Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Genel Görünüm
Haftanın ilk gününde hisse senetlerinin olumlu bir seyir
izlemesini bekliyoruz. Global piyasalardaki olumlu hava ve iç
piyasadaki iyimserlik piyasaları olumlu etkileyecektir. Moody’s Cuma
günkü açıklamasında gözden geçirmenin devam ettiğini açıkladı. Kredi
derecelendirme şirketinin 18 Temmuz’u takiben 90 gün içinde gözden
geçirme sonucunu açıklaması bekleniyor. Endeksin 75.600’de destek ve
77.300’de direnç seviyeleri bulunuyor. Cuma günü ABD’de açıklanan
tarım dışı istihdam ve ortalama saatlik ücret verileri piyasa
beklentisinin üzerinde geldi. Tarım dışı istihdam 255 bin artarken
(Piyasa Beklentisi: 180 bin), ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3
(Piyasa Beklentisi: %0,2) artış gösterdi. Gelen güçlü veri her ne
kadar Eylül’de olası bir faiz artırım ihtimalini bir miktar arttırsa
da, vadeli kontratlara göre Fed’in yıl sonuna kadar politika faizini
artırma ihtimali %50’nin altında seyretmeye devam ediyor. Güçlü gelen
verinin ABD büyümesinin sağlıklı bir şekilde devam ettiği ile ilgili
beklentileri desteklemesiyle S&P 500 Cuma günü tarihi rekorunu
kırarken, Asya hisse senedi piyasaları Pazartesi açılışta yukarı yönde
harekete devam ederek ABD piyasalarını takip ediyor. Dolar/TL
yurtışındaki bu olumlu hava ve Moody’s kararının ardından sakin
seyrini korumaya devam ediyor. Faiz tarafında ise, gelişmiş ülkelere
kıyasla görece yüksek reel faiz veren gelişmekte olan ülke
tahvillerine ilginin canlı kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz.
Önümüzdeki günlerde, gösterge tahvil faizin %9-%9,75 bandında, 10
yıllık tahvil faizinin de %9,25-%10,00 bandında işlem görebileceğini
değerlendiriyoruz.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aygaz, Bimeks,
Çimsa, Emlak GYO, Garanti Bankası, Kardemir D, Soda Sanayi, TSKB.
(Detaylar için tıklayınız)
Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Bagfaş,
BİM, Bolu Çimento, İndeks Bilgisayar, İş GYO, Petkim, Torunlar GYO,
Tümosan, Türk Traktör (Detaylar için tıklayınız)

Şirket ve Sektör Haberleri

Çimsa 2Ç16 finansallarını bugün açıklamayı planlıyor. Bizim net
kar tahminimiz 70 milyon TL ve piyasa net kar beklentisi 74 milyon TL
seviyesindedir.
Kordsa Arge merkezinde geliştirdiği yeni nesil polyester
ipliğinden mamul kord bezlerine olan yoğun talebi karşılamak,
müşterilerin bulundukları ülke ve segmentlerdeki büyüme hızlarına ayak
uydurmak ve pazardaki güçlü konumunu pekiştirmek için iki tesisinde
PET HMLS Polyester iplik yatırımı yapılmasına karar verdi. 2 yıl
içinde tamamlanıp 2018'de devreye alınması öngörülen ve 29,5 milyon
dolara mal olması beklenen bu iki yatırım ile Kordsa Global Türkiye
operasyonları 6,000 ton Indokordsa operasyonları ise 6,500 ton ek
HMLS polyester iplik kapasitesine kavuşacaktır.
Şekerbank (Nötr Getiri Beklentisi: Nötr 12 aylık Hedef Fiyat:
1,55 TL) 2Ç16 döneminde net kârını 10,0 milyon TL olarak açıkladı. Söz
konusu tutar bizim 10,8 milyon TL net kâr beklentimizin altında
bulunuyor (banka için piyasa öngörüsü bulunmuyor). Böylece Şekerbank
geçtiğimiz yılın ilk altı ayında 63 milyon TL net kâr açıklarken, net
kâr tutarı bu yılın ilk altı ayında 21,0 milyon TL düzeyinde kaldı.
Buna göre bankanın öz kârlılık oranı geçtiğimiz yılın ilk altı ayında
%5,2 olurken, bu yılın ilk altı ayında %1,6 oldu. Şekerbank’ın net
kârının beklentimizin altında kalması tahminimizden zayıf gelen net
faiz gelirleri ve tahminimizi bir miktar aşan karşılık giderleri
nedeniyle oldu. Bankanın aktiflerdeki büyümesinin sınırlı kalması ve
takipteki alacakların baskısı karlılığı yoğun baskı altında tutuyor.
2Ç16 sonuçları ardından sırasıyla 105 milyon TL ve 200 milyon TL olan
2016 yılı ve 2017 beklentilerimizi gözden geçirmeyi planlıyoruz.
Şekerbank için hisse başına 1,55 olan 12 aylık hedef fiyat %29 yukarı
potansiyel taşıyor. Hissede getiri beklentimiz ise Nötr olarak devam
ediyor.
Tav Havalimanları, Aeroports de Paris, Bouygues Bâtiment
International ve TAV Havalimanları tarafından kurulan konsorsiyumun
Küba Havana'da bulunan José Marti Havalimanı'nın geliştirme,
genişletme ve işletim hakkını içeren imtiyaz sözleşmesi için Küba
Hükümeti ile birebir görüşmelere başladığını açıkladı. 2015 yılında
yaklaşık 5 milyon yolcuya hizmet veren havalimanının yatırımlar
sonrası toplam yolcu kapasitesinin 2020 yılında 10 milyon’a yükselmesi
beklenmektedir. TAV Havalimanları, son dönemde özellikle ABD ile hava
trafiğinin liberalleşmesi yönündeki adımların havalimanının yolcu
trafiğinde yüksek oranda büyüme potansiyeline işaret ettiğini söyledi.
Şirket ayrıca imtiyaz sözleşmesinin ülkenin batısında yeralan San
Antonio de los Banos Havaalanı'nın geliştirme projesini içerdiğini de
ekledi. TAV Havalimanları’nın ana operasyonu olan İstanbul Atatürk
Havalimanı’nın (AHL) işletim süresi azaldığından (İstanbul’un yeni
havalimanı devreye girdiğinde AHL’nin kapatılması bekleniyor - her
halükarda TAV’ın İstanbul’daki imtiyaz anlaşması Ocak 2021’de sona
eriyor), şirketin portföyüne eklediği her operasyonun önem taşıdığını
hatırlatmak isteriz.
Teknosa 2Ç16’da 30 milyon TL net zarar açıkladı. Zarar tutarı
piyasa beklentisi olan 17 milyon TL net zarar ve 2Ç15’deki 12 milyon
TL net zarardan daha büyük oldu. 2Ç16’te şirket cirosu yıllık %11
büyüme ile 803 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa
beklentisi olan 809 milyon TL’ye paralel gerçekleşti. Ciro büyümesi,
Kliksa’daki küçülmeye rağmen benzer mağaza satışlardaki yıllık %19
ciro büyümesinden kaynaklandı. Şirketin 2Ç16’da pazar payı yıllık 5
puanlık genişleme ile %35’e ulaştı. 2Ç16’da Şirket VAFÖK eksi 0,4
milyon TL ile düşük düzeyde kaldı (ortalama piyasa beklentisi artı 7
milyon TL idi). 2Ç15’de ise artı 9 milyon TL VAFÖK gerçekleşmişti.
Kârdaki düşüş 4,5G ile daha düşük fiyatlı akıllı telefonlara talebin
artması ve kapatılan mağazalarda stok eritmeye dönük satışlar sonucu
oldu. 2Ç16 sonu itibariyle bu çeyrekte net 11 mağaza kapanışıyla
toplam mağaza sayısı 260’a düştü. Şirketin işletme sermaye ihtiyacı
ekside devam etti 2Ç16’da 171 milyon TL idi (2Ç15: 111 milyon TL ve
1Ç16: 145 milyon TL) ve net nakit pozisyonu 1Ç16 sonundaki 70 milyon
TL’den 2Ç16 sonunda 82 milyon TL’ye çıktı. 1 Haziran itibariyle yeni
Yönetim Kurulu Başkanı Sn. Zafer Kurtul ile birlikte Şirket kârlılık +
pazar payı yerine sadece kârlılığa odaklanacağını açıkladı. Yönetimin
güncel beklentileri 3ncü çeyrek içerisinde paylaşılacaktır.
HAVACILIK SEKTÖRÜ – OLUMSUZ: DHMİ’den yapılan açıklamaya göre
Türkiye’de havalimanlarını kullanan yolcu sayısı Temmuz 2016’da yıllık
bazda %14 daralma gösterdi. Dış hat yolcu sayısında Mayıs ve Haziran
ayındaki sırasıyla %21 ve %29 düşüşten sonra Temmuz ayında da yıllık
%26 daralma görülürken, iç hat yolcu sayısı yıllık bazda %1 düşüş
gösterdi. Bu sonuçlardan sonra sektörün toplam yolcu sayısı
Ocak-Temmuz 2016 döneminde ise %3 gerilemiş oldu (iç hat +%7, dış hat
-%15). Hatırlatmak gerekirse, toplam havayolu yolcu sayısı
Ocak-Haziran 2016 döneminde yıllık bazda yatay kalmıştı. TAV
Havalimanları’nın ana operasyonu olan ve THY tarafından birinci üs
olarak kullanılan İstanbul Atatürk Havalimanı’nda (AHL) Temmuz ayında
yolcu sayısı yıllık %6 daraldı (iç hat -%6, dış hat -%6). Pegasus’un
birinci, THY’nin ikinci üs olarak kullandığı Sabiha Gökçen
Havalimanı’nda (SGH) ise Temmuz ayında yolcu rakamı yıllık %4 geriledi
(iç hat -%2, dış hat -%8). Yılın ilk 6 ayında SGH’da yolcu büyüme hızı
toplamda %12 olarak gerçekleşmişti.


Analizin tamamı
için

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Sabah_Postas%C4%B1-080816/0bff29cd-0e11-4d46-b9c7-a248799ef5ed.pdf







******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey