ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

15.01.2018 09:40



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Hoş geldin ABD enflasyonu (!?)
Önceki aya göre %0,3 yükselen Aralık ayı çekirdek enflasyonu ABD
tahvil piyasasının kısa ucundaki satışlara yol açsa da, ne dolarda bir
güçlenmeye ne de küresel risk iştahında bir bozulmaya yol açtı.
Tam tersine risk iştahı güçleniyor. MSCI Dünya hisse endeksi
büyümenin hızlanması ve şirket karlarının güçlenmesini satın alarak
yeni bir zirve yaparken, DXY dolar endeksi Aralık 2014 sonrası gördüğü
en düşük seviyelere geriliyor.
Batı ile ilişkilerdeki gelgitler ve Ortadoğu kaynaklı jeopolitik
riskler nedeniyle Türkiye piyasaları küresel risk iştahının
güçlenmesinden yararlanamadı. MSCI Türkiye sene başından beri
gelişmekte olan piyasaların %5'e yakın gerisinde kaldı.
Benzer bir dönemi 2017 Ekim - Kasım aylarında yaşamış ve Aralık
ayında büyük bir sıçrama yapmıştık. Bu defa da benzer bir dönemden
geçiyor olabiliriz. Suriye Afrin bölgesine askeri operasyon
dolayısıyla Borsa İstanbul'daki olası satışları, yatırımcılar alım
fırsatı olarak kullanacaktır.

Haberler & Makro Ekonomi

Konut sektörüne devlet desteği 2018'de konut sandığı modeliyle
geliyor.
Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek 2016'da uygulamaya konulan, ilk
kez konut sahibi olacak vatandaşlara tasarruf desteği sağlayan modelin
geliştirilerek kapsamının genişletileceğini açıkladı. Daha önceki
modelde azami 15 bin TL olan devlet katkısının arttırılmasının yanı
sıra tasarruf sürecinde konut kredisi avantajları yaratılması
planlanıyor. Yeni konut hesabı modelinde bankalar ve katılımcılar
arasında yapılacak sözleşmeler çerçevesinde daha düşük faiz oranıyla
tasarruf yapılması ve bunun devamında daha düşük faiz oranlarından
konut kredisi kullanılması söz konusu olabilir. Ek olarak uygulama
kapsamında konut alımını kolaylaştırmak adına düşük stopaj ve tapu
harcı indirimleri gibi vergi avantajlarından da bahsedilmekte.
Uygulamanın en kısa sürede devreye alınması planlanıyor

Sirket Haberleri

Anadolu Efes

Kapanış (TL) : 26 - Hedef Fiyat (TL) : 23 - Piyasa Deg.(TL) :
15395 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.54
AEFES Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -11.54 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
AEFES 2017 hacim verisi
Anadolu Efes konsolide bira satış hacmi 4Ç17'de %11 artış
gösterdi. Özellikle Rusya bira operasyonlarının büyümeye güçlü katkısı
ile 2013 yılından beri en yüksek çeyreksel satış hacim büyümesi
gerçekleşti. 2017'nin tamamında hacim büyümesi %5.6 olarak
gerçekleşti.
Türkiye bira operasyonları satış hacmi 4Ç17'de %5.6 artış
göstererek güçlü bir büyüme sergiledi. 2017'nin tamamında ise %3.1
daralma gerçekleşmiş oldu. Uluslararası bira operasyonlarının satış
hacmi 4Ç17'de %13.7 seviyesinde oldukça güçlü bir büyüme gösterdi.
Bütün pazarlarda güçlü büyüme yaşanırken özellikle Rusya satış
hacimlerinde yaşanan çift basamaklı artış uluslararası bira
operasyonlarındaki büyümeyi destekledi. 2017 yılının tamamına
bakıldığında yine Rusya operasyonlarındaki çift haneli büyümenin
etkisi ile Uluslararası bira operasyonları satış hacminin %9.3 büyüme
gösterdiğini görüyoruz.
Yılın son çeyreğinde hem Türkiye hem uluslararası bira
operasyonlarında yaşanan güçlü büyümenin hisse fiyatını olumlu
etkileyeceğini düşünüyoruz. Hacim verilerinin beklentimizden yüksek
gelmesi, AB Inbev ile birleşmenin yaratacağı olası sinerjiler ve
Rusya'da iyileşen operasyonel görünüm ve Merter arazisinin olası
satışının ortaya çıkaracağı değeri dikkate alarak AEFES için hedef
değerimizi 28TL/hisseye yükseltiyoruz (önceki: 23TL). Hedef değerimize
%8 getiri potansiyeli sunan hisse için TUT tavsiyemizi yineliyoruz.


Coca-Cola İçecek A.Ş

Kapanış (TL) : 35.18 - Hedef Fiyat (TL) : 43.5 - Piyasa Deg.(TL) :
8949 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.04
CCOLA Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 23.65 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
CCOLA 2017 hacim verisi
Konsolide satış hacmi 4Ç17'de %1.7 olarak gerçekleşti. Yurtiçi
satış hacmi 4Ç17'da %1.9 artış gösterdi. Yurtiçi gazlı içecek
kategorisi %5.7 seviyesinde artış gösterirken gazsız içecek kategorisi
%13.2 artış gösterdi. Uluslararası operasyonların 4Ç17'de hacmi sadece
%0.8 artış gösterdi. Pakistan %3.7 daralırken, Orta Asya ve Ortadoğu
sırasıyla %5.3 ve %2.8 büyüme kaydetti.
Sonuç olarak, 4Ç17 yurtiçi satış hacmi beklentimize paralel
gerçekleşirken, uluslararası operasyonların hacim büyümesi
tahminlerimizin altında kaldı. Beklentimizden düşük gerçekleşen 4Ç17
hacimleri ile birlikte Pakistan'da devalüasyon beklentisi ve
yurtiçinde gazsız içeceklere getirilen özel tüketim vergisi nedeniyle
büyümenin yavaşlamasını bekliyor olmamız nedeni ile hedef değerimizi
41.5TL/hisseye (önceki 43.5TL/hisse) revize ederken, hedef değerimize
%18 getiri potansiyeli sunan hisse için tavsiyemizi AL'a yükseltiyoruz
(Önceki: TUT).

Gübre Fabrikaları

Kapanış (TL) : 4.36 - Hedef Fiyat (TL) : 4.8 - Piyasa Deg.(TL) :
1456 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.84
GUBRF Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 10.09 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Gübre Fabrikalı 2018 öngörüleri
Şirket 2018 yılında 3.5mn ton satış yapmayı öngörüyor. Türkiye
operasyonlarından %6.8 FAVÖK marjı ile 2.8milyar TL gelir ve İran
operasyonlarından %6.8 FAVÖK marjı ile 1.46 milyar TL gelir elde
etmeyi öngörüyor. Bizim 2018 tahminlerimiz Şirket'in öngörülerine göre
konservatif kalıyor. Biz güçlü öngörüler nedeni ile bugün hisse
performansının olumlu olacağını düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180115092145815_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.430
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  0  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
0
En Düşük
0
BIST En Aktif Hisseler18:05
INVEO 93,05 32.037.511 % 202,79  
SAMAT 3,78 3.250.066 % 0,00  
PRKME 4,72 3.609.223 % 0,00  
SKBNK 1,00 9.177.926 % 0,00  
TSKB 1,22 70.010.881 % 0,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,3403 9,3426 % 0,52  
Euro 10,8749 10,9035 % 0,71  
Sterlin 12,8242 12,8885 % 0,38  
Frank 10,0607 10,1213 % 0,35  
Riyal 2,4801 2,4925 % 0,43  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.777 1.777 7,50  
Altın Gr. 533 533 4,28  
Cumhuriyet 3.524 3.577 23,00  
Tam 3.509 3.597 24,71  
Yarım 1.696 1.740 11,95  
Çeyrek 851 870 5,98  
Gümüş.Ons 23,87 23,89 0,22  
Gümüş Gr. 7,16 7,17 0,09  
B. Petrol 84,44 84,44 -0,64