GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver
Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Garanti BBVA'nın 2Ç19 karı beklentilerin üzerinde
Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti BBVA'nın
sermaye yeterlilik rasyosu yüzde 14,1 (bilançoda serbest karşılıklar
ile düzeltilmiş %16,4) ile Türk bankacılık sektöründe referans alınan
sınır olan yüzde 12'nin üzerinde kalmaya devam ediyor. Banka güçlü
sermaye yapısı ile de sektör içerisinde ön plana çıkıyor. Beklentinin
altında gerçekleşen yeni takipteki alacak girişleri aktif kalitesini
destekledi. Mevduat maliyetlerinin önemli bir değişiklik göstermediği
bu dönemde, kredilerdeki düşüşe rağmen kredilerden alınan faiz
gelirindeki artış net faiz gelirlerini desteklemiştir.
Takipteki krediler oranı arttı 2Ç19 döneminde yüzde 5,7'ye
yükseldi. Çeyreksel bazda ise yeni takipteki alacak girişlerinde düşüş
devam etti. Takipteki kredilere yeni girişler beklentilerden olumlu
seyrediyor, ancak Banka tüm yıl için verilen hedefleri koruyarak
ihtiyatlı yaklaşım benimsemektedir.
Ortalama öz kaynak karlılığı %15,3 ve ortalama aktif karlılığı
%1,8 olarak gerçekleşen Bankanın karı 2Ç19 döneminde fazla değişim
göstermeyerek 1 milyar 908 milyon TL olarak açıklanmıştır. Net kar hem
piyasa beklentisi olan 1 milyar 684 milyon TL'nin, hem de bizim
beklentimiz olan 1 milyar 680 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Garanti BBVA'nın çeyreksel net gelir artışını destekleyen unsurlar
olarak beklenenden düşük provizyon ve tahminlerden iyi gerçekleşen
net faiz gelirleri ile diğer gelirlerin beklenti üzerinde olması
görünmektedir. Buna karşılık, TÜFE'ye endeksli menkul kıymet
getirilerinin katkısı azalmış ve TÜFEX getirileri daralma
göstermiştir. Çekirdek net faiz marjı 2018 yılına göre yatay
seyrederek %3,8 olurken, TÜFE'nin azalan katkısı ile net faiz marjı
ilgili dönemler arasında %5,3'ten %5'e gerilemiştir. Çekirdek net faiz
marjındaki gelişmelerde YP mevduat maliyetlerindeki dönemsel düşüş
destekleyici olmuştur. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey