ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

26.02.2018 09:46



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Sis dağılıyor…
Dünya piyasalarındaki belirsizlik dalgası dağılıyor. 10 yıllık
tahvillerdeki fırtınanın dinmesi ve doların yeniden gerilemeye
başlaması Wall Street'ten başlayarak dünya borsalarına yayılan yeni
bir iyimserlik dalgası başlattı. Gelişmekte olan borsalar küresel risk
iştahındaki iyileşmeden payına düşeni alıyor.
Bizim görüşümüzde değişiklik yok. Güçlü büyüme, düşük enflasyon
düşük faiz dönemi sona erdi. Güçlü büyüme, normalleşen enflasyon ve
yükselen faizler dönemine girdik. Bu yeni konjonktürde ilk aşamada
tahvil faizleri yükselirken hisse senedi ve emtia piyasalarının
kazandırmaya devam etmesini bekliyoruz.
Türkiye gibi küresel büyümeden sınırlı ölçüde yararlanan,
faizlerdeki ve emtia fiyatlarındaki yükselişten olumsuz etkilenen
ülkeler için yeni dönem ideal yatırım koşulları sunmuyor. Ama
piyasalar böyle düşünmeyecek. Para girişinden diğer gelişmekte olan
ülkelere göre daha sınırlı da olsa Türkiye piyasaları da payına düşeni
alacak.

Haberler & Makro Ekonomi

S&P Türkiye'nin Kredi Notunu ve Görünümünü Değiştirmedi

Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Cuma gecesi yaptığı açıklamada
Türkiye'nin yabancı para cinsi kredi notunu BB'de (yatırım yapılabilir
seviyenin 2 not altında), görünümünü ise negatifte tuttu. Genişleyici
mali politikaların ve kredi genişlemesinin geçen yıl büyüme, enflasyon
ve cari açık üzerinde önemli etkileri olduğunu belirten S&P teşvik
paketlerinin desteğinin azalması ve finansal sektör kırılganlığının
artması nedeniyle bu yıl ve 2019'da ekonomide bir yavaşlama bekliyor.
Kurum dış finansman açığının geniş olması nedeniyle Türkiye'nin
küresel risk iştahına duyarlı kalacağını ve kredi notunun bu cephedeki
olumsuz gelişmelerden etkilenebileceğini söylüyor. S&P para
politikasının enflasyonu ve TL üzerindeki baskıları azaltmakta
yetersiz kalması halinde, iktisadi faaliyetteki zayıflamayı engellemek
amacıyla genişleyici mali politikaların kullanmaya devam edilmesi ve
buna bağlı olarak bütçe açığını ve kamu borcunun artması durumunda
kredi notunun indirilebileceğini belirtiyor. Öte yandan, mali
pozisyonun kamu borcu / milli gelir oranında düşüşü desteklemesi ve
enflasyonist risklerin azalması durumunda kredi görünümünün durağana
yükseltilebileceği not ediliyor. S&P'nin bir sonraki kredi
değerlendirme toplantısı 17 Ağustos'ta olacak. Cuma günkü karara
piyasaların bir tepki vermesini beklemiyoruz.

Sirket Haberleri

Koza Altın

Kapanış (TL) : 33.18 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
5060 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 38.02
KOZAL Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
kdemirak@isyatirim.com.tr
Koza Altın 2015 yılı finanslar sonuçlarını açıkladı.
Koza Altın 2015 yılı finanslar sonuçlarını açıkladı. Şirket 2015
yılını 253mn TL net kar ile tamamladı. Şirketin 2015 yılı vergi
dairesine sunulan net karı 375mn TL' idi. Şirketin 2015 yılı
finansallarına göre şirketin büyük çoğunluğu dolar mevduatında
1,04mlyr net nakit pozisyonu var.

Anadolu Efes

Kapanış (TL) : 26.44 - Hedef Fiyat (TL) : 28 - Piyasa Deg.(TL) :
15655 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.63
AEFES Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 5.92 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Anadolu Efes ve AB InBev'in Rusya ve Ukrayna operasyonlarının
birleştirilmesine ilişkin Ukrayna'dan yasal onay alındı
Hatırlanacağı üzere Anadolu Efes ve AB InBev'in Rusya ve
Ukrayna'daki operasyonlarının 50-50% birleşmesine yönelik bağlayıcı
olmayan bir anlaşmaya vardığını ve due diligence sürecinin
tamamlanması ve Rusya ve Ukrayna'dan alınacak yasal onayların ardından
bağlayıcı bir anlaşma üzerinde çalışacaklarını açıklamıştı. Rusya
Rekabet Kurulu'nun onayının ardından Ukrayna'da da gerekli yasal
onayların alındığı açıklandı. Finansal teknik değerlendirme (due
dilligence) süreci ise hala devam etmekte. Birleşmeyi takiben ortaya
çıkacak şirket %28 pazar payına ulaşarak Carlsberg'den sonra pazarın
ikinci büyük oyuncu haline gelecek. Dolayısı ile birleşme ile hem
markalarının pazardaki pozisyonlarını güçlendirmesini hem de bazı
maliyetlerin elemine edilmesi ile birlikte önemli maliyet avantajı
elde etmesini bekliyoruz. Her ne kadar Ukrayna'nın yasal onayı
birleşme için önemli bir adım olsa onayın beklenen bir durum olması
nedeni ile hisse üzerinde önemli bir hareket yaratmasını beklemiyoruz.

Sabancı Holding

Kapanış (TL) : 10.57 - Hedef Fiyat (TL) : 13.6 - Piyasa Deg.(TL) :
21567 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 18.52
SAHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 28.67 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Sabancı Holding 4Ç17 Finansal Sonuçları
Sabancı Holding 4Ç17 finansallarında 1141mn TL net kar açıkladı.
Yıllık bazda %48 büyüme gösteren net kar piyasa beklentisinin %35
üzerinde gerçekleşti. Akbank'ın ve Enerjisa'nın güçlü sonuçları net
karın piyasa beklentisinin üzerinde gelmesine katkıda bulundu.
Perakende hariç tüm segmentler net karın yıllık bazda iyileşmesine
katkıda bulundu. Şirket'İn gelireri yıllık bazda %24 FAVÖK %30 büyüme
gösterdi. Net varlık değerinin %80'ini oluşturan halka açık
iştiraklerin sonuçlarını daha önce açıklamış olması nedeni ile
sonuçların piyasa için çok sürpriz olmayacağını düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180226093114611_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.433
Değişim :  0,21% |  2,95
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
1.438
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler18:05
IHYAY 0,88 28.345.933 % 10,00  
OLMK 7,04 5.015.490 % 10,00  
IZTAR 23,72 23.310.306 % 9,92  
FADE 9,55 197.507.608 % 9,90  
DMSAS 8,07 200.039.404 % 9,80  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2140 9,2229 % 0,12  
Euro 10,7545 10,7664 % 0,15  
Sterlin 12,7007 12,7644 % -0,58  
Frank 9,9852 10,0453 % -0,40  
Riyal 2,4493 2,4616 % -0,81  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.782 1.782 0,07  
Altın Gr. 528 528 -0,75  
Cumhuriyet 3.501 3.554 -23,00  
Tam 3.483 3.571 -26,32  
Yarım 1.684 1.727 -12,73  
Çeyrek 844 864 -6,37  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,02  
Gümüş Gr. 7,20 7,21 0,01  
B. Petrol 85,89 85,89 0,00