ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Halk Yatırım)

01.03.2019 09:11



Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Hazine ve Maliye Bakanımız Sayın Albayrak, enflasyonun hedeflenen
yönde gittiğine dair net sinyaller alındığını söyledi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı, Mart-Mayıs döneminde 37,1 milyar
TL’lik iç borç servisine karşılık, 36,1 milyar TL iç borçlanma
gerçekleştirecek.
2019 yılının ilk ayında dış ticaret açığı 2,50 milyar dolar
(beklentimiz: 2,55 milyar dolar) seviyesinde gerçekleşti. Böylece
yıllık dış ticaret açığı, büyümedeki yavaşlama eşliğinde ithalatta
devam eden yıllık azalışa ek olarak altın dengesinde iyileşmenin de
sürmesiyle, Aralık ayı sonundaki 55,1 milyar dolar seviyesinden 48,5
milyar dolar seviyesine geriledi. Yıllık dış ticaret açığının, büyüme
hızında yavaşlama, altın ithalatında normalleşme, enerji fiyatlarının
son zamanlardaki yukarı yönlü seyrine karşılık, geçen seneye kıyasla
ılımlı kalmaya devam etmesi ve kurdaki değer kaybının gecikmeli
etkileri ile, baz etkisine de bağlı olarak, düşüş trendini yılın
ikinci ve üçüncü çeyreklerinde de sürdürerek 35-40 milyar dolar
bandına kadar inebileceğini tahmin etmekle birlikte, büyümede yeniden
dengelenmenin belirginleşmesiyle, yıllık dış ticaret açığının 2019
sonunda tekrar 50-55 milyar dolar bandına yükselebileceğini
öngörüyoruz.
ABD ekonomisi 4Ç18’de beklentilerin üzerinde %2,6 büyüme
kaydetti. Ancak veri, çeyreksel bazda yavaşlamaya işaret ediyor.
ABD Başkanı Trump, Kuzey Kore lideri Kim ile yaptığı görüşmelerin
anlaşmasız sona ermesininin nedeninin Kim'in yaptırımların kalkması
talebi olduğunu söyledi. Kuzey Kore'ye yaptırımların devam edeceğini
belirten Trump Kim'in nükleer silah denemesi yapmayacağına dair söz
verdiğini bildirdi. Trump Kore'ye başka bir zirve sözü verilmediğini
de sözlerine ekledi. ABD Dışişleri Bakanı Mike Pompeo ise heyetlerin
görüşmelerine devam edeceğini ifade etti.
Fed Başkanı Powell, Fed'in bu yıl ilerleyen bir dönemde 4 trilyon
dolar büyüklüğündeki bilançosunu daraltmayı bırakacağını belirtti.

Sabit Getirili Piyasalar

Dün ABD-Çin arasındaki ticaret görüşmelerine ilişkin olumsuz
beklentilerle risk iştahında azalış izlenirken, USD/TL paritesi de
5,33 seviyesine kadar yükseldi ve günü 5,32 ile tamamladı. Tahvil
piyasasında ise tüm vadelerde faizler sınırlı yükselirken toplam
işlem hacmi 1,1 milyar TL civarında oluştu. Bu çerçevede 2 yıllık
gösterge tahvil faizi önceki gün kapanışına göre 3 baz puan artarak
%18,79, 10 yıllık gösterge tahvil bileşik faizi ise 4 baz puan
yükselişle %14,97 seviyesinden günü tamamladı. Ayrıca dün Hazine ve
Maliye Bakanlığı’nın Mart-Mayıs dönemine ilişkin borçlanma programı
açıklandı. Buna göre Mart ayında toplam 15,3 milyar TL’lik itfaya
karşılık toplam dört ihraçla 14,5 milyar TL’lik borçlanma yapılması
planlanmıştır. TL likidite tarafında ise TCMB 24 milyar TL’lik repo
dönüşüne karşın 16 milyar TL’lik haftalık repo ihalesi açtı ve toplam
fonlama tutarı 58 milyar TL’ye gerilerken, ortalama fonlama maliyeti
ise değişmeyerek %24,00 seviyesinde oluştu. Bugün yurt içinde
fiyatlamaları etkile ecek veri açıklaması bulunmazken, yurt dışı
tarafta ABD’de açıklanacak olan kişisel tüketim harcamaları ve imalat
PMI verileri takip edilecek. Tahvil piyasasında yeni günde faizlerin
mevcut seviyelerini koruması beklenebilir.
Şirket ve Sektör Haberleri

Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD, Nötr): Kardemir 4Ç18’de,, ortalama
piyasa beklentisi olan 451,6 milyon TL’nin %27,4, bizim beklentimiz
olan 524,8 milyon TL’nin ise %37,5 altında, 327,9 milyon TL net kar
açıkladı. Söz konusu rakam, geçen senenin aynı dönemine kıyasla %361,
geçen çeyreğe kıyasla ise %589 artışa işaret ediyor. Beklentimizin
altında açıklanan net kârda, beklentimizin üzerinde gerçekleşen vergi
gideri etkili oldu. Yılın son çeyreğinde net satış gelirleri, hem
bizim beklentimiz olan 1.507 milyon TL hem de ortalama piyasa
beklentisi olan 1.513 milyon TL’nin %8 üzerinde, yıllık %41,3 artış
ile 1.631 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK, 4Ç18’de bizim
beklentimiz olan 376,9 milyon TL’nin %5,8, ortalama piyasa beklentisi
olan 388,6 milyon TL’nin de %2,6 altında, yıllık %31,1 artışla 398,6
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, yıllık bazda
gerçekleştirilen güçlü fiyat artışlarına karşılık yükselen demir
cevheri ve kömür fiyatları nedeniyle yıllık 1,9 puan, çeyreklik 13,4
puan g rileme ile %24,4 seviyesine geriledi. Ayrıca şirket, iki eşit
taksitte hisse başına brüt 0,263 TL nakit kar payı dağıtılmasını genel
kurula sunacak. Dünkü kapanışına göre, %9,9 temettü verimliliğine
işaret ediyor.
Koza Altın (KOZAL, Nötr): Koza Altın yılın son çeyreğinde,
beklentimiz olan 242,0 milyon TL’nin %21,0, ortalama piyasa
beklentisi olan 264,8 milyon TL’Nin %27,8 altında, yıllık bazda %48,8
artışla 191,0 milyon TL net kar açıkladı. Beklentilerimizin altında
gelen net karda, tahminimizin altında gelen operasyonel karlılık
rakamı etkili oldu. Son çeyrekte net satış gelirleri, beklentimiz olan
575 milyon TL’nin %12,2 altında, yıllık bazda %113,4 artışla 505
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yılın son çeyreğinde
beklentimiz olan 364,1 milyon TL’nin altında, yıllık bazda %140,4
artış ile 256,1 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Böylece, geçen
yılın aynı döneminde %45,0 olan FAVÖK marjı yıllık 5,7 puan iyileşme
göstererek 4Ç18’de %50,7 seviyesine yükseldi.
Bagfaş (BAGFS, Nötr): Bagfaş yılın son çeyreğinde, beklentimiz
olan 80,0 milyon TL’nin %38,1 üzerinde 110,5 milyon TL net kar
açıkladı. Tahminimizin oldukça üzerinde gelen ertelenmiş vergi geliri,
beklentimizin üzerinde gelen net karda etkili olan ana unsur oldu. Son
çeyrekte net satış gelirleri, beklentimiz olan 114 milyon TL’nin
altında, yıllık bazda %48,8 azalışla 71 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK yılın son çeyreğinde, beklentimiz olan 11,0 milyon
TL’nin altında, yıllık bazda %78,9 azalışla 6,1 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. Ayrıca şirket, Şubat ayı içinde İtalya'ya ihraç edilmek
üzere, Ameropa AG firmasından İspanya'ya ihraç edilmek üzere Hexagon
firmasından 859.365 dolar ve 1.249.035 euro bedelle toplam 16.685
ton CAN gübresi siparişi alındığını, ödemelerin peşin tahsil
edildiğini ve ay sonu itibariyle teslimatların tamamlandığını
açıkladı.
Anadolu Efes (AEFES, Negatif): Şirket 4Ç18’de, ortalama piyasa
beklentisinin %35,6 altında, 147,9 milyon TL net kar açıkladı. Şirket
4Ç17’de 194,5 milyon TL net zarar açıklamıştı. Satışlar 4Ç18’de piyasa
beklentisinin %6,8 altında, yıllık bazda %59,1 artışla 4.046 milyon TL
seviyesine yükselirken, FAVÖK piyasa beklentisinin %31,8 altında,
yıllık %3,9 artışla 367,0 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu
doğrultuda FAVÖK marjı da, yıllık 4,8 puan gerileyerek %9,1
seviyesinde gerçekleşti.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirket, %55 oranında pay sahibi olduğu
bağlı ortaklığı İnteltek İnternet Teknoloji Yatırım ve Danışmanlık
A.Ş.'nin de katıldığı Spor Müsabakalarına Dayalı Sabit İhtimalli ve
Müşterek Bahis Oyunlarının Özel Hukuk Tüzel Kişilerine Yaptırılması
İşi ihalesinin, diğer teklif veren şirket uhdesinde kaldığı açıkladı.
Şirket bu kapsamdaki yıllık gelirlerin, şirket cirosunun yaklaşık
%1'ini oluşturduğunu ve devam eden sözleşme ile devir sürecinin
dikkate alındığında 2019 yılı için etkinin daha düşük olmasının
beklendiğini bildirdi."


Analizin tamamı için:

https://www.halkyatirim.com.tr/Upload/01032019_090519169.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:481.520
Değişim :  0,08% |  1,17
Açılış :  1.519  
Önceki Kapanış :  1.519  
En Yüksek
1.521
En Düşük
1.517
BIST En Aktif Hisseler10:48
ATATP 43,56 32.323.004 % 10,00  
SELVA 10,91 29.328.014 % 9,98  
ZRGYO 2,00 15.093.709 % 9,89  
HEDEF 3,12 7.968.215 % 9,86  
GOZDE 6,69 160.150.558 % 9,85  
10:48 Alış Satış %  
Dolar 9,5714 9,5765 % 1,02  
Euro 11,1148 11,1207 % 0,85  
Sterlin 13,1398 13,2057 % 1,15  
Frank 10,3920 10,4546 % 1,00  
Riyal 2,5433 2,5561 % 0,89  
10:48 Alış Satış %  
Altın Ons 1.801 1.802 4,75  
Altın Gr. 554 554 6,53  
Cumhuriyet 3.604 3.659 -6,00  
Tam 3.590 3.681 -0,14  
Yarım 1.735 1.780 -0,07  
Çeyrek 870 890 -0,03  
Gümüş.Ons 24,10 24,13 0,05  
Gümüş Gr. 7,42 7,43 0,08  
B. Petrol 82,97 82,97 -0,90