ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

05.04.2019 09:38



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Bankalara nur yağıyor…
Dünya borsalarında ABD - Çin önderliğindeki yükseliş devam ediyor.
Çin tarafından gelen ortak bir ticaret metni üzerinde anlaşmaya
varıldığı haberi üzerine ABD vadelileri ve Asya borsalarında yukarı
yönlü bir seyir görülüyor.
Türkiye varlıkları uzun bir aradan sonra ilk kez gelişmekte olan
piyasalara göre çok daha güçlü bir performans gösterdi. MSCI Türkiye
banka hisseleri öncülüğünde %5,9 yükselerek Mart ayındaki kaybının
yarıya yakınını geri aldı. EBRD ve IFC'nin kötü kredilerle ilgilendiği
haberi üzerine banka tahvillerinde de güçlü bir seyir (%1-%2)
görülüyor.
ABD vadelilerindeki yükseliş ve Pentagon'un F35'lerin Türkiye'ye
verilmeyeceğine yönelik haberleri yalanlaması Borsa İstanbul'da hafif
yukarı yönlü bir açılışa işaret ediyor. Borsa İstanbul'un önündeki ilk
önemli direnç olarak psikolojik olarak önemli 100.000 seviyesi öne
çıkıyor. Ancak son iki günde %5'in üzerinde yükseliş sonrasında kısa
vadede kar satışı ihtimali yükseliyor.

Haberler & Makro Ekonomi

Mart 2019 Öncü Dış Ticaret

Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan Mart ayı öncü dış ticaret
verisine göre ihracat yıllık bazda %0,4 azalarak 15,5 milyar dolara
gerilerken ithalat yıllık %17,8 düşüşle 17,6 milyar dolara geriledi.
Böylece dış ticaret açığı %63,6 daralma ile 2,1 milyar dolar oldu.
İhracat cephesinde ilk ana 5 kalemde öne çıkan otomotiv grubu
manşeti 1,3 puan aşağı çekti. Ülkelere göre ihracatta Almanya, İtalya,
İngiltere'de yıllık bazda görülen daralma Avrupa ekonomisindeki ivme
kaybının ihracatımıza olumsuz yansımasını gösteriyor.
İthalat tarafında enerji hariç tüm büyük kalemlerin manşeti aşağı
çekmeye devam ediyor. Negatif katkıda önceki aylardaki gibi
kazan-makine (-3,8puan), demir-çelik (-2,8 puan) ve elektrikli makine
(-1,5 puan) öne çıkıyor. Son olarak geniş ekonomik grupların
sınıflamasına göre ithalatta hammadde (ara-malı) ithalatının başı
çektiği ve tüm alt gruplara yansıyan düşüş sürüyor. Hammadde ithalatı
manşeti 9,9 puan aşağı çekerken, tüketim malları 4,2 puan, yatırım
malları 3,4puan negatif katkı yaptı.
Özetle dış ticaret verisi ekonomideki dengelenmenin Mart ayında da
sürdüğünü ve dengelenmenin ithalattaki daralmadan kaynaklandığını
gösteriyor. İthalat cephesindeki bu durum büyümede ilk çeyrekte
yatırım ve tüketim kaynaklı daralma görüşümüzü destekliyor. Öte yandan
ihracat cephesindeki daralmada Avrupa kaynaklı talepteki yavaşlamanın
etkisi net olarak hissediliyor. Bölge ekonomisinin seyri önümüzdeki
dönemde ihracat performansı ve büyüme açısından oldukça önemli olacak.

Mart Reel Kur Verisi Açıklandı

Merkez Bankası tarafından açıklanan TÜFE bazlı reel efektif döviz
kuru Mart'ta 75,2 seviyesine geldi. (aylık bazda %2,7 değer kaybı).
Reel kur seviyesi Temmuz 2018 seviyesine yakın seyrediyor. Kurun ay
genelinde mevcut seviyelerde seyretmesi durumunda Nisan ayında reel
kurda değer kaybı devam edecek.
S&P Türkiye'nin Kredi Notunda İndirim Tehlikesi Olmadığını Söyledi
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P dün düzenlediği telekonferansta
Türkiye'de kamu borç seviyesinin yönetebilir seviyede olduğunu ve
ülkenin B+ notunun (yatırım yapılabilir seviyenin 4 not altında) yakın
zamanda bir indirim riski bulunmadığını söyledi. S&P Analisti Frank
Gill yaptığı değerlendirmede "Eğer hükümet bankaları sermayelendirmek
için borçlanmaya başlarsa bilanço hızla bozulabilir, o durumda daha
kaygılı oluruz" dedi. Ek olarak S&P gelecek hafta açıklanması
planlanan ekonomik yol haritasında bankalara şirket yapılandırmaları
için verilecek destek ile zayıf büyümeyi canlandırmaya yönelik
tekliflerin izleneceğini not etti. S&P'nin sıradaki olağan not
değerlendirmesi 2 Ağustos tarihinde olacak.
TCMB Haftalık Menkul Kıymet, Resmi Rezerv ve Yurtiçi Yerleşik
Döviz Mevduat İstatistikleri (22-29 Mart)
22-29 Mart haftasında hane halkının ve şirketlerin döviz mevduatı
(altın hariç ve Euro/Dolar paritesindeki değişimden arındırılmış)
önceki haftaya kıyasla sırasıyla 2,4 milyar dolar ve 0,5 milyar dolar
arttı. Hane halkı döviz mevduatındaki aralıksız artış 29. haftasına
girdi ve toplamda 20,9 miyar dolarlık artış oldu. Şirketlerin döviz
mevduatı ise son 12 haftadaki aralıksız yükselişle 10,5 milyar dolar
arttı. Böylece halkı döviz mevduatları 104,4 milyar dolara ulaşırken,
şirketlerin döviz mevduatı 76,2 milyar dolara geldi.
Aynı haftada hisse senedi ve tahvil (repo hariç) piyasasından
sırasıyla 0,6 ve 0,7 milyar dolarlık yabancı çıkışı oldu. Yılbaşından
bu yana bakıldığında hisse senedindeki giriş 0,9 miyar dolara
gerilerken tahvil cephesinden çıkış 1,6 milyar dolara ulaştı.
Son olarak 29 Mart itibariyle Merkez Bankası brüt rezervi haftalık
bazda 4,0 milyar dolar artarken (75,4 milyar dolar) altın rezervleri
0,2 milyar dolar azaldı (20,8 milyar dolar). Geçen yılın sonunda altın
dâhil toplam rezervler 91,9 milyar dolar seviyesindeydi (altın: 20,0
milyar dolar, brüt: 72,0 milyar dolar). Merkez Bankası analitik
bilançosundan yaptığımız hesaplamalara göre 29 Mart itibariyle Merkez
Bankası net döviz pozisyonu haftalık bazda 1,5 milyar dolar arttı
(21,0 milyar dolar). Merkez Bankası'nın geçtiğimiz hafta attığı
adımlar sayesinde (döviz depo piyasasında ihale açmaması ve swap satış
sınırı miktarını arttırması) brüt rezervlerin arttığını görüyoruz.

Sirket Haberleri

Türk Hava Yolları

Kapanış (TL) : 14.31 - Hedef Fiyat (TL) : 24.07 - Piyasa Deg.(TL)
: 19748 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 211.61
THYAO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 68.23 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
THY'nin İstanbul Atatürk Havalimanı'ndan İstanbul Yeni
Havalimanı'na taşınması bugün başladı
THY'nin İstanbul Atatürk Havalimanı'ndan İstanbul Yeni
Havalimanı'na taşınması bugün saat 03:00'te başladı. Taşınmanın
toplamda 45 saat sürmesi ve 6 Nisan Cumartesi günü 00:00'de bitmesi
planlanıyor. Cumartesi günü saat 02:00 ile 14:00 arası hem Atatürk
Havalimanı hem de İstanbul Yeni Havalimanı uçuşlara kapalı olacak.
Cumartesi günü saat 14:00'den itibaren İstanbul Yeni Havalimanı'ndan
uçuşlar kademeli başlayacak. Taşınma sonrası ilk uçuş Ankara Esenboğa
Havalimanı'na olacak. Istanbul Yeni Havalimanı ilk fazda potansiyel 90
milyon yolcu kapasitesine sahip olacak ve 2023'de tamamlanması
planlanan son fazdan sonra toplam yolcu kapasitesi 200 milyona
ulaşacak.

Garanti Bankası

Kapanış (TL) : 8.78 - Hedef Fiyat (TL) : 11 - Piyasa Deg.(TL) :
36876 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 180.37
GARAN Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 25.28 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
1Ç19 eğilimleri hedeflerin üzerinde bir performansa işaret ediyor,
Olumlu.
Garanti Bankası 1Ç19 eğilimlerini analistlerle yaptığı bir
toplantıda paylaştı. Buna göre banka birinci çeyrekte tüm yol TL kredi
büyüme hedefi olan %5 büyümeye ulaşmış durumda. Bunda sene başında
yenilenen KGF kredi limitlerinin etkisi büyük. Garanti ilk çeyrekte TL
7 milyarlık KGF kredisi Verdi. Büyümenin etkisiyle %3 civarında
seyreden TL kredi spredleri 2018'in ikinci yarı ortalamalarına göre
daha iyi seyrediyor. Büyümenin olumlu katkısıyla marjlarda
beklentilerden daha iyi bir performansla banka yıla başlamış durumda.
Aktif kalitesi açısından da gelişmelere beklentilerden daha iyi
seyrediyor. Bankanın tüm yıl hedefi olan %7 takip oranın altında kalma
hedefi muhtemelen rahatlıkla başarılacak. İlk çeyrekte takip oranın
sadece 20 baz puan artması bunun önemli bir göstergesi. Bankanın
hedeflerden daha iyi gittiği diğer bir alan ise net ücret ve komisyon
geliri tarafı. İlk çeyrek gerçekleşmeleri bankanın düşük yüzde onlu
büyüme hedefinin üzerinde bir gerçekleşme olacağını gösteriyor. Ayrıca
beklentilerden daha iyi giden birinci çeyrek öz kaynak karlılığının da
daha iyi olabileceğine işaret etmekte. Düşük yüzde onlu hedefleri olan
bankanın %13-14 bandında bir öz kaynak karlılığı yakalaması daha olası
gözüküyor."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190405093005046_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.110
Değişim :  3,21% |  34,53
Açılış :  1.082  
Önceki Kapanış :  1.076  
En Yüksek
1.112
En Düşük
1.082
BIST En Aktif Hisseler18:05
MEGAP 3,64 2.018.928 % 10,30  
MEGAP 3,64 2.018.928 % 10,30  
KUTPO 31,46 25.681.991 % 10,00  
KENT 1.720,60 1.890.939 % 10,00  
HALKS 3,41 248.388 % 10,00  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,2358 7,2403 % -1,33  
Euro 8,5131 8,5360 % -0,93  
Sterlin 9,4502 9,4976 % -1,19  
Frank 7,8811 7,9285 % -1,26  
Riyal 1,9254 1,9351 % -1,30  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.947 1.947 -80,52  
Altın Gr. 453 453 -25,39  
Cumhuriyet 3.018 3.064 -199,00  
Tam 3.006 3.083 -195,43  
Yarım 1.453 1.491 -94,54  
Çeyrek 729 746 -47,27  
Gümüş.Ons 27,05 27,08 -2,07  
Gümüş Gr. 6,29 6,31 -0,58  
B. Petrol 45,16 45,16 0,17