ANALİZ-Ford Otosan Bilanço Değerlendirmesi(Deniz Yatırım)

04.08.2017 06:56



Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com/ ) tarafından
hazırlanan analiz:
"Ford Otosan’ın 2Ç17 operasyonel olarak bir miktar beklentilerin
altında kalırken net kar tahminlerin üzerinde gerçekleşti

Net kar 2Ç17’de %39 artarak 362 mln TL’ye ulaşırken, operasyonel
performansın tahminlerin gerisinde kalmasına rağmen 17 mln TL
ertelenmiş vergi geliri ve hesaplarımızdan düşük gelen kur farkı
gideri sayesinde bizim 331 mln TL olan beklentimizin ve piyasanın 332
mln TL olan beklentisinin üzerinde gerçekleşmiş oldu. Operasyonel
tarafta ise, ciro toplam satış hacmindeki %10’luk artış ve Euro’nun TL
karşısındaki değer kazanmasına bağlı olarak %36 artış gösterdi.
Hatırlanacağı gibi Ford Otosan, 2Ç17 sektörde pazar payı kazanmıştı.
Ancak FAVÖK marjındaki çeyreksel bazdaki 50 bps’lik ve yıllık bazda 60
bps’lik düşüşü göz önünde bulundurduğumuzda, büyüme için karlılıktan
bir miktar fedakarlık edilmiş gibi görünüyor. Beklentilerin altında
kalan operasyonel performans nedeniyle (477 mln TL, beklenti 490 mln
TL), sonuçları hafif olumsuz olarak nitelendirirken, Şirket’in 2017
satış ve üretim hedeflerini %6 ve %4 yukarı revize etmesi nedeniyle
hisse üzerinde negatif bir etki oluşmasını beklemiyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.433
Değişim :  0,21% |  2,95
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
1.438
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler18:05
IHYAY 0,88 28.345.933 % 10,00  
OLMK 7,04 5.015.490 % 10,00  
IZTAR 23,72 23.310.306 % 9,92  
FADE 9,55 197.507.608 % 9,90  
DMSAS 8,07 200.039.404 % 9,80  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2107 9,2188 % 0,08  
Euro 10,7398 10,7563 % 0,06  
Sterlin 12,7007 12,7644 % -0,58  
Frank 9,9852 10,0453 % -0,40  
Riyal 2,4493 2,4616 % -0,81  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.782 1.782 -0,26  
Altın Gr. 528 528 -0,75  
Cumhuriyet 3.501 3.554 -23,00  
Tam 3.483 3.571 -26,32  
Yarım 1.684 1.727 -12,73  
Çeyrek 844 864 -6,37  
Gümüş.Ons 24,27 24,31 0,63  
Gümüş Gr. 7,18 7,20 -0,00  
B. Petrol 85,85 85,85 -0,04