ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

15.03.2019 09:34
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Piyasalarda Çin dopingi…
Küresel risk iştahı güçlenmeye devam ediyor. Çin ekonomisinin
vergi indirimleriyle destekleneceği açıklamasını arkasına alan Asya
borsaları ve ABD vadelilerinde yukarı yönlü seyir devam ediyor.
Trump - Xi toplantısının en erken Nisan ayında yapılabileceği
açıklamasının piyasalarda yarattığı negatif etki sınırlı ve geçici
oldu. 2820 seviyesindeki direncini deneyen S&P 500 vadelileri Ekim
2018’de gördüğü 2940 zirvesinin %5 aşağısında işlem görüyor.
ABD vadelileri ve Asya borsalarında yükselişe paralel Borsa
İstanbul’un %0,3 civarında yukarıda açılmasını bekliyoruz. Yükselişin
devam etmesi durumunda Borsa İstanbul’un önündeki ilk direnç
seviyeleri olarak 103.000 ve 103.500 seviyeleri öne çıkıyor.
Ancak Türk lirasında ve 10 yıllık devlet tahvillerde devam eden
satış baskısı yükselişin sağlıklı bir temele oturmasını zorlaştırıyor.
Faaliyet karlılığı güçlü ve 2019 hedefleri cesaret verici olan
Mavi hisselerinin endeksi yenmeye devam etmesini bekliyoruz. Ancak
hisse sene başından beri endeksi %15 yendiği için olası kar satışına
karşı dikkatli olmak lazım.

Sirket Haberleri

Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S
Kapanış (TL) : 41.02 - Hedef Fiyat (TL) : 52.06 - Piyasa Deg.(TL)
: 2037 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.18 ^
MAVI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 26.91 Analist:
kdemirak@isyatirim.com.tr
MAVI 4Ç18 Sonuçları: Güçlü Operasyonel Sonuçlar ve Pozitif 2019
Hedefleri
MAVI 4Ç18’de bizim beklentilerimize paralel ancak piyasa
beklentisinin bir miktar altında 2mn TL net zarar açıkladı. (Iş
Yatırım: 5mn TL net zarar & Piyasa: 2mn TL net kar). Güçlü operasyonel
performansa rağmen, geçen yılın oldukça üzerinde seyreden TL
faizlerine bağlı artan finansman giderleri ve şirketin Ağustos ayında
gerçekleştirdiği türev işlemler nedeni kaydedilen 13mn TL zarar net
karı olumsuz etkiledi.
Konsolide ciro, Türkiye perakende operasyonlarında ki güçlü
büyümeye bağlı olarak yıllık bazda %33 artış ile 575mn TL olarak
gerçekleşti. Ekonomik dalgalanmalara rağmen Türkiye operasyonlarında
görülen güçlü birebir büyümenin oldukça olumlu olduğunu düşünüyoruz.
4Ç18 EBITDA, brüt kat marjında görülen sert daralmaya karşın,
operayonel giderlerde sıkı maliyet kontrolüne bağlı olarak yıllık
bazda, %39 artış ile 62mn TL gerçekleşti. (Iş Yatırım: 50mn TL &
Piyasa:54mn TL). Başarılı operayonel performansa ek olarak, Mavi’nin
operasyonlardan nakit yaratımı güçlü kalmaya devam etti. Şirketin net
borcu 4Ç18’de çeyreksel bazda %17 artış ile 103mn TL gerçekleşti (Net
borç / FAVÖK: 0,3x). Şirket 2019 yılı için %25 konsolide satış
büyümesi, %17 FAVÖK büyümesi, %14.5 FAVÖK marjı, ve 15 yeni mağaza
açılışı öngörüyor. Bu noktada Mavi’nin 2018 yılında gerçekleşen
finansal performansının, yönetimin sene başında açıkladığı
beklentilerden daha iyi olduğunun altını çizmenin önemli olduğunu
düşünüyoruz (özellikle yıl içinde hızla bozulan makro dinamikler göz
önüne alındığında).

Sonuçlara piyasa tepkisinin i) beklentilerin üzerinde gerçekleşen
operasyonel performans, ii) zayıf makro görüne rağmen güçlü büyüyen
Türkiye operasyonları ve pozitif değerlendirdiğimiz 2019 hedeflerini
nedeni ile olumlu olmasını bekliyoruz. Mavi için AL hedefimizi
koruyoruz.

Turkcell

Kapanış (TL) : 14.32 - Hedef Fiyat (TL) : 18.89 - Piyasa Deg.(TL)
: 31504 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 18.5 -
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 31.93 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Turkcell genel müdürü Kaan Terzioğlu görevini bırakıyor
Haberturk gazetesindeki habere göre Turkcell genel müdürü Kaan
Terzioğlu görevini bırakıyor. Şirketten henüz resmi bir açıklama
gelmedi. Kaan Terzioglu 2015 yılından beri Turkcell Genel Müdürü
olarak görev yapıyordu. "


Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190315092327136_1.pdf




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:182.087
Değişim :  0,69% |  14,22
Açılış :  2.089  
Önceki Kapanış :  2.073  
En Yüksek
2.093
En Düşük
2.086
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler10:16
SRVGY 103,40 13.053.649 % 10,00  
QNBFL 107,00 865.309 % 9,91  
PKENT 380,10 16.606.322 % 8,41  
HALKB 5,57 340.167.052 % 8,16  
ATATP 78,45 10.725.910 % 7,25  
10:16 Alış Satış %  
Dolar 13,4656 13,4827 % -0,27  
Euro 15,3866 15,4133 % -0,10  
Sterlin 18,3742 18,4664 % -0,35  
Frank 14,6792 14,7676 % -0,39  
Riyal 3,5799 3,5978 % -0,33  
10:16 Alış Satış %  
Altın Ons 1.821 1.821 4,45  
Altın Gr. 791 791 1,18  
Cumhuriyet 5.249 5.329 -24,00  
Tam 5.225 5.355 -38,94  
Yarım 2.525 2.590 -18,83  
Çeyrek 1.267 1.295 -9,42  
Gümüş.Ons 23,01 23,05 0,09  
Gümüş Gr. 9,99 10,00 0,02  
B. Petrol 86,38 86,38 0,32