Halk Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalarda fiyatlamalar: Sakinleşen enflasyon endişeleri
ışığında tahvil faizlerindeki geri çekilme ile alıcılı seyir izledi

Dün piyasalarda neler oldu?

Dün ABD piyasaları, sakinleşen enflasyon endişeleri ışığında
tahvil faizlerinde görülen geri çekilme sonucunda alıcılı seyir
izledi. Ayrıca bu hafta Senato’da görüşülecek teşvik paketine yönelik
beklentilere ek olarak, aşı cephesindeki olumlu gelişmeler de risk
algısını destekledi. J&J CEO’su Amerikalıların önümüzdeki 24-48 saat
içinde aşı olabileceklerini ve bu hafta 4 milyon doz aşı sağlanacağını
belirtirken, ABD’ye Haziran ayına kadar 100 milyon doz aşı tedarik
edileceğini de sözlerine ekledi. Dow Jones endeksi %1,95 yükselişle
31.535,51puan seviyesinden kapanırken, S&P 500 endeksi de tüm sektör
hisselerinde görülen alımlarla %2,38 değer kazancı ile 5 Haziran
2020’den bu yana görülen en yüksek seviye olan 3.901,82 puandan günü
tamamladı. Nasdaq endeksi de, büyük teknoloji hisselerinde görülen
alımlar ışığında %3,01 yükselişle 13.588,83 seviyesinden kapandı.
Sektörler cephesinde aşı gelişmelerinin desteğiyle enerji ve
bankacılık sektörü hisselerinde yükselişlerin %2’yi aştığını izledik.
Diğer yandan, Apple ve Tesla gibi teknoloji hisselerinde de %5’in
üzerinde yükselişler gerçekleşti. Tahvil faizleri tarafında, küresel
merkez bankalarının enflasyon indikatörlerindeki mevcut görünümün
sağlıklı bir ekonomik işleyişin sonucu olduğu yönündeki mesajlarının
yarattığı sakinleşme eşliğinde dün %1,3830 seviyesini test ettikten
sonra %1,4440 seviyesinde dengelenen ABD 10 yıllık tahvil faizleri bu
sabah %1,4150 seviyesine gerilemiş durumda. Bu paralelde MOVE endeksi
de dün %9 gerilemeyle 68,73 seviyesinde gerçekleşerek, tahvil
faizlerindeki yükselişin kısmen hız kestiğinin mesajını verirken,
%15’in üzerinde düşüş kaydeden VIX endeksi 23 seviyesine yaklaşarak,
hisse senedi piyasalarında volatilitenin azaldığını gösteriyor.

Bugün ne bekliyoruz?

Bu sabah GOÜ piyasalarında ise genel olarak karışık seyir
görülüyor. Çin piyasaları Banka ve Sigorta Düzenleme Kurulu Başkanı
Guo’nun deniz aşırı piyasalarda balon oluşmasından 'çok endişeli'
olduklarını yönündeki açıklaması ile satıcılı seyir izliyor. Bu sabah
tatilden dönen Güney Kore piyasalarında ise alıcılı seyir hakim. ABD
vadeliler cephesinde de dün yaşanan yükselişlerin ardından
realizasyonların ön planda olduğunu görüyoruz.
Bugün Euro Bölgesi’nde TÜFE verisi izlenecek. Şubat ayı öncü TÜFE
verisinin manşet ve çekirdek bazda sırasıyla yıllık %0,9 ve %1,1’lik
artışlar kaydetmesi bekleniyor.

Gelecek gündemde neler var?

Hafta içerisinde ABD’de istihdam, üretim ve dış ticaret dengesi
verilerine ek olarak Markit hizmet PMI verisinin revizyonu takip
edilecek. ISM hizmet verisine yönelik piyasa beklentisi verinin aylık
bazda değişim göstermeyerek 58,7 seviyesindeki seyrini sürdüreceği
yönünde. İstihdam verileri cephesinde Şubat ayında ADP Özel Sektör
İstihdamı Değişimi verisinin 183K, tarımdışı istihdam verisinin de
143K seviyesinde artışlar görülmesi bekleniyor. Euro Bölgesi’nde de
perakende satışlar ve işsizlik verilerine ek olarak Markit hizmet PMI
verisinin revizyonu izlenecek. Markit hizmet PMI Şubat ayı verisinin
44,7 olarak teyit edilmesi bekleniyor. Asya cephesinde Japonya’da
hizmet PMI, araç satışları ve işsizlik verileri takip edilecek. Çin
tarafında ise yalnızca hizmet PMI verileri izlenecek. Caixin hizmet
verisinin aylık bazda 0,5 puan düşüşle 51,5 seviyesine gerileyeceği
tahmin ediliyor.

Yurt içi piyasalarda fiyatlamalar: Endeks güne kar
realizasyonlarıyla başlangıç yapabilir

Dün piyasalarda neler oldu?

Dün küresel risk algısındaki toparlanmanın yansımalarıyla %1,39
düşüşle 1.492 puandan başlangıç yaptı. Gün içinde küresel
piyasalardaki olumlu atmosfer eşiliğinde yükselişini sürdüren endeks
%3,81 yükselişle 1.527 puan seviyesinden kapandı. Sanayi endeksi
%4,50, bankacılık endeksi de %3,81 artış kaydetti.

Bugün ne bekliyoruz?

Yurt içi piyasalara ilişkin olarak, dün %4’e varan yükseliş
kaydeden endeksin bugün küresel piyasalardaki karışık görünümün
etkisiyle kar realizasyonlarıyla başlangıç yapsa da toparlanma
eğilimini devam ettirebileceğini düşünüyoruz. Ayrıca Sayın
Cumhurbaşkanımızın İnsan Hakları Eylem Planı'na yönelik açıklamaları
takip edilecek.

Bugün yurt içinde veri akışı sakin seyredecek.

Gelecek gündemde neler var?

Yarın yurt içinde enflasyon verisi ve Cuma günü de Hazine nakit
dengesi verisi izlenecek. Şubat ayı TÜFE verisinin de aylık ve yıllık
bazda sırasıyla %0,75 ve %15,45 seviyelerinde gerçekleşmesi
bekleniyor.

Şirket Haberleri

Migros (MGROS, Sınırlı Negatif): Migros yılın son çeyreğinde,
ortalama piyasa beklentisi olan 36 mn TL ve beklentimiz olan 65 mn
TL’lik net kar beklentisinin aksine 121 mn TL net zarar açıkladı
(4Ç19’da: 258,3 mn TL net zarar). Ciro ve operasyonel karlılık
beklentimizle benzer seviyede gerçekleşirken, kar beklentimizin aksine
kaydedilen net zararda, finansman giderinin beklentimizin üzerinde
gerçekleşmesinin yanı sıra beklentimizin üzerinde kaydedilen
ertelenmiş vergi gideri etkili oldu. 4Ç20’de hem beklentimiz hem
piyasa ortalama beklentisi ile uyumlu yıllık bazda %35,5 artışla 7.682
mn TL net satış geliri kaydedildi. Ç20’de FAVÖK beklentimiz olan 628
mn TL’ye yakın, piyasa ortalama beklentisi olan 585 mn TL’nin %5
üzerinde, yıllık bazda %38,6 artışla 615 mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Şirket yönetimi 2021 yıl sonu beklentilerini açıkladı.
Şirket yönetimi satış büyüme beklentisini %15-18 olarak öngörürken,
FAVÖK marjı hedefini %8-8,5 olarak açıkladı. Mağaza açılış hedefini ~
170 adet yeni mağaza, yıl sonu yatırım harcamaları hedefini ise ~600
mn TL olarak bildirdi. Ciro ve operasyonel karlılık açısından
beklentimize benzer sonuçlar görürken, net kar beklentisinin aksine
açıklanan net zarar nedeniyle sonuçları negatif olarak
değerlendirmemize rağmen, azalan euro kısa pozisyonu ve son üç aylık
dönemde endeksten %20, son bir ayda da endeksten %10,6 negatif ayrışan
Migros hisselerinin finansallara tepkisinin ‘sınırlı negatif’
olacağını ve şirketin bugün saat 16:00’da düzenleyeceği
telekonferansın takip edileceğini düşünüyoruz.
Kardemir (KRDMD, Nötr): Kardemir, yılın son çeyreğinde, ortalama
piyasa beklentisi olan 470,4 milyon TL’nin %2,8, bizim beklentimiz
olan 493,3 milyon TL’nin de %7,3 altında, 457,2 milyon TL net kar
açıkladı. Söz konusu rakam, geçen yılın aynı döneminde 128,6 milyon TL
net zarar şeklindeydi. Beklentimizin hafif altında kaydedilen net
finansman geliri, tahminimizin hafif altında gerçekleşen net karda
etkili oldu. Yılın son çeyreğinde net satış gelirleri, hem bizim
beklentimiz olan 2.376 milyon TL hem de ortalama piyasa beklentisi
olan 2.319 milyon TL ile uyumlu, yıllık %57,5 artış ile 2.348 milyon
TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise 4Ç20’de bizim beklentimiz olan
591,3 milyon TL’nin %3,8, ortalama piyasa beklentisi olan 582,3 milyon
TL’nin de %5,4 üzerinde, yıllık %677,9 artışla 614,0 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): Türk Hava Yolları
piyasa ortalama beklentisi olan 348 mn TL’lik net zarar beklentisinin
üzerinde 385 mn TL net zarar açıkladı. 4Ç20’de net satış gelirleri,
piyasa ortalama beklentisinin %6,7 üzerinde yıllık %26,6 azalarak
13.923 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise yılın son
çeyreğinde, piyasa ortalama beklentisinin %23,3 üzerinde yıllık bazda
%25,6 artışla 3.885 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da
yıllık bazda 11,6 puanlık artışla %27,9 seviyesine yükseldi.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net zarar rakamına karşılık
beklentilerin üzerinde gerçekleşen FAVÖK rakamından dolayı sonuçların
hisse performansına etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Fitch Ratings Türk Telekomünikasyon
A.Ş.'nin yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu (IDR) 'BB-'
olarak teyit ederek görünümünü 'Negatif' ten 'Durağan' a revize etti."

Analizin tamamı için:

https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2021/3/4088_Daily-02-03.pdf



*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey