ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

06.03.2020 09:54
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalarda riskten kaçış
Corona virüsünün ekonomik etkileri ile endişelerin artması ile
küresel hisse senedi piyasaları dünkü işlemlerde önceki günkü
kazançlarının neredeyse tamamını geri verdi. ABD endekslerinde %3’ü
geçen düşüşte, rezervasyonlarda görülen sert gerilemelerin etkisi ile
öngörülerini aşağı revize eden turizm, havacılık ve diğer hizmet
sektörü hisseleri başı çekti. Bu sabah itibarı ile %0.80 seviyesine
kadar gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizleri piyasalarda yaşanan
riskten kaçışın en önemli göstergesi. Önümüzdeki dönemde Merkez
Bankaları’nın faiz indirme adımlarının yanında, likidite verme ve
varlık alımlarını da arttırdığını görebiliriz. Piyasalarda son
günlerde tırmanan oynaklığın kısa vadede azalmasını beklemiyoruz.
Dünkü işlemlerde TL varlıklar, İdlip’te ateşkes anlaşmasına
varılacağı beklentisi ile gelişmekte olan ülke benzerlerine göre
olumlu ayrıştı. Nitekim dün akşam saatlerinde Türk ve Rus heyetleri
arasında yapılan görüşmelerde ateşkesin sağlanması konusunda
anlaşıldı. Bugün BIST’de yurtdışı piyasalardaki sert satışları takiben
satıcılı bir açılış görebiliriz. Tahminlerin oldukça üzerinde temettü
açıklayan Erdemir’de, 4Ç finansalları beklentilerin üzerinde gelen
Ülker’de olumlu piyasa tepkisi görebiliriz. Bu sabah açıklanan THY
‘nin 4Ç finansalları, maliyet düşüşlerinin etkisi (özellikle yakıt
maliyetleri) ile beklentilerin oldukça üzerinde. Öte yandan, yurtdışı
piyasalarda havayolu hisselerinde yaşanan sert satış dalgası ve 2020
ile ilgili belirsizlikler, 4Ç rakamlarındaki pozitif sürprizin olumlu
etkisini azaltabilir.

Sirket Haberleri

Enka İnşaat

Kapanış (TL) : 6.63 - Hedef Fiyat (TL) : 6.79 - Piyasa Deg.(TL) :
33150 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.66
ENKAI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 2.44 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Enka 900 mn TL brüt temettü ödeyecek
Enka daha önce 2019 net karından avans olarak ödediği 700mn TL
brüt temettüye ek olarak 900 mn TL brüt (hisse başı 0.18TL) temettü
ödeyecek. Temettü verimi %2.7’ye işaret ediyor. Temettü ödemeleri 14
Nisan’da başlayacak. Enka ayrıca TL600mn tutarında bedelsiz pay
dağıtacağını açıkladı. Tutar ödenmiş sermayenin %12’sine denk geliyor.
Hafif olumlu.

Petkim

Kapanış (TL) : 3.69 - Hedef Fiyat (TL) : 4.2 - Piyasa Deg.(TL) :
7793 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 85.31
PETKM Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 13.82 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Petkim temettü dağıtmayacak
Petkim 2019 yılı karından temettü dağıtmama kararı aldı. Socar’a
2020 yılı içerisinde yapılması planlanan 240 milyon dolar’lık ödemenin
bu kararın arkasındaki ana etken olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca şirket,
442.4 milyon TL’lik brüt temettüyü bedelsiz pay olarak dağıtacak. Bu
miktar, Petkim’in mevcut çıkarılmış sermayesinin %20’sine denk
geliyor.

Türk Hava Yolları

Kapanış (TL) : 11.71 - Hedef Fiyat (TL) : 18.7 - Piyasa Deg.(TL) :
16160 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 296.87
THYAO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 59.66 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
4Ç19 net kar ve FAVÖK beklentilerin üzerinde
THYAO 4Ç19’de beklentilerin oldukça üzerinde (İŞY: TL1,155milyon,
Piyasa:TL1,021milyon) 4Ç18’deki 38 milyon TL net zarar rakamına
kıyasla 1,948 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Net kar rakamında
faaliyet karındaki iyileşmenin yanı sıra Boeing’ten MAX uçakları ile
ilgili alınan 1,071 milyon TL telafi ödemesinin katkısı bulunmaktadır.
Şirket 4Ç19 beklentilerle genel anlamda uyumlu (İŞY:TL18.96milyar
Piyasa:TL18.89milyar) yıllık bazda %15 artışla 18.97 milyar TL
konsolide satış geliri elde etti.
Şirket 4Ç19’de beklentilerin üzerinde (İŞY: TL2,535milyon
Cons:TL2,863milyon), 4,880 milyon TL FAVÖK rakamı kaydetti. Şirket
4Ç18 finansal tablolarında UFRS-16 kapsamında açıklamadığından FAVÖK
rakamını yıllık bazda karşılaştırmak anlamlı olmamaktadır. Daha doğru
kıyaslama imkanı sunan FAVKÖK rakamı ise 4Ç19’de yıllık bazda iki
katından fazla artarak 5,220 milyon TL’ye ulaşırken, FAVKÖK marjı
yolcu birim gelirdeki %2.8 (USc5.75) artış ve birim giderlerdeki %1.9
düşüş (USc6.68) ile yüzde 13.2 puan artışla %27.5’e yükseldi.

Ereğli Demir Çelik

Kapanış (TL) : 8.75 - Hedef Fiyat (TL) : 11.3 - Piyasa Deg.(TL) :
30625 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 34.49
EREGL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 29.15 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Erdemir 4.2 milyar TL brüt temettü ödemesi (hisse başına 1.20TL)
teklif edecek
Bizim 2.85 milyar TL tahminimizin üzerinde, Erdemir 31 Mart’ta
yapacağı Genel Kurul Toplantısında 4.20 milyar TL (dağıtım oranı %127)
brüt temettü ödemesi (hisse başına 1.2 TL) teklifi yapacağını duyurdu.
Temettü ödemesi başlangıç tarihi olarak ise 24 Nisan teklif edilecek.
Açıklanan temettü tutarı %13.7 temettü verimine işaret ediyor.

MLP Sağlık Hizmetleri

Kapanış (TL) : 17.82 - Hedef Fiyat (TL) : 20.19 - Piyasa Deg.(TL)
: 3707 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.24
MPARK Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 13.3 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
MPARK 4Ç19 Sonuçları: Net kar Maltepe Hastanesi’nin devralınması
sonucu kaydedilen yatırım gelirleri ile beklentileri aştı.
Medikal Park 4Ç19’de geçen sene aynı dönem açıkladığı 30 mn TL net
kara karşılık 83 milyon TL net kar elde etti. Açıklanan rakam
beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım: TL6mn net
zarar Piyasa: TL18mn net zarar). Tahminimizdeki sapma Maltepe
Hastanesi’nin devralınması sonucu kaydedilen ve nakit karşılığı
olmayan 129 mn TL tutarındaki şerefiyenin yatırım gelirleri altında
muhasebeleştirilmesinden kaynaklandı. Daha iyi bir kıyaslama yapmak
amacıyla bu gelirlerin net kar üzerindeki etkisi ayrı tutularak
bakıldığında net kar rakamını 1 mn TL olarak hesaplıyoruz.
Şirket’in satış gelirleri yılın son çeyreğinde beklentiler ile
uyumlu 988 mn TL gerçekleşti ve yıllık bazda %12 artış gösterdi.
Satışlardaki büyüme yurt içi hasta gelirlerindeki %20’lik artıştan
kaynaklandı. Medikal turizm gelirleri yıllık bazda yatay seyrederken
diğer gelirler %30 düşüş kaydetti. Medikal turizm gelirleri
büyümesindeki zayıflamada hasta sayılarındaki azalış etkili olurken
diğer gelirler geçen çeyrek Şirket’in bazı labaratuar ihalelerini
yenilememeyi tercih etmesi sonucu düşüş gösterdi.
FAVÖK beklentiler ile paralel bir şekilde 211 mn TL gerçekleşti.
TFRS-16 etkisinden arındırılarak bakıldığında FAVÖK rakamı 157 mn TL
seviyesinde, maliyetlerin etkin yönetimi ve yeni hatanelerin artan
performansı nedeniyle yıllık bazda %45 büyümeye işaret ediyor. FAVÖK
marjı ise %15.9 ile geçen senenin aynı dönemine göre ciddi oranda
iyileşme kaydetmiş (4Q18: %12,3 ).
Yorum: Net karın beklentileri belirgin bir oranda aşmasına rağmen
net kar üzerinde olumlu etki yapan yatırım gelirlerinin nakit
karşılığının olmaması ve operasyonel sonuçların beklentilere paralel
gelmesi nedeniyle 4Ç19 sonuçlarını nötr olarak değerlendiriyoruz.
Hisse son bir haftada endeksin yaklaşık %14 üzerinde performans
gösterdi. Bu nedenle bir miktar kar realizasyonu olabileceğini
düşünüyoruz. Şirket bugün öğleden sonra sonuçları değerlendirecek."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200306093821028_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.042
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  0  
Önceki Kapanış :  2.042  
En Yüksek
0
En Düşük
0
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
YBTAS 15.489,00 30.978 % 3,26  
AGESA 27,58 23.939 % 2,45  
KRTEK 9,97 166.040 % 1,73  
DZGYO 2,61 2.600.199 % 1,56  
PSGYO 15,50 43.260.721 % 1,44  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 13,4939 13,5085 % 0,62  
Euro 15,3305 15,3531 % 0,72  
Sterlin 18,3701 18,4622 % 0,74  
Frank 14,7061 14,7947 % 0,66  
Riyal 3,5936 3,6116 % 0,68  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.840 1.841 -2,08  
Altın Gr. 800 800 4,26  
Cumhuriyet 5.274 5.354 -1,00  
Tam 5.247 5.380 1,01  
Yarım 2.536 2.602 0,49  
Çeyrek 1.272 1.301 0,24  
Gümüş.Ons 24,14 24,18 -0,02  
Gümüş Gr. 10,51 10,52 0,07  
B. Petrol 88,32 88,32 -0,12