ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)

27.02.2018 09:40



Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"ECB/Draghi, "Euro bölgesinde atıl kapasite düşünülenden daha
yüksek olabilir" Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, Euro
bölgesi ekonomisinde büyümenin güçlü olduğunu, ancak ekonomide atıl
kapasitenin tahmin edilenden daha büyük olabileceğini ve bunun
enflasyonda artışı yavaşlatmakta olduğunu söyledi.
Fed/Quarles, "Sürdürülebilir şekilde güçlü büyüme faizleri yukarı
itebilir" Fed Yönetim Kurulu üyesi Randal Quarles, ABD'nin ekonomik
görünümü için bazı yukarı yönlü riskler olduğunu, ancak bunların para
politikasını hangi derecede etkileyeceğinin ülke ekonomisinin
potansiyel kapasitesinin de artıp artmayacağına bağlı olduğunu
söyledi. Quarles, "Son yıllarda büyümeyi dizginleyen bazı faktörlerin
yukarı yönlü risklere doğru kaymaları gerçek bir olasılık. Bu yukarı
yönlü riskler, doğal faiz oranının daha yüksekte oluşması anlamına
gelebilir" diye konuştu.

Şirket ve Sektör Haberleri

Carrefoursa (CRFSA, Nötr): Şirket, 2018 yılı yatırım hedefinin 170
milyon TL olarak belirlendiğini ve 2018 yıl sonu itibariyle 50 yeni
süpermarketin daha açılmasına karar verildiğini açıkladı.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Pozitif): Emlak Konut GYO, yılın son
çeyreğinde ortalama piyasa beklentisi olan 651 mn TL’nin üzerinde,
bizim beklentimiz olan 743 mn TL’nin altında yıllık bazda %192,2
artışla 691 mn TL net kar açıkladı.
4Ç16’da 113,1 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman
giderinin 4Ç17’de 180 mn TL’ye yükselmesi net kar üzerinde baskılayıcı
oldu. Net finansman giderlerindeki artış, Şirketin Toplu Konut
İdaresi’nden aldığı arsalar karşılığında oluşan borcu nedeniyle bu
döneme tahakkuk ettirilen faiz giderleri ile banka kredileri faiz
giderlerinde oluşan artıştan kaynaklandı. Şirket, beklentilerimiz
doğrultusunda %40 temettü ödeme oranı ile hisse başına 0,17552 TL kar
payı ödeyeceğini açıkladı. Bu rakam hissenin dünkü kapanış fiyatına
göre %6,8 temettü verimliliğine işaret ediyor. Beklentilerin üzerinde
gerçekleşen net kar ve temettü haberinin hisse performansına ‘pozitif’
yansımasını bekliyoruz.
Bagfaş (BAGFS, Pozitif): Bagfaş yılın son çeyreğinde ortalama
piyasa beklentisi olan 19,2 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 23,6
milyon TL net zararın aksine 6,6 milyon TL net kar açıkladı. 32,7
milyon TL seviyesinde gerçekleşen ertelenmiş vergi geliri
beklentilerimizin aksine gelen net karda etkili olan ana unsur oldu.
Son çeyrekte net satış gelirleri, beklentimizin %14,8, ortalama piyasa
beklentisinin %3,0 üzerinde yıllık bazda %91 artarak 138 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. Tonaj bazında ise, gübre satışları ağırlıklı
olarak ihracatın katkısıyla yıllık bazda %83 artış gösterirken, brüt
kâr marjı yıllık bazda 9,0 puan iyileşme göstererek %19,2 seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK yılın son çeyreğinde, hem bizim beklentimiz olan
26,2 milyon TL’nin hem de ortalama piyasa beklentisi olan 25,1 milyon
TL’nin üzerinde 28,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Beklentilerin
üzerinde gelen operasyonel karlılık ve beklentilerin aksine gelen net
kardan dolayı, son çeyrek sonuçlarının hisse performansına etkisinin
“pozitif” olacağını düşünüyoruz.
Aselsan (ASELS, Nötr): Şirket, hisselerinin ikincil halka arzına
ilişkin olarak Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Garanti Yatırım Menkul
Kıymetler A.Ş., İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Vakıf Yatırım Menkul
Değerler A.Ş., Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. ve Ziraat Yatırım
Menkul Değerler A.Ş.'den oluşan ve her bir aracı kurumun Lider olarak
yer aldığı konsorsiyumun yetkilendirildiğini açıkladı.
Trakya Cam (TRKCM, Negatif): Trakya Cam, 2017 yılının son
çeyreğinde ortalama piyasa beklentisi olan 170 mn TL ve bizim
beklentimiz olan 180,4 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda %103,8 artışla
193,5 milyon TL net kar açıkladı (4Ç16’da 94,9 mn TL). Ödenen 13,1 mn
TL’lik idari para cezasına rağmen güçlü ciro büyümesi ve finansman
giderlerindeki azalış net karda gözlenen büyümüde etkili oldu. 4Ç16’da
86,4 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman gideri 4Ç17’de 25,8
mn TL seviyesine geriledi. Net kar ve ciro beklentilerin üzerinde
gerçekleşse de, navlun giderlerindeki artış ve Şişecam’a ödenen telif
hakkı ücreti kaynaklı beklentilerin altında kalan operasyonel karlılık
rakamından dolayı son çeyrek finansallarının hisse performansına
etkisini “negatif” olarak değerlendiriyoruz.
Soda Sanayi (SODA, Pozitif): Soda Sanayi yılın son çeyreğinde
238,5 milyon TL net kar açıkladı. Bu bizim 211 milyon TL’lik
beklentimizin %13, ortalama piyasa eklentisi olan 202 milyon TL’nin
%18 üzerinde bir artışa işaret ediyor. Net karın beklentilerin
üzerinde gerçekleşmesinde, beklentilerin üzerinde gerçekleşen ciro
performansının yanısıra, 4Ç16’da 12,6 mn TL seviyesinde gerçekleşen
yatırım faaliyetlerinden gelirlerin 4Ç17’de 40 mn TL’ye yükselmesinin
etkili olduğunu söyleyebiliriz. Soda Sanayi, ABD doları cinsinden uzun
vadeli sabit getirili menkul kıymetlerden oluşan yatırım portföyünde
40 mn TL yeniden değerleme değer artışı kaydetti. Hem genel olarak
piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen son çeyrek finansallarının
hem de hissenin son üç ayda BIST100 endeksine göre %15,6 negatif
performans sergilemesini de gözönünde bulundurduğumuzda, sonuçların
hisse performansına etkisini “pozitif” olarak değerlendiriyoruz."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/27022018_093712743.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.191
Değişim :  -0,64% |  -7,69
Açılış :  1.200  
Önceki Kapanış :  1.198  
En Yüksek
1.205
En Düşük
1.179
BIST En Aktif Hisseler18:05
PINSU 9,24 211.181.593 % 10,00  
SANFM 12,10 13.660.958 % 10,00  
KONYA 832,40 226.649.496 % 9,99  
KARTN 1.238,20 37.902.540 % 9,99  
EMKEL 4,63 37.936.833 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,9658 7,9714 % 0,42  
Euro 9,4480 9,4577 % 0,70  
Sterlin 10,3621 10,4140 % 0,06  
Frank 8,7796 8,8324 % 0,74  
Riyal 2,1182 2,1288 % 0,37  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.903 1.903 -0,96  
Altın Gr. 488 488 1,70  
Cumhuriyet 3.221 3.270 14,00  
Tam 3.208 3.287 23,47  
Yarım 1.550 1.590 11,35  
Çeyrek 778 795 5,68  
Gümüş.Ons 24,59 24,62 -0,10  
Gümüş Gr. 6,30 6,31 -0,00  
B. Petrol 41,69 41,69 -0,77