devam ettiğini (2016 yılının tamamında
net gelirde %34,3'lük düşüş), doğrudan yatırımlara ait kar
transferlerinin yine hızlandığını (yılın tamamında 2,9 milyar dolarlık
çıkış), ikincil gelir dengesinde genel hükümet gelirlerinin son iki
aylık dönemde toplam 357 milyon dolarlık katkı sağladığını görüyoruz.
Finansman tarafında ise, doğrudan yatırımların katkısı yılın son
ayında artmasına karşın, yılın tamamında 9 milyar dolar ile bir önceki
yılda elde edilen 12,5 milyar doların altında tahvil/bono piyasasında
çıkışlar devam ederken, hisse tarafında sınırlı da giriş sözkonusu
bankaların yurt dışı muhabirlerindeki mevduatlarındaki artış devam
ediyor bankaların uzun vadeli net borçlanması sınırlı kalıyor reel
sektörün uzun vadeli net borçlanması Ocak ayından sonra ilk defa
'eksi'de ithalatın finansmanında kullanılan kısa vadeli ticari
kredileri ise yılın son ayında yine hızlanıyor.
'Net hata ve noksan' kaleminde kaydedilen 1,96 milyar dolarlık net
girişe karşın, resmi rezervlerdeki azalış yılın son ayında, 7 milyar
dolarlık tahminimize yakın olarak, 6,97 milyar dolar ile önemli bir
seviyede. Ancak, yeni yılın ilk aylarına baktığımızda, rezerverdeki
erimenin hız kaybettiğini söyleyebiliriz.
Cari denge gelişiminde, gerek yapısal kısıtlar gerekse de enerji
maliyetindeki düşüşün katkısının zayıflamasına bağlı olarak, yıllık
cari açıktaki düşüş eğiliminin sonlarına geldiğimizi, yıl içinde
ılımlı da olsa yukarı eğilimin gözlenebileceğini düşünüyoruz. Ancak,
büyümede sert bir yavaşlama oluşması durumunda daha ılımlı bir cari
denge gelişimi sözkonusu olabilir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey