Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Logo Yazılım (LOGO)
Öneri: Endekse Paralel Getiri
Son Kapanış: 161,50
Hedef Fiyat: 153,97
Potansiyel Getiri: %-5 Bülteni İndir

1Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/03 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32,4 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %37,0 artışla 139.4
milyon TL olmuştur.

" FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,7 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %51,1 artışla 55.1
milyon TL olmuştur.

" FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 1.425 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 368 baz puan
artışla %39,5 olmuştur.

" Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %73,27 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %164,1 artışla
54.7 milyon TL olmuştur.

" Net nakdi 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,0 düşüşle 140
milyon TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 1Ç21'de 139 mn TL satış geliri (kons: 135 mn TL-Gedik: 137 mn
TL), 55 mn TL FAVÖK (kons: 48 mn TL-Gedik: 48 mn TL) ve 55 mn TL net
kar (kons: 40 mn TL-Gedik: 43 mn TL) açıklamıştır. Şirketin
operasyonel ve net karı beklentilerin üzerinde açıklanmıştır. Şirketin
satış gelirleri yıllık bazda %37 artarken, çeyreklik bazda
mevsimsellikten ötürü %32 azalış kaydetmiştir. Türkiye ve Romanya
operasyonları sırasıyla %65 ve %35 katkı sağlamıştır. Türkiye
gelirleri yeni müşteri kazanımı, mevcut müşteri harcamalarında artış
ve e-devlet segmentinde güçlü kontör satışlarıyla %44 artış
kaydetmiştir. 1Ç21'de FAVÖK ve FAVÖK marjı gelişim göstermiştir.
Şirketin Romanya'daki iştiraki Total Soft'un satışları yıllık %25
yükselişle 48 milyon TL (1Ç20: 38 mn TL 4Ç20: 58 mn TL) olarak
gerçekleşmiştir. Aynı zamanda 1Ç20'de 8 milyon TL olan Total Soft
FAVÖK rakamı 10 milyon TL'ye ulaşmıştır. Nakit pozisyonunu bağlı
olarak şirketin net finansal gelirleri 12,7 milyon TL olurken, 4Ç20'de
şirket 1,6 milyon TL net finansal gider yazmıştı. Böylelikle şirket
beklentilerin üzerinde 55 milyon TL net kar açıklamıştır. Net nakdi
ise önceki çeyreğe göre yatay kalmıştır. Bugün saat 17:00'de şirket
tarafından gerçekleştirilecek telekonferans yapılacaktır. Hisse 2021
yılı beklentilerine göre 15,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey