ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ak Yatırım)

04.05.2017 09:59



Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasa ve Teknik Görünüm
Beklentiler paralelinde gelen Nisan ayı enflasyonu ile birlikte
enflasyonist baskının bir süre daha süreceği anlaşılıyor. Ancak bunun
piyasalar üzerindeki etkisi beklendiği gibi zayıf kaldı. Bu durum
büyük ölçüde merkez bankasının faiz artışıyla koşulları sıkılaştırması
ve kur geçişkenliğinin tamamlanması ile fiyat baskısının yıl sonunda
yumuşayacağı beklentisinden kaynaklanıyor. Dün açıklanan FOMC karar
metni de FED'in "kademeli" faiz artırımına gideceği beklentisini
kuvvetlendirdi ve gelişmekte olan piyasalara dönük iyimserliği
arttırdı. Dün banka hisselerinde kâr açıklamaları sonrası satışların
devam ettiğini izledik. Endeks günü %0,6 kayıpla 94 bin seviyesinin
altında kapattı. Bugün yurtdışındaki iyimser hava BIST’e destek
verirken, yabancı ortak Telia Sonera’nın Turkcell hissesi satacağını
açıklaması BIST-100 üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Bununla
birlikte borsanın güne dünkü kayıpları telafi etmeye dönük olarak
hafif alım eğilimli başlayabileceğini düşünüyoruz.

BIST100-Teknik Yorum

BIST100’de zirve seviyesinden gelen kâr realizasyonu amaçlı
satışlar endeks üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Dün güne
yatay seyirle başlayan endeks öğleden sonra gelen satışlarla günü %0,6
kayıpla 93.826 seviyesinden kapattı. BIST’te kısa periyot için takip
bölgemiz 93.100-93.800 bandında kalmaya devam ediyor. Özellikle 2013
yılı Mayıs ayı zirvesi olan 93.400 seviyesi yakından izleniyor. Bu
seviyelerdeki düşüşleri düzeltme hareketi olarak görüyoruz.
Dolayısıyla olumlu teknik görünümün korunduğunu düşünüyor ve yükseliş
yönündeki beklentimizi koruyoruz.
Endeks, VIOP ve büyük banka hisseleri için trend takip listemizde
13 Aralık 2016 tarihinden bu yana «OLUMLU" teknik görünümüne işaret
eden ana trend devam ediyor.
Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası,
Halkbank, Logo, Migros, Petkim, Şişe Cam, Tofaş 'dır (Detaylar için
tıklayınız)

Şirket ve Sektör Haberleri

Coca Cola İçecek 1Ç17 mali tablolarında beklentilerden kötü bir
sonuçla 86mn TL zarar açıkladı. Piyasa ortalama tahmini 41 milyon TL
zarar, bizim beklentimiz 43 milyon TL zarar yönündeydi. Şirketin
operasyonel rakamları (1,56 milyar TL satış geliri, 181 mn TL FAVÖK,
%11,6 FAVÖK marjı) ve net diğer ve finansal gider kalemlerinde
herhangi bir sürpriz ortaya çıkmadı. Zararın beklentilerimizi
aşmasının sebebi ise oldukça yüksek gelen dönem vergi gideri ile
ertelenmiş vergi gideri oldu. CCİ’nin toplam satış hacimi 1Ç’de
beklentilere paralel %5 artış gösterirken, satış gelirleri özellikle
yurtdışı faaliyetlerindeki döviz çevrim etkisi ile %20 artış gösterdi.
2016 yılında hafif gerilemiş olan FAVÖK marjı ise 2017 yılının ilk
çeyreğinde yıllık bazda kabaca yatay seyretti. Şirketin net sonucunun
negatif olmasında ise yine en önemli rolü toplamda 120 milyon TL’ye
ulaşan net kur farkı gideri ve finansal giderler oynadı. Şirket
yönetimi 1Ç sonuçları sonrası mevcut 2017 öngörülerinde herhangi bir
değişikliğe gitmedi. CCİ’nin beklentilerden kötü gelen zarar rakamı
piyasada ilk etapta olumsuz bir reaksiyona yol açabilir ancak genel
olarak şirketin 1Ç17 operasyonel performansını nötr olarak
değerlendiriyoruz.
Kardemir bazı ürün fiyatlarında değişiklik yaparak, ortalama %2
fiyat artışı gerçekleştirdi. Buna göre ortalama nervürlü çubuk
fiyatları %2 artışla ton başına 1.563 TL’ye, profil ürünleri %2
artışla ton başına 1.753 TL ye yükseltildi. Ayrıca, maden direği ve
köşebentlerin fiyatları da %2 arttırıldı.
Kardemir 1Ç17’de 6 milyon TL net zarar açıkladı. Şirket 1Ç16’da
0,2 milyon TL net kâr açıklamıştı. Şirketin 1Ç17 kârı ortalama piyasa
beklentisi olan 9 milyon TL net zarara göre daha olumlu, ancak Ak
Yatırım’ın 1 milyon TL net kâr beklentisinin altında kaldı. 1Ç17’de
TL’nin değer kaybetmesiyle Kardemir yüksek döviz bazlı borçlarından
dolayı 88 milyon TL net finansal gider kaydetti. 1Ç16’da TL’deki değer
kaybı daha az olmuş ve şirket 2 milyon TL net finansal gelir
kaydetmişti. 1Ç17’deki net zarar yüksek kur farkı giderlerinden
kaynaklandı. Diğer taraftan 1Ç17’nin VAFÖK marjı %12,4 ile 1Ç16’daki
%4,1’in üzerinde geldi. Yükselen demir çelik satış fiyatları, artan
satış hacimleri ve nispeten çok artmayan hammadde maliyetler,
VAFÖK’teki artışı açıklıyor. Şirketin cirosu da 1Ç17’de yıllık %72
büyüme ile 867 milyon TL ye ulaştı ve beklentilere paralel
gerçekleşti. 1Ç17 zararının ortalama piyasa beklentisinin altında
gerçekleşmesi ve önümüzdeki çeyreklerde nispeten daha güçlü TL ile
daha yüksek faaliyet kârı oluşacağı beklentisi hisseye olumlu tepki
getirebilir.
Migros'un sermayesinin %50'sini temsil eden hisselerin sahibi olan
MH Perakendecilik’in BC Partners tarafından yönetilen Moonlight
Capital'a ait %19,5 oranındaki hisse payına ilişkin olarak daha önce
Anadolu Endüstri Holding’in (AEH) hisseleri satın alma hakkı
bulunmaktaydı. Bu bağlamda, Moonlight Capital sözkonusu hisseler için
satma hakkının kullanılmasına yönelik kararını AEH'ye bildirdi.
Anadolu Endüstri Holding MH Perakendecilik’in %19,5 hissesini toplam
509 milyon TL’ye (Migros için hisse başı 30,2 TL’ye denk geliyor)
satın alacağını açıkladı. İşlem sonrasında AEH'nin MH
Perakendecilik'teki hisse oranı %100'e ve böylelikle Migros'taki
dolaylı payı %50'ye yükselirken, BC Partners'ın ise yönettiği fonlar
üzerinden Migros'taki toplam payı %30,5’a düşecek. Sonuç olarak
yapılan işlem sonrasında AEH Migros’taki payı %50’yi geçmediğinden
azınlıklara çağrı doğmayacaktır.

OTOMOTİV SEKTÖRÜ: Otomotiv Distribütörleri Derneği’nin (ODD)
yayımladığı rakamlara göre yurtiçi toplam binek ve hafif ticari araç
(HTA) talebi Nisan 2017’de önceki iki aydakine benzer bir performans
göstererek yıllık bazda %10,5 geriledi (binek oto -%12, HTA -%7). Bu
sonuçla, Ocak-Nisan dönemi için kümülatif bazda toplam araç talebi
%8,4 düşüş göstermiş oldu (binek araç -%10, HTA -%3). Tofaş Oto’nun
satışlarında Nisan ayında aşağı yönlü bir düzeltme görülürken
(3A17’deki %3 büyümeden sonra Nisan ayında %3 düşüş) Ford Otosan ve
Doğuş Otomotiv’in hacim trendlerinde bir miktar iyileşme yaşandı
(Ford: 3A17’deki %13 gerilemeden sonra Nisan ayında %1 artış, Doğuş:
3A17’deki %20 gerilemeden sonra Nisan ayında %17 düşüş). Yılın ilk 4
ayı itibariyle Tofaş Oto’nun pazar payında yıllık 1 puanlık artış
görülürken (%12,3), Ford Otosan’ın pazar payı yatay seyretti (%11,7).
Doğuş Otomotiv’in pazar payında ise yıllık 2 puandan fazla gerileme
kaydedildi (%18,4). Mevcut durumda biz yurtiçi talepte tüm yıla
ilişkin %14’lük daralma beklentimizi koruyoruz. ODD’nin tahmini de
2017’de toplam pazarın 850bin-900bin adet aralığında gerçekleşmesi
yönündedir (2016’ya göre %9-%14 düşüş).
Turkcell ana hissedarlarından Telia, Turkcell’deki %6,8 payını
kurumsal yatırımcılara satmak istediğini açıkladı. Bu satışla
Telia’nın Turkcell’deki dolaysız payı %7,2’ye düşer ve toplam (dolaylı
+ dolaysız) payı %24,0’a iner. Geri kalan %7,2 payı için 90 günlük
satmama taahhüdü var. Turkcell Holding’deki dolaylı payların satışı
için bir niyeti yok. Bu satış Telia’nın daha önce açıkladığı
İskandinav bölgelere odaklanma ile uyumlu. "


Analizin tamamı için

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-040517/303edf28-ff24-4587-97a3-9bf561daf4cb.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




14:061.509
Değişim :  1,11% |  16,51
Açılış :  1.501  
Önceki Kapanış :  1.493  
En Yüksek
1.510
En Düşük
1.501
BIST En Aktif Hisseler14:06
TSPOR 4,87 304.737.094 % 9,93  
MERIT 28,78 2.550.023 % 9,93  
HEDEF 2,59 2.107.506 % 9,75  
ERBOS 113,10 119.777.540 % 9,06  
KARTN 53,40 76.025.784 % 8,54  
14:06 Alış Satış %  
Dolar 9,4229 9,4277 % -1,64  
Euro 10,9572 10,9646 % -1,55  
Sterlin 13,0196 13,0849 % -0,99  
Frank 10,2318 10,2935 % -1,39  
Riyal 2,5101 2,5227 % -1,45  
14:06 Alış Satış %  
Altın Ons 1.803 1.804 -4,23  
Altın Gr. 547 547 -9,73  
Cumhuriyet 3.618 3.673 -69,00  
Tam 3.597 3.688 -70,95  
Yarım 1.739 1.784 -34,32  
Çeyrek 872 892 -17,17  
Gümüş.Ons 24,35 24,37 -0,21  
Gümüş Gr. 7,39 7,40 -0,18  
B. Petrol 85,22 85,22 0,05  
Seans Raporu 14:06
daha fazla