ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
12.02.2020 10:03
Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endeks dün küresel piyasalar ile paralel olarak sert
şekilde tepki alımları ile yükselişlerini sürdürmüştür. Endeksin yeni
güne hafif pozitif açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın
ardından 120,000 seviyesinin kırılması durumunda yükselişlerini
120,500 -121,000 bandına kadar sürdürebilir. 121,000 direnç noktası
kritik seviyedir. Yükselişlerin devam etmesi için 5 günlük ortalama ve
21 günlük ortalama bu noktalardan geçmektedir. Olası geri çekilmelerin
hızlanması durumunda 119,000 destek noktasını takip edeceğiz.
Direnç: 120,000 – 121,000 – 122,500
Destek: 119,000 – 118,500 – 117,500
Küresel Piyasalar: Virüs kaygılarının giderek azalması ABD ve
Avrupa borsalarında rekorları beraberinde getirirken dün ABD
kapanışları olumlu oldu. Bu sabah Asya’da olumlu havanın devam
ettiğini görmekteyiz. Tahvil faizleri yükselirken, altın hafif
gerileyerek 1565$ seviyesinden işlem görmektedir. Petrol ve emtilarda
ise yukarı yönlü tepki alımları devam etmektedir. Brent petrol
tekrardan 55$’ı zorlarken Bloomberg emtia endeksi 0.30 primli işlem
görmektedir. Dolar gücünü korurken EURUSD 1.0910 seviyesinde. 1.0880
kritik destek seviyesi olmaya devam etmektedir. Powell’ın kongre
sunumunun 2. bölümü yakından takip edilecektir.
Faiz: USDTRY dün 6.0000 – 6.0500 bandında dalgalanırken diğer GOP
kurlarına kıyasla daha zayıf bir performans sergiledi. Jeopolitik risk
fiyatlamasının tekrardan artması TL’nin düşük performansının
sebeplerinden biri görünüyor. Öte yandan, Londra swap piyasası
faizleri tekrardan normale dönmüş durumdadır. Bugüne 6.0250
seviyesinden başlayan USDTRY aynı bantta kalmaya devam edebilir.
6.0500 önemli direnç seviyesidir. Tahvil faizlerin dün yükselmeye
devam ederken 10 yıllık tahvil 11.23 bileşik seviyesinden kapanış
gerçekleştirdi. Dün swap faizlerinin normale dönmesi sonrası bugün
tepki alımları görebiliriz. CDS’lerdeki seyir ana belirleyici unsur
olacaktır.
Ford Otosan
4Ç19 Sonuçları: "Daha yüksek net kar"
Ford Otosan beklentimizin %18 konsensus beklentisinin de %9
üzerinde 617mn TL net kar açıkladı. Beklentimizden sapmaya ticari
alacak/ödemelerden kaynaklanan net kur farkı gelirinin beklentimizin
203mn TL üzerinde gelmesidir. 203mn TL daha yüksek gerçekleşen net
diğer gelirlerin olumlu etkisini 53mn TL daha az gerçekleşen FVÖK,
40mn TL daha yüksek gerçekleşen net finansal giderler ve beklentimizin
14mn TL üzerinde gerçekleşen vergi gideri bir miktar dengelemiştir.
Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %19 artarak beklentimizin %4 altında
975mn TL oldu. FAVÖK marjı da beklentimizin 21 baz puan altında %8.5
oldu.
Tahminlerimize göre hisse senedi 2020T 6.9x FD/FAVÖK ve 8.4x F/K
çarpanları ile 5 senelik ortalamalarına göre sırasıyla %17 ve %15
iskontolu işlem görmektedir.
Şirket 2020T motorlu araç pazar tahmini 580-630 bin adet
seviyesindedir. (ATA: 634 bin adet~ 29% y/y yükseliş). Şirketin 2020T
ihracat satış hacmi öngörüsü ise 330-340 bin adet seviyesindedir.
(ATA: 330 bin adet~ 1% y/y düşüş)
Erdemir 4Ç19 Sonuçları: Beklenenden zayıf sonuçlar…
Erdemir 4Ç19’da beklentimiz olan 421mn TL ve piyasa beklentisi
olan 422mn TL’nin altında 228mn TL net kar gerçekleştirdi. Zayıf net
karın başlıca sebebi beklentilerin altında gerçekleşen FAVÖK ve
beklentinin üzerinde gerçekleşen ertelenmiş vergiler olmuştur.
Şirket 4Ç19’da, beklentimiz olan 71ABD$’ın altında 62ABD$
FAVÖK/ton gerçekleştirdi. 4Ç19’da beklentimizin üzerinde (4.5%)
gerçekleşen nakit maliyetler ve beklentimizin (-1.9%) altında
gerçekleşen satış hacmi, beklentimizin üzerinde (2.1%) gerçekleşen
satış fiyatlarının pozitif etkisini aştı ve şirket 4Ç19’da
beklentimizden zayıf FAVÖK/ton ve FAVÖK gerçekleştirdi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
