ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

31.01.2020 09:52



Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalarda Çin kaynaklı risk algısının hafiflediği ve bu
sabah itibarıyla Asya piyasalarında da hafif toparlanma ibareleri
olduğu görülüyor. İçeride ise bilanço verileri takip edilecek. Dün
Garanti ve Şişecam grup şirketlerinin kârları olumlu karşılandı.
BIST’te bugün de olumlu bir açılış bekliyoruz.
BIST100 dün 118.256 bölgesine yaşanan geri çekilme sonrasında
tepki yaşadı. Kapanış 119.850 seviyesinde gerçekleşti. Yaşanan geri
çekilme destek bölgesi olarak belirttiğimiz 118.500 seviyesinin hemen
altıyla sınırlı kalmış durumda. Tepki hareketi ise halen sınırlı
düzeyde olsa da, tutunma iyimserliğe işaret. Kısa periyot için
120.500-121.500 seviyesi üzerine geri dönüş durumunda iyimserliğin
yeniden kuvvetlenebileceğini belirtebiliriz. Beklentimiz
119.400-118.250 üzerinde tutunmanın devamı yönünde. Bu seviye altına
yaşanacak sarkma ise 116.000 ana destek bölgesinin önünü açabilir.
BIST100'de 119.400-118.500-117.750-117.000 destek,
120.800-121.500/800-123.500-124.100/500 direnç olarak belirtilebilir.
Dünya Sağlık Örgütü, Çin'de ortaya çıkan yeni tip koronavirüs
(2019-nCoV) salgınıyla ilgili, "uluslararası kamu sağlığı acil
durumu" ilan ettikten sonra, Türk Hava Yolları (THY) Çin'in Pekin,
Guangzhou, Şangay ve Xian şehirlerine düzenledikleri seferleri 9
Şubat'a kadar durdurduklarını bildirdi. Çin uçuşları, THY’nin yıllık
yolcu trafiğinin %2’sini, kapasitesinin ise (koltuk x km bazında)
%4’üne tekabül etmektedir. Dolayısı ile iki gelişmeyi THY ve sektörün
2020 görünümü açısından olumsuz risk faktörü olarak
nitelendiriyoruz.

AG Anadolu Grubu Holding Anadolu Restoran İşletmeleri Ltd.
Şti.’nin ("McDonald's restoranlarının işletmecisi) 281 milyon TL
bedel üzerinden Birleşik Holding’e satışına karar verdi. Satışın
1Ç20’de tamamlanması bekleniyor
Garanti Bankası’nın 4Ç19 net kârı önceki çeyreğe göre %6 gerileme
göstererek 1,22 milyar TL olarak gerçekleşti. Net kâr için piyasa
beklentisi 1,27 milyar TL, Ak Yatırım tahmini 1,39 milyar TL
düzeyindeydi. Net kârın beklentimizin altında gerçekleşmesi tamamen
150 milyon TL serbest karşılık ayrılmasından kaynaklandı. Bankanın
böylece 2019 net kârı önceki yıla göre %7 düzeyinde gerileyerek 6,16
milyar TL’de kalırken, serbest karşılık için düzeltilmiş öz kaynak
kârlılığı %12,8 oldu (geçtiğimiz yıl %17,5). Garanti’nin swap
maliyetleri dahil edilmiş net faiz geliri önceki çeyreğe göre %18
artarak beklentimiz paralelinde 4,5 milyar TL oldu. TÜFE’ye endeksli
menkul kıymet faiz geliri 4Ç19’da önceki çeyreğe göre 300 milyon TL
kadar azaldı. Bankanın toplam nakdi kredi karşılık tutarı ise (net)
2,1 milyar TL oldu (bizim beklentimiz 2,2 milyar TL). Garanti’nin
4Ç19’da 2,4 milyar TL olan faaliyet giderleri de beklentimizin hafif
altında kalırken, net komisyon gelirleri 1,6 milyar TL seviyesinde
gerçekleşti ve bek entimize paralel geldi. Bu veriler ışığında net
kârın beklentimizin altında kalması serbest karşılıklardan (150mn TL)
ve diğer karşılıkların (382 milyon TL ile) beklentimizin (200 milyon
TL) üzerinde olmasından kaynaklandı. Altı çeyreklik daralmanın
ardından Garanti konut kredileri ve döviz cinsinden kredilerde hafif
büyümeler gösterdi. %4,9 oranında büyüyen TL taraftaki temel büyüme
ise ihtiyaç kredilerinden kaynaklandı. Yorum: Garanti Bankası 2019
yılında net faiz marjı ve komisyon gelirleri açısından sene başındaki
tahminlerinin üzerinde büyüme sağladı. Ayrıca serbest karşılık
tamponunu 250 milyon TL artırarak 2,5 milyar TL’ye çıkardı. Banka
202’de daha kuvvetli kredi artışı ve net faiz marjı bekliyor. Banka
için 2020 ve 2021 net kâr tahminlerimiz 9,6 milyar TL ve 11,2 milyar
TL düzeyinde bulunuyor ve öz kaynak kârlılığını %17 seviyesine
taşıyor. Hissede 12 aylık fiyat hedefimiz 14,00 TL ve ‘Endeksin
Üzerinde Getiri’ görüşümüz bulunuyor.
Bankacılık Sektörü: BDDK verilerine göre bankaların Aralık ayı net
kârı önceki aya göre %41 azalarak 3,1 milyar L’de kaldı. Sektörün
2019 yılı net kârı da önceki yıla göre %8 gerileyerek 49,8 milyar TL
oldu. Genel sonuçlar beklentilerimiz ile paralellik gösteriyor. Ancak
kamu mevduat bankalarının net kârı Aralık ayında önceki aya göre %25
azalarak 1,3 milyar TL oldu ve bizim 0,3 milyar TL net kâr
beklentimizin oldukça üzerinde kaldı. Özel sermayeli mevduat bankaları
tarafında ise Aralık ayı net kârı aylık %50 azalışla 1,4 milyar TL
oldu ve bizim 1,9 milyar TL net kâr beklentimizin altında kaldı.
Sektör verilerini değerlendirdiğimizde Vakıfbank’ın 4Ç19 net kârının
Research Turkey anketindeki analist tahminleri ortalaması olan 1,0
milyar TL’nin %30 kadar üzerinde olabileceğini düşünüyoruz.
Halkbank’ın net 4Ç19 net kârının ise analist beklenti ortalaması olan
0,8 milyar TL’ye yakın geleceğini öngörüyoruz. Bu durumda kamu
bankalarının Aralık ayı sonuçlarında gördüğümüz kuvvetli artış esasen
Ziraat Bankası kay aklı olabilir. Bir önceki çeyrekte 1,0 milyar TL
düzeyinde net kâr açıklayan Ziraat Bankası’nın 4Ç19 net kârının %170
düzeyinde artabileceğini düşünüyoruz. Son olarak BDDK verileri
ışığında özel mevduat bankalarının 4Ç19 net kârları üzerinde önemli
bir sürpriz ihtimali görmüyoruz."


Analizin tamamı için:


https://yatirim.akbank.com/tr-tr/raporlar/Sayfalar/Raporlar.aspx




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.100
Değişim :  -1,25% |  -13,92
Açılış :  1.119  
Önceki Kapanış :  1.114  
En Yüksek
1.126
En Düşük
1.096
BIST En Aktif Hisseler18:05
TSPOR 4,18 326.501.656 % 10,00  
MSGYO 4,18 40.697.770 % 10,00  
ARTI 2,09 1.440.475 % 10,00  
AYCES 47,30 583.398 % 10,00  
GLBMD 4,95 4.143.072 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,3315 7,3393 % 0,08  
Euro 8,6637 8,6765 % 0,40  
Sterlin 9,5640 9,6119 % 0,38  
Frank 8,0257 8,0740 % 0,22  
Riyal 1,9499 1,9596 % 0,01  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.954 1.955 38,19  
Altın Gr. 461 461 9,00  
Cumhuriyet 3.045 3.091 18,00  
Tam 3.030 3.109 13,83  
Yarım 1.465 1.504 6,69  
Çeyrek 735 752 3,34  
Gümüş.Ons 27,29 27,33 1,80  
Gümüş Gr. 6,41 6,42 0,38  
B. Petrol 44,95 44,95 -0,48