IşıkFX ( http://www.isikfx.com ) Tarafından Hazırlanan
Haftalık Hisse Bülteni:
"Yeni Haftaya Başlarken
Piyasalar Trump Sonrası İlk Şoku Atlattı
Donald Trump'ın ABD Başkanı olması sonrası güvenli varlıklara
yönelen piyasalar, Trump'ın balkon konuşması sonrası rahatladı.
Konuşmasında büyüme odaklı politika izleyeceğini ifade eden Trump'ın
bu vaadi enflasyon ve faizlerde daha hızlı yükseliş olabileceği
beklentisinin sinyalini verdi. Nitekim faizler %2.20 seviyesine
yükselerek Ocak ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Dolar ise
bütün para birimleri karşısındaki gücünü artırdı. Yeni iş olanakları
yaratmak için altyapı çalışmalarını hızlandıracak olan Trump, mali
harcamaları artırarak büyümeye destek olacak. Büyümenin hızlanması ve
enflasyonun hedefe yaklaşması ise FED'in faiz artırım sürecini
hızlandırabilir.

FED Aralık Ayını Bekliyor

Faiz artırmak için daha çok veri görmek isteyen FED seçim
sonrasında Aralık ayında faiz artırma yolunca ilerliyor. Son gelen
veriler FED'in faiz artışını desteklerken, Aralık ihtimali seçim
sonrası düştüğü %50 seviyesinden tekrar %84'e yükseldi. FED
kararlarını bağımsız alıyor. Trump'ın açıklamaları sonrası enflasyona
ilişkin beklentilerin artığını görüyoruz. Beklentileri gösteren 10
yıllık breakeven yılbaşından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Son
gelen istihdam verilerinin de iyi olduğunu düşündüğümüzde FED'in
Aralık ayında faiz artırmasının önünde hiçbir engel görünmüyor.

İçerideki Riskler Devam Ediyor

TSK'nın El Bab operasyonuna başlaması ile sınırda sıcak saatler
devam ederken, Anayasa değişikliği ve Başkanlık sistemi için kritik
hafta TL varlıklar üzerinde etkili olacak. Anayasa değişikliği
teklifinin hafta başında Bahçeli'de, hafta sonu ise Meclis'te olması
bekleniyor. İçeride yaşanan bu süreç doların küresel bazda değer
kazanması ile birleştiğinde kurda yükseliş endekste ise satış baskısı
ile karşılaşıyoruz. Güvenli liman ABD Hazine tahvillerinin
getirilerindeki yükseliş, gelişmekte olan ülkelerden para çıkışına
neden oluyor.

BİST100

Geçtiğimiz hafta 77.200 direncinin aşamayan BİST100 gelen satış
baskısıyla geri çekildi. Haftanın son işlem gününde ABD 10
yıllıklarında görülen yükseliş ile birlikte satışlar etkisini arttırdı
ve günü %1.55 düşüşle 75.174'ten kapadı. Yeni haftada ise kritik
75.000 seviyesi önemli rol oynayacaktır. Endekste 76100 seviyesinin
altında satış baskısı devam edebilir. 75.000 altında kapanışlarda ise
73.600 ve 72.000'e kadar geri çekilme yaşanabilir.

Destekler 74.000 73.600 72.000 Dirençler 75.500 76.100 77.500

ENDEKS30 KONTRAT

Cuma gününü 92.725 seviyesinden kapatan kontrat olası geri
çekilmelerde daha önceden de belirttiğimiz 95.000-91.700 bandının en
alt noktası olan 91.700'ü test edebilir. Bu desteğin kırılımı satış
baskısına hız kazandırarak 88.200'e kadar bir geri çekilme
yaşanabilir. 93.000 seviyesinin üzerinde kapanış görülmesi halinde ise
tekrardan bandın en üst noktası 95.000 ve ardından 96.500 seviyeleri
gözlemlenebilir.

Destekler 91.500 90.000 88.200 Dirençler 93.500 95.000 96.500

USDTRY

İçerideki siyasi ve jeopolitik riskler devam ediyor. Kurda
düşüşler alım fırsatı olmaya devam edecek. İlk destek bölgesi
3.18-3.20. Altında ise 3.14-3.15 kısa vadeli trend desteği. Bu
bölgenin altı şuanda zor görünüyor. 3.23-3.25 bölgesinin üzerindeki
kapanışlarda önümüzdeki hafta yeniden 3.30 görülebilir. Orta vadede
yeniden 3.35 ve 3.50 seviyeleri hedef olmaya devam ediyor.
Destekler 3.2550 3.2360 3.2000 Dirençler 3.3000 3.3200 3.3500

GÖSTERGE TAHVİL

İçerideki ve dışarıdaki gelişmelerin etkisi ile tahvil faizleri
yükselen trend hareketine devam ediyor. Gösterge tahvilde yüzde 10
seviyesi oldukça önemli. Bu seviyenin üzerine çıkılması durumunda
BİST100'de satış baskısının artabileceğini düşünüyoruz.

Şirket Haberleri

UTPYA: Şirketimizin %19 oranında ortağı olduğu Çağ 1 Yapı İnş.
Turz. Madencilik Tic.ve San. A.Ş.' nin hissedarı olduğu Ankara Çankaya
İlçesi Maltepe Mahallesinde bulunan Malltepe Park AVM' nin bir bütün
olarak satılması için, Çankaya Belediye Başkanlığı tarafından
22.11.2016 tarihinde kapalı teklif (artırma) usulü ile yapılacak
ihaleye ilişkin ilan 11.11.2016 tarihli Hürriyet gazetesinde
yayınlanmıştır. İhaleye ilişkin detaylar aşağıda belirtildiği
şekildedir. Kamuoyuna saygılarımızla duyurulur.
TEKTU: 22.06.2016 tarih ve 17 sayılı yazımızla gerçekleştirmek
istediğimiz tahsisli sermaye artışı işleminden 27.10.2016 tarihinde
yaptığımız özel durum açıklamasıyla vazgeçildiği ve tahsisli sermaye
artırımı işlemi ile ilgili başvurumuzun işlemden kaldırılması için
Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunulacağı bildirilmiş idi. Söz
konusu başvuru yapılmış olup yapılan başvuruya Sermaye Piyasası
Kurulu'nca 07.11.2016 tarih ve 29833736-105.01.01.01-E.11685 sayılı
yazısı ile cevap verilmiştir. Verilen cevabi yazıda vaki talebimiz
çerçevesinde başvurumuzun işlemden kaldırıldığı tarafımıza
bildirilmiştir. Kamuoyuna saygılarımızla duyurulur.
ODAS: Yönetim Kurulumuz, Odaş Elektrik Üretim Sanayi Ticaret
A.Ş.'nin %75 oranında bağlı ortaklığı olan Yel Enerji Elektrik Üretim
Sanayi A.Ş. üzerinden yürütülen kömür madenciliği faaliyetlerinin tek
bir çatı altında yürütülmesi ve buradaki sinerjinin daha da
güçlendirilmesi amacıyla, Yel Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.'deki
%75 oranındaki beheri 1 TL nominal değerde toplam 75.000 adet
paylarının tamamının ödenmiş sermaye tutarı üzerinden yine Odaş
Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.'nin %92 oranında bağlı ortaklığı
konumunda olan Çan Kömür ve İnşaat A.Ş'ye devredilmesine karar vermiş
olup pay devri hususunda ilgili kurum ve kuruluşlara gerekli
bildirimler yapılmıştır. Bunun yanın sıra, Yel Enerji Elektrik Üretim
Sanayi A.Ş.'de %12,5'er adet pay sahibi konumunda bulunan Sayın
Abdulkadir Bahattin Özal ve Sayın Burak Altay'ın 1 TL nominal
değerdeki 12.500'er adet hisselerinin tamamının da ödenmiş sermaye
tutarı üzerinden Çan Kömür ve İnşaat A.Ş.'ye devri sağlanmış olup
ilgili kuruluşlara gerekli bildirimler yapılmıştır. Söz konusu pay
devirleri neticesinde ODAS Elektrik Üretim Sanayi Ticaret A.Ş.'nin Yel
Enerji Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.'de sahip olduğu payların oranı
dolaylı olarak yükselmiştir.
NTHOL: Ana ortağımız Net Holding A.Ş. tarafından Şirketimizin tüm
aktif ve pasifinin bir bütün halinde "devir alınması" suretiyle
birleşilmesi işlemlerine bağımsız denetimden geçmiş
01.01.2016-30.06.2016 ara hesap dönemine ait konsolide finansal
tabloların ve dipnotlarının esas alınarak devam edileceği 01.07.2016
ve 08.07.2016 tarihli açıklamalarımız ile kamuya duyurulmuştur. Ancak
fiili ve teknik olarak 01.01.2016-30.06.2016 ara hesap dönemine ait
konsolide finansal tablolar ile birleşme işleminin tamamlanamayacağı
anlaşıldığından, birleşme işlemine Yönetim Kurulumuzun alacağı yeni
bir kararla devam edilecektir. Bu çerçevede Net Holding A.Ş. ve Net
Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin şirket birleşme konusundaki
kararlılıkları aynı şekilde devam etmektedir.
EKGYO: Şirketimiz tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak-31
Ekim 2016 tarihleri itibariyle, toplamda 5.070.539.972 TL (KDV Hariç)
değerinde, 6.697 adet bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil)
gerçekleştirilmiştir. Bu satışların toplamda 288.020.670 TL (KDV
Hariç) değerindeki, 453 adeti yabancı ülke vatandaşlarına
gerçekleştirilmiştir. Yıllık dönemler göz önünde bulundurularak
hazırlanan yabancı ülke vatandaşlarına satışı tamamlanmış (ön satışlar
dahil) bağımsız bölümler raporu ekte PDF dosya olarak sunulmaktadır.
Yıllık ve aylık satış dağılım tablolarında belirtilen satış
rakamlarının belirlenme süreci, alıcının noter huzurunda
sözleşmelerini imzalaması, peşinat tutarının yatırılması ve
sözleşmelerin Şirketimiz tarafından onaylanması ile tamamlanmaktadır.
Bu işlemlerin tamamlanması zaman alabilmektedir. Bu nedenle bir önceki
ay veya aylarda açıklanan satış rakamlarının artması söz konusu
olabilmektedir. Satışlara ilaveler olabileceği gibi alıcıların cayma
haklarını kullanmaları ve iptallerden kaynaklanan azalmalar da söz
konusu olabilir. Paylaşımlarda Yüklenicilere kalan bağımsız bölümler
de satış rakamlarına yansıtılmıştır. Opsiyonlar satış adetlerinde
dikkate alınmamaktadır.
GUBRF: Şirketimizin 06.09.2016 tarihli özel durum açıklamasında
%15 pay sahibi olduğumuz İmece Tahmil Temizlik ve Güvenlik Hizmetleri
A.Ş. firmasının, %17 pay sahibi olduğumuz Tarnet Tarım Kredi Bilişim
ve İletişim Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. firmasına tasfiyesiz ve
bir bütün (kül) halinde aktif ve pasifleri aynen esas alınarak Türk
Ticaret Kanunu ve ilgili diğer mevzuatın birleşme ile ilgili hükümleri
çerçevesinde devredileceği, Şirketimizin Tarnet Tarım Kredi Bilişim ve
İletişim Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.'de hissedar olmayı
sürdüreceği, Tarkim Bitki Koruma Sanayi ve Ticaret A.Ş. firması ile
ilgili sürecin ise devam ettiği kamuoyuna duyurulmuştu. Geçen süre
zarfında İmece Tahmil Temizlik ve Güvenlik Hizmetleri A.Ş. ve Tarnet
Tarım Kredi Bilişim ve İletişim Hizmetleri Sanayi ve Ticaret A.Ş.
firmalarının birleşmesi tescil edilmiş olup Tarkim Bitki Koruma Sanayi
ve Ticaret A.Ş. firması ile ilgili yeni bir gelişme olmamıştır.
ECILC: Eczacıbaşı-Monrol'ün %99,99 hissesine sahip olduğu
Moleküler Görüntüleme'nin tüm hisseleri 3 milyon TL bedel ile
Varinak'a devredildi.
OTKAR:Savunma Sanayii Müsteşarı İsmail Demir, Savunma Sanayii
Müsteşarlığı'nın 31. kuruluş yıldönümünde, savunma sanayii alanında
gelinen noktayı, mevcut projeleri ve yeni dönem stratejilerini
değerlendirmek üzere basın mensupları ile Savunma Sanayii
Müsteşarlığı'nda düzenlenen kahvaltıda bir araya geldi. Demir,
savunmaya yapılan harcamaların artması gerektiğini belirtirken, Altay
Projesi'nin seri üretim noktasında hangi aşamada olduğuna ilişkin
sorular üzerine, Altay tankı ihalesinde tekliflerin değerlendirilmesi
sürecinin neredeyse bittiğini ifade etti.ALTAY tankının seri üretim
ana yüklenicisi olan ve Türkiye'nin en büyük özel sermayeli savunma
sanayii şirketi Otokar açıklamalar sonrası yükselişe geçti.
ULKER: Sabah Gazetesinde yer alan iddialar. FETÖ'cü Kaynak Holding
ile büyük bir grubun ilişkisini yazdı. Tarif üzerine borsa
kulislerinde 'Ülker' adı konuşulmaya başladı. Hisseler sert düşüş
yaşadı.

Hisse Önerileri

PETKIM

Şirketin net karı 2016 yılının 3.çeyreğinde yıllık bazda %50 bir
önceki çeyreği göre ise %40 azalışla 137 milyon TL olmuştur. Net
finansal gelirlerdeki azalma ile birlikte operasyonel karlılığın
beklentilerin altında kalması net karın düşmesine neden oldu.
Nafta-etilen spread'inin daralması karlılığı olumsuz etkileyebilir.
2015 yılının 3.çeyreğinde spread ton başına 675 dolar iken şuanda 600
dolar seviyesine gerilemiştir. Aynı zamanda 3.çeyrekte etilen
bölümünde görülen planlanmayan üretim duruşu satışların düşmesine
neden oldu. Üretim sorununun giderilmesi ve TL'deki zayıflamadan
yararlanmasının dışında petrokimya endüstrisindeki pozitif görüntü ve
Star rafinerisinden hisse alacağına ilişkin yaratılan beklentiler
hisse fiyatına pozitif etki yapabilir. Petkim hisselerinde 4.40 hedef
fiyat ile tut tavsiyemizi koruyoruz.

HALKBANK

Yılın 3. çeyreğinde 630 milyon TL kar açıklayan Halkbank, karını
yıllık bazda %44 artırdı. Banka yönetiminin ihtiyatlı duruşu nedeniyle
artan karışık giderleri net karın çeyreklik bazda %29 düşüş ile
beklentilerin altında kalmasına yol açtı. Gelecek yıl değişecek
karşılık yönetmeliği öncesi ilave olacak karşılıkların tamamına yakını
bu yıl ayrılmış oldu. Kredi mevduat makasındaki iyileşme ve Tüfeye
endeksli bono gelirlerinin etkisiyle net faiz marjı 39 baz puan
artışla %4 oldu. Kredi büyümesi %3.9 ile sektörün üzerinde olan
Halkbank, ücret ve komisyon gelirleri tarafında iyi performans
gösteriyor. Güçlü maliyet kontrolü ve marjları ile bankanın faaliyet
performansı dikkat çekiyor. Finansman maliyetlerinin yükselmesi
sonucuna aktif kalitesinde görülen bozulmanın devamı ve takipteki
kredilerdeki artış, genel olarak sektörde olumsuz görülebilecek en
önemli noktalar. Çeyreklik bazda %16 artan takipteki kredilere rağmen
risk maliyetinde önemli bir değişim olmaması banka için olumlu.
Rakiplerine göre fonlama maliyetlerini daha iyi kontrol edebilen
Halkbank'ın, sermaye yeterlik oranının rakiplerine göre yüksek olması
bankayı sektörde öne çıkarıyor. 2016 yılı beklentilerine göre 4.1x F/K
ile işlem gören Halkbank'ın PD/DD oranı 0.55 ile iskontolu işlem
görüyor. Halkbank hisselerinde 10.90 ile endekse paralel getiri
tavsiyemiz sürüyor."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey