Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/09 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %2,5 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %30,0 artışla 120 milyon
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
net satışları %26,2 artışla 338.7 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %9,6 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,7 artışla 42.1
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %30,3 artışla 125 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 470 baz puan düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 273 baz puan düşüşle
%35,1 olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 117 baz puan artışla %36,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,40 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 54,9 artışla 31.3
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı % 45,5 artışla 82.9 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Net nakdi 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %74,5 artışla 92
milyon TL olmuştur.

Sonuç:

Şirket, Şirket, 3Ç20’de 120 mn TL satış geliri (kons: 118 mn
TL-Gedik: 118 mn TL), 42 mn TL FAVÖK (kons: 41 mn TL-Gedik: 41 mn TL)
ve 31 mn TL net kar (kons: 29 mn TL-Gedik: 33 mn TL) açıklamıştır.
Şirketin operasyonel karı beklentilere paralel, net karı beklentilerin
hafif üzerinde açıklanmıştır. Çeyreklik bazda şirketin satış gelirleri
sınırlı artış gösterirken, FAVÖK ve FAVÖK marjı daralmıştır. Şirketin
Romanya’daki iştiraki Total Soft’un satış gelirleri yıllık %23 artışla
43 milyon TL (2Ç20: 39 mn TL) olmuştur. 3Ç19’da Total Soft’un FAVÖK’ü
8,1 milyon TL (2Ç20: 7 mn TL) iken, 3Ç20’de 7,7 milyon TL olarak
gerçekleşmiştir. Diğer taraftan şirketin nakit üretimi yıl boyunca
olduğu gibi 3. çeyrekte de tahminlerimizin üzerinde güçlü kalmıştır.
Hisse 2020 yılı beklentilerine göre 14,4x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini
sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. Bugün saat 17:00’de şirket
tarafından gerçekleştirilecek telekonferans sonrasında modelimiz ve
hedef fiyatımız gözden geçirilecektir."

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5f9677cd25277c00016aef3d/558ef288b2e74e1cb038f94c/5f9677dcc6c8c800014051a0



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey