ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)

28.10.2016 09:52



Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Araştırma Müdürü
Murat Barışık Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Günlük Bülten/Yatay hareketler ve düşük işlem hacmi bekliyoruz…
BIST: Endeks dün gelen satış baskısı ile 79,000 destek noktasının
altında bir kapanış gerçekleştirmiştir. Endeksin yeni güne tepki
alımları ile başlayacağını düşünüyoruz. 79,000 seviyesinin üzerine
çıkması ve tutunması durumunda 79,500 direnç noktası hedeflenebilir.
Endekste geri çekilmelerin hızlanması durumunda 78,000 ana destek
noktası olarak takip edilecektir. Dolar/TL’de yaşanan yükselişler
endeks üzerinde satışları hızlandırmaktadır. Bugün ABD’den gelecek
olan büyüme verisi beklentilerin altında gelir ise Dolar/TL’de geri
çekilmeler yaşanabilir. Piyasa yarım gün olduğu için sert hareketler
veya yoğun işlem hacmi beklemiyoruz.
Direnç: 79,000 – 79,500 – 80,000 Destek: 78,500 – 78,000 – 77,500
Küresel Piyasalar: Dün güne yükselen ABD faizleri damgasını
vuruken, Dolar özellikle gelişmekte olan ülke para birimlerine karşı
değer kazandı. Bugün kritik büyüme verisi öncesi kazanımlarına hız
veren ABD faizleri FED’in olası Aralık faiz arttırımını
fiyatlamaktadır. Öte yandan, yüksek volatilitenin yaşandığı ¬/$
paritesi dün 1.0880 – 1.0940 gibi geniş bantta hareket ederken bugünde
benzer bir seyir görebiliriz. Paritede kalıcı bir yükseliş görmek için
1.0950 seviyesinin aşılması gerekmektedir. Petrol ve altın genelde
yatayda seyrederken, esas hareketin yaşandığı ABD faizlerinde 1.90
direnci önemini korumaktadır. ABD 3.çeyrek büyüme ve Michigan güven
endeksi günün önemli verilerini oluşturmaktadır.
Faiz: Dün global faiz yükselişinden olumsuz etkilenen tahvil
faizleri yükselirken, zayıflamaya devam eden TL risk iştahının
düşmesine sebep olmaktadır. Dün açıklanan enflasyon raporunda TCMB’nin
güvercin olarak algılanan enflasyon projeksiyonu faiz indirim
beklentilerini tekrardan canlandırırken TL’nin negatif ayrışmasına
sebep olmaktadır. $/TL’de dün akşam görülen yeni zirve (3.1145)
sonrası bu sabahta yükseliş eğiliminin devam ettiğini görmekteyiz.
Dolayısıyla, dün düşük hacimle yükselen 10 yıllık tahvillerin bugünde
satış yemeye aday olduğunu düşünmekteyiz. Kısa işlem gününde uzun
vadeli tahvillerin 10.10 – 10.00 bandına oturabileceğini belirtelim.

Ekonomik Takvim

Makro ve Şirket Haberleri

Ford Otosan 3Ç16’da beklentimiz olan 197mn TL’nin
altında, konsensus beklentisi olan 169mn TL’nin ise hafif üzerinde
174mn TL net kar elde etti.
Şirket 3Ç16’da beklentimiz olan 307mn TL’nin hafif üzerinde,
konsensus beklentisi olan 314mn TL’ye paralel 313mn TL FAVÖK
gerçekleştirdi.
Şirket’in aynı dönemde FAVÖK marjı beklentimizin 72 baz puan
altında %8.1 seviyesinde gerçekleşti.
3Ç16’da güçlü birim fiyatlama ile birlikte beklentilerin üzerinde
gerçekleşen brüt karlılığın pozitif etkisi, beklentilerin üzerinde
gerçekleşen operasyonel giderler tarafından gölgelendi.
Türk Traktör 3Ç16’da beklentimiz olan 63mn TL’ye
paralel, konsensus beklentisi olan 58mn TL’nin ise hafif üzerinde 62mn
TL net kar açıklad ı.
Şirket 3Ç16’da beklentilerimiz olan 101mn TL’nin ve konsensus
beklentisi olan 99mn TL’nin üzerinde 111mn TL net kar elde etti.
Beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen brüt karlılık şirketin
beklentimiz olan %14.8 ve konsensus bekentisi olan %14.4’ün üzerinde
%16.3 FAVÖK marjı elde etmesine vesile oldu.
3Ç16’da şirketin net nakit döngüsü çeyreklik bazda %86 net borcu
ise çeyreklik bazda %11 artış gösterdi.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen finansal giderler operasyonel
performansın pozitif etkisini dengeledi.
Bizim Toptan 3Ç16 Sonuçları: "Ana kategorideki yavaş
büyüme iç açıcı değil"
Bizim Toptan, bizim beklentimiz (4.7mnTL) ve piyasa beklentilerine
(4.0mn TL) paralel 4.5 mn TL net kar elde etti.
Ana kategorideki büyüme ivme kaybederken, net satışları %9.9 arttı
fakat beklentilerimizin %1 altında gerçekleşti. FAVÖK marjı
beklentimizin 10 baz puan üstünde kalarak %3.0% olarak gerçekleşti.
30x 2016 F/K ve 22x 2017T F/K çarpanıyla, ileriye dönük büyüme
görünümünü göz önüne aldığımızda dahi mevcut seviyelerde hisse
senedini pahalı buluyoruz.
Pinar Süt ve Dimes Okul Sütü ihalesini TL45mn bedelle kazandı
(Nötr)
Yorum: Pinar Süt için etkisinin nötr olmasını bekliyoruz (2015
cirosu: TL1milyar idi)
TSKB 3Ç16 Sonuçları: Banka 118mnTL net kar ile konsensüs
beklentisi ile birebir gerçekleşmiştir.
YP krediler çeyreksel bazda %5.5 büyüme ile 4.1 milyar ABD$ (
yılbaşından itibaren %6.0) seviyesine yükselirken TL krediler %2.2
artış ile 3.0 milyar TL oldu (yılbaşından itibaren %26) Toplamda net
kar yıllık bazda %43 artarken (çeyreksel bazda sabit) 9A16 net kar
büyümesi %26 seviyesinde gerçekleşti. TSKB’nin çeyreksel özsermaye
karlılığı 3Ç16’da %16.7 olurken bu oran 2Ç16’da %17.4 seviyesindeydi.
Nötr"

http://www.ataonline.com.tr/Research/GetResearchReport?id=2187

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





18:051.114
Değişim :  0,37% |  4,13
Açılış :  1.115  
Önceki Kapanış :  1.110  
En Yüksek
1.119
En Düşük
1.096
BIST En Aktif Hisseler18:05
FADE 3,85 18.249.970 % 10,00  
KENT 1.892,60 21.407.826 % 10,00  
DMSAS 5,62 44.721.354 % 9,98  
LINK 29,32 8.506.056 % 9,98  
QNBFB 77,70 108.471.869 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,3021 7,3087 % 1,44  
Euro 8,6093 8,6383 % 1,83  
Sterlin 9,4803 9,5278 % 1,16  
Frank 7,9708 8,0189 % 1,85  
Riyal 1,9388 1,9485 % 1,23  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.938 1.939 26,60  
Altın Gr. 455 455 12,31  
Cumhuriyet 3.028 3.073 9,00  
Tam 3.017 3.095 11,56  
Yarım 1.458 1.497 5,60  
Çeyrek 731 748 2,80  
Gümüş.Ons 25,86 25,88 1,07  
Gümüş Gr. 6,06 6,07 0,31  
B. Petrol 45,20 45,20 0,70