ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

11.01.2021 09:47
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)


Ak Yatırım Araştırma Bölümü Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa ve Teknik Görünüm
ABD'de geçen haftaki senato seçimlerinin ardından mali teşvik
beklentileriyle küresel piyasalardaki iyimserlik sürüyor. Geçtiğimiz
hafta özellikle uzun süredir baskı altında kalan banka hisselerinde
güçlü alımlar gözlemledik ve bunun BIST'e de güçlü yansımaları oldu.
Yeni hafta başlangıcında ABD para biriminin hafif güçlendiği, ABD
hisse senedi vadelilerin hafif satıcılı ve Asya piyasalarının karışık
olduğu görülüyor. Geçen hafta yaşanan güçlü alımların ardından yurt
dışında kâr amaçlı bir düzeltme ihtimali öne çıkmış görünüyor. BIST'in
de haftaya nispeten sakin bir seyirde başlamasını ve gün içi yatay
eğilim sergilemesini bekliyoruz.
Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde gün başından
itibaren alıcılı seyretti. Kapanış 1540.61 seviyesinde gerçekleşti.
BIST'te yükseliş trendi korunuyor. Dolar bazlı grafikler için önemli
bir direnç olarak değerlendirdiğimiz 208 seviyesinin (1530/35) hemen
üzerinde kapanış görüyoruz. Endekste bir sonraki aşamanın daha önce de
belirttiğimiz 1550-1600 bölgesi olduğunu belirtmek mümkün. Endekste
saatlik periyot için 1505 seviyesini yakın destek, 1475 seviyesi
altını ise zayıflama bölgesi olarak değerlendiriyoruz. Bu bölge
üzerindeki hareketin korunması iyimserliğin ve yukarı yönlü
beklentinin korunması olarak değerlendirilebilir. BIST100'de
1515/05-1490-1470 destek, 1550/80-1600/25 direnç olarak
belirtilebilir.

Şirket Haberleri

Demir Çelik Sektörü: AB ve Güney Kore'den gerçekleştirilen sıcak
haddelenmiş yassı çelik ithalatına yönelik damping soruşturması
başlatıldı. Ticaret Bakanlığın açtığı soruşturma tebliği Resmi
Gazetede yayımlandı. Soruşturma sonunda söz konusu ithal ürünlere
anti-damping tarifesi konulabilir. Türkiye'nin en büyük yassı çelik
üreticisi Ereğli Demir Çelik hisseleri için hafif olumlu etki
yapmasını bekleriz.
Türk Hava Yolları (THY) Cuma günü Aralık ayı trafik verilerini
açıkladı. Geçtiğimiz hafta içinde Devlet Hava Meydanları'nın (DHMİ)
açıkladığı havalimanı yolcu trafiği verileri ile uyumlu olarak THY'nin
toplam yolcu sayısında yıllık bazda %66'lık bir düşüş yaşandı. Aralık
ayında iç hat yolcu sayısı %60, dış hat yolcu sayısı ise %69'luk düştü
ve sırasıyla bu hatlarda 0,83 milyon ve 1,06 milyon yolcu taşındı.
Aralık ayı verileri ile 4Ç20'de THY'nin toplam yolcu sayısı %65 düşüş
göstermiş oldu. Bu dönemde doluluk oranı ise yıllık bazda 18 puan
düştü ve %64'e geriledi. Yolcu sayısındaki ve doluluk oranlarındaki
düşüş göz önünde bulundurulduğunda THY'nin 4Ç20'de zayıf operasyonel
performans göstermesini bekliyoruz. Önceki çeyreklerde gördüğümüz gibi
güçlü kargo operasyonunun (4Ç20'de hacim sadece %4 geriledi) THY'nin
konsolide verilerine olumlu katkıda bulunmasını öngörüyoruz. Global
Covid-19 vaka sayılarındaki artışa da rağmen, aşı ile ilgili
gelişmelerin olumlu seyretmesi sayesinde, havacılık sektörü
hisselerine ilginin devam edeceğini düşünüyoruz. Daha uzun vadede ise
aşının dağıtımı ve uygulanma hızı ile ilgili haber aa işaret ediyor. Banka için
bizim 2021 net kâr beklentimiz 9,3 milyar TL düzeyinde. İş Bankası
2020/9'da 1,9 milyar TL serbest karşılık ayırmıştı. Serbest karşılık
olmayacağı, kredi risk maliyetinin rakiplere yakın seyredeceği ve
iştirak kârında 2020 seviyesinde %19 artış olacağı varsayımıyla
bankanın öz kaynak kârlılık hedefinde yukarı potansiyel olduğunu
düşünüyoruz. Öngörüler (i) net faiz marjında 60-80 baz puan kadar
daralma ve yatay net faiz geliri, (ii) faaliyet giderlerinde %17-18
artış, (iii) komisyon gelirinde %15 artış, (iv) iştirak gelirlerinde
%19 artış, (v) Kredi risk maliyetinde 250 baz puan altında yatay seyir
(ancak baz senaryoda bunun 200 baz puan olacağı düşünülmüş) (vi) TL
kredilerde %12 büyüme ve döviz kredilerde %2 daralma varsayımlarını
içeriyor.
Yapı Kredi Bankası'nın 2021 bütçe hedefleri beklentimizden bir
miktar iyimser bir yaklaşım içeriyor. Yapı Kredi maddi öz kaynak
kârlılık oranın 2020'de %12'ye yakın ve 2021'de %15 civarında olmasını
bekliyor. Buna göre 2021 net kâr beklentisinin 7,5 - 8,0 milyar TL
aralığında olduğunu hesaplıyoruz. Banka için ortalama analist
beklentileri bu tutarın %10-15 altında, bizim net kâr tahminimiz ise
7.1 milyar düzeyinde bulunuyor. Yapı Kredi 2021'de (i) %15 düzeyine TL
kredi artışı, döviz kredilerde süren daralma, (ii) 30 baz puan
civarında net faiz marjı daralması, (iii) %15'e yakın düzeyde komisyon
geliri artışı, (iv) %15 düzeyinde faaliyet gider artışı, (v) sorunlu
krediler için azami %7,0 seviyesi ve kredi risk maliyetinde 100 baz
puanlık düşüş ile 200 baz puan seviyesini bekliyor.
Yabancı İşlemleri - Aralık 2020: Yurt dışı yerleşikler, Kasım
ayından devralınan Covid-19 aşı çalışmaları ile ilgili olumlu haber
akışı ve yurt içinde ekonomi yönetiminde yeni atamalar ve para
politikası sadeleşme adımları gibi olumlu temalarla, Aralık ayında
BIST'ta alım tarafında kaldılar. Hisse senetlerinde Kasım ayında 1,01
milyar $'lık net alım yapan yabancılar, Aralık ayında 608 milyon $'lık
net alış gerçekleştirdiler. Son iki ayda gelen yabancı alımları ile
hisse senetlerinden 12 aylık dönemde net çıkış 4,58 milyar $'a
gerilemiş oldu. 410 milyon $'lık kısmı bankalara olmak üzere, BIST 30
bileşenlerine 706 milyon $'lık net girişi göz önünde tuttuğumuzda
yabancı yatırımcıların daha küçük ölçekli hisse senetlerinde biraz
daha temkinli davrandığını söyleyebiliriz. Halka açık kısım
içerisindeki yabancı payı alımlara rağmen 2,7 puan düşüş ile %48,80
oldu (2019 sene sonunda %61.8 idi). Burada Kent Gıda ve QNB Finansbank
hisselerinde yaşanan volatilitenin etkili olduğunu düşünüyoruz. Toplam
işlem hacmi içerisinde yabancı yatırımcıların payı %23.0 ile son 3
yıllık ortalaması olan %26,6'ya yakın seyretti.
- Alım tarafında Garanti Bankası 279 milyon $ net giriş ile
yabancılar tarafından en çok alım yapılan hisse senedi olurken, Tüpraş
ve Akbank 101 milyon $ ve 83 milyon $ net giriş ile takip ettiler. Son
iki ayda bu 3 hisseye yabancı girişi sırasıyla 645 milyon $, 216
milyon $ ve 202 milyon $ oldu.
- Yabancı satışının en yoğun yaşandığı hisse 32 milyon $ ile
Selçuk Ecza Deposu olurken, bunu 28 milyon $ ile Arçelik ve 22 milyon
$ ile Şekerbank takip etti.
- 2020 yılında bankalardan 1.23 milyar $, sanayi
şirketlerinden ise 1.35 milyar $ (en yüksek çıkış 516 milyon $ ile
Tüpraş'ta) ve hizmet şirketlerinden 1,17 milyar $'lık çıkış oldu (275
milyon $ ile ağırlıklı olarak havacılık şirketleri)."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.910
Değişim :  1,61% |  30,35
Açılış :  1.897  
Önceki Kapanış :  1.880  
En Yüksek
1.914
En Düşük
1.894
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
PKENT 4.478,20 22.928.132 % 10,00  
SELVA 11,11 36.007.943 % 10,00  
MAKTK 3,74 66.866.320 % 10,00  
ISKUR 550.000,00 550.000 % 10,00  
ISATR 342.861,20 342.861 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,7043 13,7269 % 0,47  
Euro 15,4496 15,4884 % -0,13  
Sterlin 18,0390 18,1295 % -0,66  
Frank 14,8108 14,9000 % -0,03  
Riyal 3,6375 3,6557 % -0,06  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.771 1.772 3,63  
Altın Gr. 781 781 2,38  
Cumhuriyet 5.186 5.264 106,00  
Tam 5.159 5.293 110,82  
Yarım 2.493 2.561 53,60  
Çeyrek 1.251 1.280 26,81  
Gümüş.Ons 22,26 22,29 -0,11  
Gümüş Gr. 9,83 9,84 -0,03  
B. Petrol 71,88 71,88 2,21