ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
06.10.2020 09:29
Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Global Piyasalar
BIST: Endeks genel olarak yükselişlerini sürdürmektedir. Kritik
direnç noktası olan 1.160 seviyesinde kapanış gerçekleştirmiştir.
Endeksin yeni güne hafif pozitif açılış ile başlayacağını düşünüyoruz.
Açılışın ardından yükselişlerin 1.170 seviyesine doğru devam edeceğini
düşünüyoruz. 1.170 direnç noktasının kırılması durumunda 1.180
seviyesini takip edeceğiz. 1.180 direnç noktasının kırılması durumunda
geçtiğimiz Temmuz ayında üç kere denediğimiz 1.200 seviyesini
hedefleyeceğiz. Endekste kar satışlarının yaşanması durumunda 1.150
seviyesi ve 1.140 seviyesi destek noktamız olacaktır. Endekste geri
çekilmelerin sınırlı kalacağını ve yükselişlerin ana direnç noktamız
olan 1.200 seviyesine kadar kısavadede devam edeceğini düşünüyoruz.
Direnç: 1.170 – 1.180 – 1.200 Destek: 1.150 – 1.140 – 1.135
Küresel Piyasalar: Trump’ın hastaneden taburcu olması, mali destek
paketinin geçmesine yönelik umutların artması ve güçlü ISM hizmet
verisi sonrası hisse senedi endeksleri yükselirken, dolar hariç tüm
varlık sınıfları değer kazandı. Ons altın tam 1910 dolar direncinde
işlem görürken gümüş tekrardan 24 dolar üzerindedir. Öte yandan,
EURUSD 1.1800’in hemen altında işlem görmektedir. Bu sabah Asya’da ve
vadelilerde risk iştahı yüksek kalmaya devam ediyor. Çin’de
piyasaların tatil olduğu günde herhangi bir önemli veri bulunmuyor.
FED başkanı Powell ise bir konuşma yapacaktır."
Şirket Haberleri
Türk Traktör
toplam satışları Eylül ayında yıllık bazda
%128 arttı.
Segmental bazda, yurt içi satış hacmi Eylül ayında düşük baz
etkisi ile birlikte cazip faiz oranları sayesinde yıllık bazda %231
artarken aynı dönemde ihracat satış hacmi
yıllık bazda %35 arttı.
3.çeyrekte ise yurt içi satış hacmi yıllık bazda %133 artarken
ihracat hacmi ise %26 daralmıştır. Toplam satış hacmi ise 3.çeyrekte
yıllık bazda %32 artmıştır.
Şirketin 2018 ve 2019’daki dalgalanmayı iyi yönettiğini
düşünüyoruz. 2019 sonu Net Borç/FAVÖK oranı da 2018 sonundaki 2.73x ve
1Ç19 sonundaki 3.28x seviyesinden
1.74x’e düşürdü ve 2Ç20’de de bu oran 0.94x seviyesine gerilemişti.
2020T yurt içi satışlar tahminini 12.5-15.5 bin adetten (ATA: 19.5
bin adet~78% y/y artış) 19-21.5 bin adete yükseltti. Şirket
tahminini alt sınırı yıllık bazda %73 artışa işaret ederken üst bant
ise yıllık bazda %96 artışa işaret etmektedir. Şirket iç pazardaki
talebin beklentilerinden hızlı iyileştiğini belirtti. Buna göre, biz
de 2020T iç pazar satış hacmi beklentimizi %23 yukarı çekerek yıllık
bazda %78 artışa işaret eden (9A20:93% yıllık bazda büyüme) 19.5 bin
adete yükselttik. Mevcut yurt içi satış trendi şirketin üst bandına
daha yakın devam etmektedir. Bizim tahminlerimize de yukarı yönlü
risk teşkil etmektedir. Şirket 2020 ihracat beklentisini de 10-12.5
bin adetten 11-12.5 bin adete yükseltti. 2020T ihracat hacim
tahminimizi ise %22 azaltarak 11.9 bin adete indirdik. İhracat
hacmindeki düşüş beklentimize ragmen, yurt içi satışların toplam
satışlardaki oranının artması şirketin kar marjları açısından
olumludur. Türk Traktör için 12 aylık hedef fiyatımızı 2.çeyrek
sonuçlarının ardından 72.10 TL’den 113 TL’ye yükseltip önerimizi
“AL”dan “TUT”a indirmiştik.
Hisse senedi mevcut tahminlerimize göre 2020T 12.3x F/K ve 2021T
9.7x F/K çarpanları ile 3 senelik tarihsel ortalaması 8.8x’in üzerinde
işlem görmektedir. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
