Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Koç Holding (KCHOL)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 22,70
Hedef Fiyat: 25,00
Potansiyel Getiri: %10 Bülteni İndir

2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %36,8 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %143,0 artışla 59.2
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net satışları %81,3 artışla 102.5 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10,3 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 53,7 artışla 9.3
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %89,5 artışla 17.7 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 376 baz puan
düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 909 baz puan
düşüşle %15,6 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre 75 baz puan artışla %17,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.

" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %51,35 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %232,7 artışla 3.2
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %19,9 artışla 5.3 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

" Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,8 artışla
456.1 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Holding 2Ç21'de 3.198 mn TL net kar (kons: 2.321 mn TL) açıklamıştır.
2Ç21'de yükselen finans segmenti performansı ve enerji segmentinin
pozitif katkısı net kara destek olmuştur. Güçlü komisyon gelirleri ve
düşük risk maliyeti sayesinde önceki çeyrekte 603 milyon TL, 2Ç20'de
308 milyon TL olan finans segmenti katkısı güçlü artışla 963 milyon
TL'ye yükselmiştir. Aynı zamanda 2Ç20'de -44 milyon TL, 1Ç21'de -290
milyon TL olan enerji segmenti katkısı, Tüpraş'ın operasyonel
görünümündeki iyileşme ve stok kazançları sonrası 2Ç21'de 772 milyon
TL olmuştur. Oto segmenti katkısı da 1.178 milyon TL (1Ç21: 1.265 mn
TL 2Ç20: 418 mn TL) ile güçlü bir katkı sağlamıştır. Güçlü yurtiçi
pazar büyümesi ve ihracat pazarlarındaki gelişim ve güçlü ihracat
sözleşmeleri oto segmenti karlılığına destek olmuştur. Dayanıklı
tüketim segmentinin katkısı, hammadde fiyatlarındaki artış nedeniyle
çeyreklik olarak %50 azalmıştır. Böylelikle şirketin net karı yıllık
%233, çeyreklik %51 yükseliş kaydetmiştir. Önceki çeyrekte 466 milyon
dolar olan Holding solo net nakdi 455 milyon dolar ile yatay
kalmıştır. Holding net aktif değerine göre (NAD) %26 iskontolu işlem
görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini
hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. "

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/5ad6ed7ef0d8d73c88e54c9b/61161bffa110c200014c3f44/558ef288b2e74e1cb038f94c/61161b436fee190001dced93

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey