Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"2017 Aralık ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı %4 azalarak
136.240 adete geriledi. Binek araçlar 2016'nın aynı ayına göre %7,7
düşerek 99.694 adet, hafif ticari araçlar geçen yıla göre %7,9
yükselerek 36.546 adet olarak gerçekleşti. Böylece 2017 yılında binek
araç satışları 722.759 (y/y -%4,5), hafif ticari araç satışları
233.435 adet (y/y +%2,9) oldu. Otomotiv sektörü 2017 yılını (Kasım
2017 yıllıklandırılmış: 961.866) 956.194 adet ile tamamladı.
2016'da otomotiv satışlarının %76,9'u düzeyinde olan binek araçlar
payı 2017'de %75,6'ya gerilerken, binek araçlar içerisindeki ithal
otomobillerin payı ise %75'ten %70'e düştü.
Model yılı 2018 olan araçlardaki MTV zammının daha yüksek olması
nedeniyle Aralık ayında talebin daha güçlü olacağını tahmin ediyorduk.
Ancak TL üzerinden açılan taşıt kredi faizlerindeki yatay seyre
rağmen, önceki aya göre yükselen kur seviyesinin de etkisiyle yaklaşık
%4 artan araç fiyatlarının talebi negatif etkilediğini düşünüyoruz.
Aralık ayı sonuçlarını Doğuş Otomotiv için hafif negatif, Ford Otosan
için sınırlı pozitif ve Tofaş için pozitif olarak değerlendiriyoruz.
(+) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan'ın binek satışları aralıkta
4.546 (y/y %-12,6 a/a %1,6) adet, hafif ticari satışları ise 12.318
(y/y %16,4 a/a %49,2) adet olarak açıklandı. Ford Otosan'ın aralık
ayında yurtiçi perakende satış hacmi geçen yıla göre %6,8 artarken,
şirket 1,3 puan pazar payı kazandı. Şirketin 2017'de satış hacmi geçen
yıla paralel seyrederken, bu dönemde 0,5 puan pazar payı kazandı.
Aralık'ta üretimini yaptığı araç satışları geçen yıla göre %4,3,
önceki aya göre %41 yükseliş gösterdi. Üretimden satışlardaki yükseliş
4Ç17'de geçen yılın aynı çeyreğine göre %8 (çeyreklik +%61) artarken,
2017 yılındaki yıllık yükseliş %2 olarak gerçekleşti.
(+) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş'ın binek satışları aralıkta 8.718
(y/y %5,6 a/a %54,3) adet, hafif ticari satışları ise 9.844 (y/y %12,5
a/a %46,8) adet olarak açıklandı. Şirketin yurtiçi perakende satış
hacmi her iki segmentteki güçlü performansı etkisiyle geçen yılın %9
üzerinde oluşurken, sektör üzeri performansı 2016 aralık ayına göre
1,6 puan pazar payı kazanmasında etkili oldu. 2017'de sektördeki
daralmanın aksine toplam satışlarını %12,7 yükselterek, bu dönemde 1,8
puan pazar payı kazandı. Aralık'ta üretimini yaptığı araç satışları
geçen yılın %10, önceki ayın %50 üzerinde seyretti. Üretimden
satışlardaki yükseliş 4Ç17'de geçen yılın aynı çeyreğine göre %7
(çeyreklik +%38) artarken, 2017 yılındaki yıllık yükseliş %15 olarak
gerçekleşti.
(-) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Otomotiv'in binek satışları
aralıkta 21.186 (y/y %-6,9 a/a %25,8) adet, hafif ticari satışları ise
3.290 (y/y %-7,1 a/a %21,4) adet olarak açıklandı. Böylece aralıkta
toplam satışlarda yıllık bazda %6,9, şirket finansallarında konsolide
edilmeyen Skoda hariç satışlarda ise %8,5 düşüş gerçekleşti. Her iki
segmentte de gerçekleşen zayıf performans aralıkta geçen yıla göre 0,6
puan pazar payı kaybına neden oldu. 2017'de Doğuş Otomotiv'in toplam
satış hacmi %12,8 daralırken, pazar payında 2,2 puanlık kayıp
gerçekleşti."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_odd_aralik2017-636507706180019872.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey