Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Enerjisa Enerji 3Ç20’de 639 milyon TL net kar açıkladı.
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 331 milyon TL net kar açıklayan şirket
net karını %93 oranında artırmış oldu. Açıklanan net kar rakamı
410-420 milyon TL arasında olan piyasa beklentisinin üzerinde
gerçekleşti. Satış gelirleri 3Ç20’de 3Ç19’a göre %10 oranında artarak
5.24 milyar TL’den 5.78 milyar TL ‘ye yükselen şirketin brüt karı ise
aynı dönemde %7 artışla 1.61 milyar TL oldu. (3Ç19 Brüt Kar: 1.5
Milyar TL) Şirketin operasyonel giderleri aynı dönemde %14 oranında
artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç19’da kaydedilen 143 milyon TL’lik
gidere karşın 3Ç20’de kurların da olumlu katkısıyla 92 milyon TL gelir
kaydedildi ve bu durum faaliyet karına olumlu yansıdı.
FVAÖK rakamını 3Ç20’de yıllık bazda %5 oranında artırarak 1.07
milyar TL’den 1.12 milyar TL’ye yükselten Enerjisa Enerji’nin FVAÖK
marjı ise %19,42 oldu. (3Ç19 FVAÖK Marjı: %20,39)
Net borcu 3Ç20’de bir önceki çeyreğe göre %6 oranında azalarak 9.9
milyar TL’ye gerileyen (2Ç20 Net Borç: 10.5 Milyar TL 3Ç19 Net Borç:
9.46 Milyar TL) şirketin piyasa çarpanlarının sektör ortalamasına göre
pozitif olduğu dikkat çekiyor. Fiyat/kazanç oranı 7,05x seviyesinde
bulunan (Sektör F/K: 37,47x) şirketin piyasa değeri/defter değeri
oranı ise 1,48x seviyesinde (Sektör PD/DD: 1,57x) bulunuyor.
Net yabancı para pozisyon fazlası hem bir önceki çeyreğe hem de
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre ciddi oranda azalan Enerjisa’nın
32 milyon TL net para pozisyon fazlası bulunuyor. (2Ç20 Yabancı Para
Pozisyonu: 1.48 Milyar TL 3Ç19 Yabancı Para Pozisyonu: 281 Milyon TL)
Şirket’in şebeke yatırımları pandeminin etkilerine rağmen 2020 yılının
ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 56 artışla 1
milyar 296 milyon liraya yükseldi. Ayrıca alınan önlemler, ihtiyatlı
bilanço yönetimi, ve destekleyici regülatif mekanizma sayesinde Şirket
2020 için baz alınan net kar beklentisini yaklaşık %40 seviyesinde
yıllık büyüme olacak şekilde revize etti."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey