Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Dün ABD’de açıklanan New York Empire State imalat endeksi
beklentilerin altında kaldı ve 0,55’ten -4,25’e geriledi (beklenti:
2,50). Bu veriyle birlikte son dönemde ABD’den gelen zayıf veriler
devam ederken, 3.çeyrekle ilgili olarak karamsar tablonun
belirginleştiğini düşünüyoruz. Dün oldukça önemli konular hakkında bir
makale yayımlayan San Francisco FED Başkanı John Williams, para ve
maliye politikalarının yeniden düşünülmesi gerektiğini söyledi.
Amerikanın geleneksel para ve maliye politikasında değişim gerektiren,
yeni ekonomik normali tattığını söyledi. Ekonomiyi ne hızlandıran, ne
de yavaşlatan faiz oranı hakkında çalışmalar yapan ve nötr faiz
oranları hakkında en önemli uzmanlardan biri olarak kabul edilen
Williams, nötr faizlerin tarihsel olarak durgun bir dönemde olduğunu
ve bu şekilde kalacağını ifade ederken, mevcut faiz oranlarının
değişebilmesi için mutlaka enflasyon oranlarında yükseliş yaşanması
gerektiğini belirtti. Haftasonu Bullard’ın önümüzdeki yıllarda sadece
bir faiz artırımı yapılabileceği yönündeki açıklamasının ardından
Williams’ın yeni normal faiz seviyelerinin mevcut seviyeler
olabileceğini ima eden makelesi ile FED’den son dönemde normalleşme
sürecini beklenenden daha yavaş ve uzun vadeye yaymaya yönelik
mesajların arttığını görüyoruz.
Buna paralel bir şekilde ons altında 1.345 dolar seviyelerine
doğru bir hareket görülürken, kurda 2,94 seviyesinin altına gelindi.
GBP ve Euro gibi major paralarda dolara karşı değer kazanımları
olduğunu görüyoruz. 10 yıllık ABD tahvil faizilerinde ise %1,55
seviyesinin altında bir seyir görüyoruz.
Bugün ABD’de oldukça önemli veriler açıklanacakken, inşaat
izinleri, TÜFE, reel kazançlar, sanayi üretimi, imalat üretimi
verilerini takip edeceğiz.
Bugün küresel piyasalarda Şangay Bileşik Endeksi %0,52 negatif
seyrediyor. Japonya’da ise 100,0 seviyesine kadar gerileyen USDJPY
paritesinin etkisiyle Nikkei 225 Endeksi %0,81 negatif seyrediyor.
MSCI Asya Endeksi ise %0,24 yukarıda.
Pegasus (PGSUS, Negatif): Pegasus geçen yılın ikinci çeyreğinde
kaydettiği 35 milyon TL’lik net kâra karşılık bu yılın ikinci
çeyreğinde 13,6 milyon TL net zarar açıkladı (ortalama piyasa
beklentisi 71 milyon TL net zarar açıklaması yönündeydi). İkinci
çeyrekte net satış gelirleri çeyreklik bazda %15,4 artarken, yıllık
bazda %4,3 azalarak 798 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Geçen yılın
aynı dönemine göre tarifeli yurt içi satış gelirleri %5,8 artarak 259
milyon TL’ye yükselirken, yurtdışı satış gelirleri %17,5 azalarak
312,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşti ve konsolide satış
gelirlerinin azalmasında etkili oldu. Operasyonel kârlılıktaki
kötüleşmeye rağmen, esas faaliyet dışı net gelirlerde yaşanan artış
ile geçen yılın aynı dönemine göre artarak 60 milyon TL seviyesinde
gerçekleşen ertelenmiş vergi geliri net zararın azalmasında etkili
oldu. 2Ç16 sonuçları ile birlikte şirket 2016 yılı yolcu büyümesi
hedefini %13-15’ten %5-7’ye, Arzedilen koltuk km’yi (ASK) %18-20’den
%9-11’e çekti. Birim gelirler kısmında, iç hatlarda 2-3 TL, dış
hatlarda 9-10 euro daralma beklerken, misafir başına yan gelir
hedefinde değişiklik yapmadı. FAVKÖK marjını ise %19-21’den %11-13
seviyesine indirdi. Sonuçların hisse performansına etkisinin ‘negatif’
olacağını düşünüyoruz.
Banvit (BANVT, Pozitif): Banvit, yılın ikinci çeyreğinde ortalama
piyasa beklentisinin oldukça üzerinde 43,2 milyon TL net kâr açıkladı
(ortalama piyasa beklentisi 13,3 milyon TL net kâr açıklaması
yönündeydi). Yıllık bazda bir miktar gerileyen net satış gelirlerine
rağmen, maliyet ve gider yapısında yaşanan iyileşmenin etkisiyle, hem
beklentilere göre hem de geçen yılın aynı dönemine göre güçlü büyümeye
sahne olan operasyonel kârlılık ve marjlar, net kârın beklentilerin
oldukça üzerinde gelmesini sağladı. Geçen yılın ikinci çeyreğinde
kaydedilen 9,8 milyon TL’lik net zarara ve bu yılın ilk çeyreğinde
kaydedilen 14,8 milyon TL’lik net zarara göre bu çeyrekte
beklentilerin de üzerinde net kâra ulaşıldığını görüyoruz. Bu nedenle
sonuçların hisse performansına etkisinin ‘pozitif’ olacağını
düşünüyoruz. Hissenin yılbaşından bu yana BIST100 endeksine göre
relatifte %11,4 oranında negatif ayrıştığını da göz önünde
bulundurduğumuzda pozitif etkinin belirginleştiğini görebiliriz.
Selçuk Ecza (SELEC, Negatif): Selçuk Ecza Deposu, yılın ikinci
çeyreğinde ortalama piyasa beklentisinin %14 altında, geçen yılın aynı
döneminin ise %24 üzerinde 60,4 milyon TL net kâr açıkladı.
Operasyonel kârlılıkta yaşanan iyileşmenin beklentilerin altında
kalması, net kârın da beklentilerin altında kalmasına neden oldu.
Sonuç olarak, hissenin yılbaşından bu yana BIST100 endeksine göre
relatifte kaydettiği %15 oranındaki pozitif ayrışmayı da göz önünde
bulundurarak, 2Ç16 sonuçlarının hisse performansına etkisinin
‘negatif’ olacağını düşünüyoruz.
Borusan Mannesmann Boru (BRSAN, Pozitif): Borusan Mannesmann Boru,
yılın ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %143’lük
artışla 50 milyon TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda güçlü artışa
işaret eden net kâr, zayıf ciro performansına rağmen maliyet yapısında
yaşanan iyileşmenin ağırlıklı desteğiyle operasyonel kârlılıkta
kaydedilen iyileşmeden kaynaklanıyor. Sonuçların hisse performansına
etkisinin ‘pozitif’ olacağını düşünüyoruz. Ancak hissenin yılbaşından
bu yana BIST100 endeksine göre relatifte yaklaşık %40 oranında pozitif
ayrışması nedeniyle beklediğimiz pozitif etki kalıcı olmayabilir."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/1682016_91537868.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey