ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

18.02.2019 09:34



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"S&P açıklaması, TCMB'den likidite adımı ve yoğun yurtdışı gündem…
S&P Cuma akşamı yayınladığı değerlendirmede görünümü durağanda
tutarken kredi notunda değişikliğe gitmedi. Son dönemde piyasa
parametrelerindeki iyileşmeleri not ederken, önceki raporunda saydığı
riskleri aynen korudu. Ekonomide dengesizleri yok edecek yapısal
çözümler ortaya konmadıkça, Nitekim Mart ayındaki seçimlerden sonra bu
konuda adımlar atılabileceğini belirtilmiş, görüşünde bir değişikliğe
gitmeyeceği anlaşılıyor. Bu arada S&P 2019 ile ilgili baz senaryosunun
piyasa beklentilerinden çok farklı olmadığını belirtmekte fayda var.
Piyasaların riskleri reyting kuruluşlarından çok önce fiyatladığı
düşünüldüğünde kararın fiyatlar üzerinde kalıcı bir etki yapmasını
beklemiyoruz.
TCMB Cuma günü işaretini verdiği likidite adımını Cumartesi günü
munzam karşılıklarda indirime giderek attı. Yapılan değişikliğin
likidite etkisini 11 milyar TL olarak hesaplıyoruz. Piyasaya verilen
paranın faizi değişmediği (%24) ve serbest bırakılan TL-döviz miktarı
dengeli olduğu için kararın kur üzerinde önemli bir etkisi
olmayacağını düşünüyoruz. Ancak, TCMB'nin önümüzdeki dönemde likidite
yönetimini yakından takip etmek gerekiyor. İlave munzam karşılık
adımlarının gelmesi durumunda sıkı duruşun devamına dair endişeler
artabilir ve bu durum TL'yi olumsuz etkileyebilir.
Yurtdışında ise Çarşamba günü açıklanacak FED tutanakları ve FED
üyelerinin yapacakları konuşmalar yurtdışı gündemin üst sırasında.
FED'in U dönüşü yaptığı toplantının tutanakları ve FED üyelerinin
açıklamaları, özellikle bilanço küçülmesinin hızına yönelik vereceği
işaretler açısından önem taşıyor. Bu sabah itibarı ile Asya
piyasalarında yukarıda seyrediyor. TL sabahki işlemlerde diğer GOÜ
para birimlerinden hafif olumsuz ayrışıyor. MSCI GOÜ endeksinin 200
günlük ortalamasının altında kapanış yaptığını belirtmekte fayda var.
Türkiye endeksi henüz ortalamaların üzerinde. BIST'de yatay hafif
yukarı yönlü bir açılış görebiliriz. ABD piyasaları bugün President's
day sebebiyle kapalı olacak.

Haberler & Makro Ekonomi

Merkez Bankası Zorunlu Karşılık Oranlarını Düşürdü

Merkez Bankası (TCMB) Cumartesi günü Türk lirası zorunlu karşılık
oranlarının 1 yıla kadar vadeli mevduat / katılım fonları ile 3 yıla
kadar (3 yıl dahil) vadeli diğer yükümlülüklerde 100 baz puan, diğer
vade gruplarında 50 baz puan indirdiğini açıkladı. Ayrıca, Türk lirası
zorunlu karşılıkların yurt içi yerleşiklerden toplanan işlenmiş veya
hurda altın kaynaklı standart altın cinsinden tesis edilmesi imkânı
üst sınırı %5'ten %10'a yükseltildi.
Yapılan açıklamada düzenleme nedeniyle ne kadar likiditenin
serbest bırakıldığına yer verilmedi. Zorunlu karşılık (ZK) veri
setinden yaptığımız hesaplamaya göre düzenleme sonrasında tesis
edilmesi gereken TL zorunlu karşılık miktarı 11 milyar TL azalıyor.
Ancak Rezerv Opsiyon Mekanizması (ROM) nedeniyle TL ZK'ların bir kısmı
döviz ve altın olarak da tutulabiliyor. Bu bağlamda 11-25 Ocak
verisine benzer dağılımda bir ROM kullanımında düzenleme ile birlikte
3,2 milyar TL ve 2,3 milyar dolar serbest kalacak. Piyasaya verilen
paranın faizi değişmediği (%24) ve serbest bırakılan TL-döviz miktarı
dengeli olduğu için kararın kur üzerinde önemli bir etkisi
olmayacağını düşünüyoruz. Ancak, TCMB'nin önümüzdeki dönemde likidite
yönetimini yakından takip etmek gerekiyor. İlave munzam karşılık
adımlarının gelmesi durumunda sıkı duruşun devamına dair endişeler
artabilir ve bu durum TL'yi olumsuz etkileyebilir.

S&P Türkiye'nin Kredi Notunu ve Görünümünü Değiştirmedi

Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Cuma gecesi yaptığı açıklama ile
Türkiye'nin B+ olan uzun vadeli yabancı para notunu (yatırım
yapılabilir seviyenin 4 not altı) ve durağan olan görünümünü
değiştirmedi. S&P'ye göre finansal koşullardaki sıkılık ve yüksek
enflasyon nedeniyle 2019 yılında ekonominin %0,5 oranında daralacak.
Kurum Türkiye'nin finansal ve ödemeler dengesi baskılarına karşı şu
ana kadar aldığı önlem



18:00115.748
Değişim :  -0,99% |  -1.159,30
Açılış :  117.316  
Önceki Kapanış :  116.908  
En Yüksek
117.391
En Düşük
115.312
BIST En Aktif Hisseler
KUTPO 38,84 46.605.348 % 9,97  
ULAS 5,64 9.907.055 % 9,94  
DOBUR 14,60 3.243.972 % 9,94  
MARKA 2,66 61.057.219 % 9,92  
BURCE 10,53 17.366.154 % 9,92  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,5416 8,5845 % 0,26  
Frank 7,2397 7,2833 % 0,26  
Riyal 1,8246 1,8337 % 0,16  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.772 1.778 -0,28  
Altın Gr. 391 392 1,03  
Cumhuriyet 2.538 2.559 4,90  
Tam 2.612 2.626 5,10  
Yarım 1.269 1.285 2,50  
Çeyrek 635 643 1,20  
Gümüş.Ons 17,99 18,02 0,06  
Gümüş Gr. 3,97 3,98 0,02  
B. Petrol 42,77 42,77 -0,37