ANALİZ-Çuhadaroğlu Metal Şirket Ziyaret Notu(Ak Yatırım)

22.06.2017 11:33
ANALİZ-Çuhadaroğlu Metal Şirket Ziyaret Notu(Ak Yatırım)


Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Çuhadaroğlu Metal (CUSAN) : Taahhüt işiyle güçlenen üretim
Çuhadaroğlu Metal Sanayi (CUSAN) Türkiye'nin önde gelen alüminyum
üreticileri arasında yer alıyor. Ayrıca CUSAN'ın %66,5 hissesine sahip
olduğu Çuhadaroğlu Alüminyum Sanayi ve Ticaret adlı bağlı ortaklığı
alüminyum taahhüt işlerinde ülkemizin önde gelen şirketleri arasında
bulunuyor.
Kapsamlı kapasite artışı yatırımı tamamlandı. CUSAN alüminyum
döküm kapasitesini 16 bin tondan 32 bin tona yükselten yatırımının
3Ç17'de faaliyete geçmesi bekleniyor. Bundan sonra şirketin başka
büyük yatırım projeleri bulunmuyor. Kapasite artışı şirkete piyasaya
dönük biyet satış imkanı veriyor. Şirket kapasite arttırıcı
yatırımlarını taahhüt işlerini üstlenen bağlı ortaklığı Çuhadaroğlu
Alüminyum'un mevcut fabrikanın yanında bulunan araziye taşınması ile
sağlanan alanda gerçekleştirdi. Böylece, taahhüt işi de kendi fabrika
alanına kavuşmuş oldu. Söz konusu yatırımların ardından artık şirketin
yarattığı nakit akımlarının daha büyük kısmını temettü olarak
ödeyebileceğini düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere Mayıs 2017'deki nakit
temettü dağıtımında şirketin temettü verimi %5 olmuştu.
İhracat fırsatları. Büyüyen döküm kapasitesi ile CUSAN yeni
ihracat pazarları araştırıyor. Bu çerçevede, hem nihai ürünler için
hem de alüminyum profil için potansiyel ihracat pazarları Orta Doğu,
Afrika, İngiltere ve ABD olarak ön plana çıkıyor. Dolayısıyla, CUSAN
ihracatın ciro içindeki payını 2016'daki %12'den, önümüzdeki yıllarda
%30'a doğru çıkarmayı hedefliyor.
2017 beklentiler. Artan döküm kapasitesi ve alınan siparişlere
göre şirket yönetimi taahhüt işi cirosunun bu yıl %40 büyümesini
öngörüyor. CUSAN ayrıca ofis bölmeleri olarak tanımlanan yeni bir alt
sektöre de girdi. Bu iş kolunun da taahhüt işlerinin cirosuna katkıda
bulunması bekleniyor. 2017 cironun alüminyum ürün tarafında yıllık
bazda %12, büyümesi hedefleniyor. Böylece, konsolide bazda 2017 yılı
cirosunun %25 büyümesi bekleniyor. Yönetim ayrıca, 2017'de VAFÖK
marjının %13-15 bandında gerçekleşmesini öngörüyor. Şirketin elinde
1.650 $/ton maliyetli alüminyum stokları var cari LME alüminyum
fiyatı 1.890 $/ton olup, bu düşük maliyetli stoklar maliyetli kontrol
altında tutmakta faydalı olacaktır. Bu arada Taahhüt işinde 1Ç17 ciro
zayıftı çünkü bazı ödemeler de gecikmeler oldu. Bu ödemeler 2Ç17 de
tahsil ediliyor. Şirketin öngördüğü hedeflere göre 2017 FD/VAFÖK
çarpanı 6,0 ile makul seviyelerde."

Analizin tamamı için:

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/CUSAN-Haziran_2017-AK-tr/96e4a931-7881-4608-b646-3565157d70eb.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:321.811
Değişim :  1,95% |  34,68
Açılış :  1.783  
Önceki Kapanış :  1.776  
En Yüksek
1.812
En Düşük
1.777
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler17:32
BASGZ 12,76 413.501.743 % 10,00  
LIDFA 4,07 38.751.991 % 10,00  
KTSKR 31,24 58.473.665 % 10,00  
RAYSG 15,07 7.506.842 % 10,00  
MIATK 27,96 336.354.125 % 9,99  
17:32 Alış Satış %  
Dolar 12,7043 12,7074 % 2,74  
Euro 14,3238 14,3424 % 2,38  
Sterlin 16,8736 16,9582 % 2,44  
Frank 13,6796 13,7620 % 2,47  
Riyal 3,3790 3,3959 % 2,79  
17:32 Alış Satış %  
Altın Ons 1.788 1.789 -4,07  
Altın Gr. 732 732 18,73  
Cumhuriyet 4.832 4.905 151,00  
Tam 4.806 4.932 153,83  
Yarım 2.323 2.386 74,41  
Çeyrek 1.165 1.193 37,21  
Gümüş.Ons 23,06 23,10 -0,03  
Gümüş Gr. 9,44 9,45 0,26  
B. Petrol 75,67 75,67 4,08