ANALİZ-Karsan 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Ahlatcı Yatırım)

09.03.2020 13:50



Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Karsan Otomotiv 4Ç19’da 2.4 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket
4Ç18’de de 3.3 milyon TL net zarar açıklamıştı. Şirketin son
çeyrekteki zararına rağmen yıllık bazda ana ortaklık net karı 18
milyon TL oldu. (2018/12 Net Zarar: 23 Milyon TL)
Karsan Otomotiv’in satış gelirleri 4Ç19’da 4Ç18’e göre %17 artışla
533 milyon TL (4Ç18 Net Satışlar: 456 Milyon TL) olurken yıllık bazda
ise satış gelirleri %18 artışla 1.4 milyar TL’den 1.7 milyar TL’ye
yükseldi. Şirketin yurtiçi satışları 2019’da 2018’e göre %9 oranında
azalırken yurtdışı satışlarının ise %31 oranında artış göstermesi
dikkat çekiyor. Şirket’in 4.19’da yurtdışı satışları toplam
satışlarının %60’ını oluşturuyor.
Son çeyrekte gelen zarara rağmen şirketin brüt kar marjı hem bir
önceki çeyreğe hem de geçtiğimiz yıla göre göre artarak %18.43 oldu.
2018’i negatif FAVÖK rakamı ve FAVÖK marjı ile kapatan Karsan 2019’da
ise 78 milyon TL FAVÖK ve % 14.57 FAVÖK marjı elde ediyor. (2018/12
FAVÖK: -17 Milyon TL FAVÖK Marjı: %-3.79)
Net borcunda iyileşme olan Karsan, son çeyrekte 125 net nakit
fazlası elde ederken şirketin yıllık bazda net borcu ise %2 azalışla
1.44 milyar TL oldu. (2018/12 Net Borç: 1.47 Milyar TL) Şirketin borç
yönetimindeki başarısını net yabancı para pozisyon açığında da
görüyoruz. Şirket net yabancı para pozisyon açığını bir önceki çeyreğe
göre %74, geçen yıla göre ise %85 oranında azaltarak 67 milyon TL’ye
düşürüyor. (Net Yabancı Pozisyonu 2019/09: -254 Milyon TL 2018/12:
440 Milyon TL)
Karsan Otomotiv 92.37 fiyat/kazanç oranı ile sektör ortalamasının
oldukça üzerinde (Sektör F/K: 13.17) fiyat/kazanç oranına sahipken
şirketin PD/DD oranı ise 2.49 ile sektör ortalaması olan 3.91’in
altında bulunuyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.345
Değişim :  1,10% |  14,67
Açılış :  1.320  
Önceki Kapanış :  1.330  
En Yüksek
1.346
En Düşük
1.309
BIST En Aktif Hisseler18:05
FORMT 1,15 11.381.015 % 15,00  
UZERB 34,32 646.131 % 10,00  
MRSHL 245,30 2.454.201 % 10,00  
KSTUR 223,40 266.031 % 10,00  
SODSN 27,50 330.635 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,3150 8,3313 % 1,86  
Euro 9,9725 10,0005 % 1,36  
Sterlin 11,4731 11,5306 % 0,98  
Frank 9,0269 9,0813 % 1,57  
Riyal 2,2115 2,2226 % 1,67  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.779 1.780 -13,89  
Altın Gr. 476 476 4,41  
Cumhuriyet 3.144 3.192 37,00  
Tam 3.123 3.204 31,80  
Yarım 1.509 1.550 15,38  
Çeyrek 757 775 7,69  
Gümüş.Ons 25,99 26,02 -0,55  
Gümüş Gr. 6,98 6,99 -0,00  
B. Petrol 65,22 65,22 -0,10